从历史数据看,7、8、9三月本来就是每年业务相对低点,应该也是这一轮的底部。从10月份开始或将看到明显的环比增长。由于绝大部分货为提前几个月订货,最短2-3个月,完成到变成报表上数字会有滞后,因此业绩并不反映当前运费水平。上半年BDI的上涨也没有明显在公司业绩中反映。现在预计,四季度可能会有比较好的数据。

现有的确定计划中,公司2010、2011年各有一艘半潜船交付,多用途船明年将交付6艘、2011年3艘。同时公司也在寻找在船价低迷时船队结构调整的机会。因此我们相对看好公司的质地变化。我们认为公司四季度的运量将会有一个明显的增长,BDI在四季度也将会有一次反弹机会。综合两者,我们在航运业将经历一轮几年甚至十几年的相对低迷期时,看好2009四季度的交易性机会,给予公司“买入”评级。