8月15日，长航凤凰股份有限公司（长航凤凰）发布公告称，大股东港海（天津）建设股份有限公司（港海建设）重大资产事项未通过资质审核，这将影响对长航凤凰借壳重组。

7月份，长航凤凰公布重大资产重组方案，以全部资产及负债等值置换港海建设100%股权。重组完成后，长航凤凰主业将从航运业变更为土木工程建筑业。

港海建设主力项目受阻

借壳重组的同时，为支持港海建设开展PPP业务以及支付重组费用，长航凤凰拟募集配套资金36亿元，其中35亿元用于柬埔寨金边新城PPP项目（金边项目）。资料显示，港海建设未来3年的收入主要来源于金边项目，客户及合同订单较为单一。

5月份，港海建设签订柬埔寨两份境外工程项目协议，约定8月1日开工。根据协议，金边项目实施前，港海建设需完成向国家发改委备案，将企业的港口与航道工程施工总承包二级资质升级为一级资质，并获得《中华人民共和国对外承包工程资格证书》两份证书。为此，港海建设向交通运输部申请上述一级资质。

日前交通运输部否定了港海建设的上述申请。交通运输部公布相关审查结果，认定港海建设提交的申请材料中有两个项目存在问题，因此“不同意港口与航道工程施工总承包一级”审批。交通运输部同时指出，港海建设上述资质的申请结果还将在住建部官网进行公示，届时，港海建设可提出异议，就上述两个项目做出陈述。对此，长航凤凰称，将尽快就资质申请问题与港海建设商议解决方案或替代方案，并继续关注港海建设资质申请事项的进展。

上述资质申请进度及结果将会影响柬埔寨项目的开工时间，并可能对本次重组造成影响。长航凤凰董秘、港海建设董事肖湘回应媒体称，长航凤凰将继续推进资质的申请。

长航凤凰重组或受牵连

长航凤凰曾因连年亏损而被暂停上市一年，2014年进行债务重组后逐渐摆脱业绩亏损泥潭，并被原大股东长航集团将控制权转让给天津顺航海运有限公司（顺航海运）。顺航海运旗下港海建设资产欲借壳长航凤凰，登陆资本市场。

如今，长航凤凰重组进程再遇“拦路虎”。早在方案披露时，市场上便对方案质疑不断，包括海港建设远高于行业平均水平的毛利率、看起来并不自然的利润变化，以及金边项目的不确定性等。

长航凤凰重组方案显示，港海建设金边项目的资金来源主要为定向募股集资而得，获得资金途径单一，此外其控股股东资金状况亦不宽裕。长航凤凰7月21日曾公告称，顺航海运将其所持2500万股长航凤凰股票，以质押式回购的方式质押给了中银国际证券，截至公告披露日，顺航海运所持长航凤凰股份已悉数被质押。

港海建设主营业务为疏浚吹填业务，船舶为其主要经营性资产。截至重组方案披露日，港海建设共计7艘船舶被抵押。而根据其签署的相关协议，港海建设拖延工期，恐怕还会面临合作方索赔的损失。