2月15日，中国重工控股股东中船重工集团承诺的资产注入时限即将来临。不过，在最后时刻，股东们等来的并非是上市公司停牌筹划重大事项的消息，而是中船重工集团《关于变更部分资产注入承诺的函》(以下简称《变更承诺函》)。根据这份昨日(2月14日)晚间公布的函件，中船重工宣布拟终止实施将6家公司资产注入上市公司的承诺，保留的2家公司注入也没有了明确的期限。

注资承诺“变了样”

《每日经济新闻》记者注意到，中国重工2月14日晚间公告称，公司于2月9日接到控股股东中船重工集团《变更承诺函》称，鉴于自2015年起中船重工集团及中国重工对自身发展战略和业务进行调整，原资产注入承诺范围内的部分业务与中国重工之间已不存在潜在同业竞争，加之近年来全球船舶市场进入深度调整期等客观情况发生变化等综合原因，中船重工集团拟变更之前对中国重工作出的资产注入承诺。

回顾历史，在2010年实施重大资产重组过程中，中船重工集团与中国重工陆续签订《避免同业竞争协议之补充协议》等文件。中船重工集团承诺将依据上述文件所载明的触发条件，将包括武昌船舶重工在内的、当时与公司存在潜在同业竞争的16家企业的股权注入中国重工。

此后，根据承诺事项，中船重工集团陆续将武昌船舶重工、河南柴油机重工、重庆衡山机械、宜昌江峡船用机械、中船重工船舶设计研究中心等资产注入中国重工。

2014年2月，中船重工集团出具《资产注入承诺履行情况及后续处置方案》，承诺在2014年2月15日之后的3年内，将除大连渔轮公司之外剩余10家尚未注入的企业注入中国重工。此后，宜昌船舶柴油机实现注入，上海瓦锡兰于2015年被注入给中国动力。至此，中船重工集团承诺注入的资产剩余8家公司未注入。

《每日经济新闻》记者注意到，此次变更，中船重工集团计划终止中船重工重庆液压机、重庆清平机械、重庆长江涂装设备、重庆华渝电气仪表、重庆远风机械和中船重工重庆长平机械等6家公司的注入计划。这些公司主要从事小型船用液压泵、齿轮箱、喷涂机、蓄电池生产设备、喷砂机等业务。中船重工集团表示，上述企业与中国重工现有业务已不存在潜在同业竞争情况，因此终止履行将其注入上市公司的承诺。

不过，剩余的两家公司——天津新港船舶重工和重庆川东船舶重工的民用船舶制造业务与中国重工现有业务仍然存在潜在的同业竞争情形。鉴于此，中船重工集团继续承诺在上述2家企业满足触发条件后的一年内提议中国重工董事会审议相关资产注入议案。

目前来看，这2家公司都不能完全满足“形成生产能力”、“具备持续经营和盈利能力”等触发条件。譬如重庆川东经营现状不佳、亏损较为严重。该公司2015年经审计净资产、净利润分别为-1.41亿元、-1.41亿元，2016年未经审计的净资产、净利润同样为负数；而天津新港预计要到2017年底可以形成生产能力。

科研院所、军工资产更受期待？

《每日经济新闻》记者注意到，从股吧的情况来看，投资者对此事似乎暂未有太大反应。有分析人士认为，一方面，这些资产本身质地平平；另一方面，投资者对科研院所、军工等核心资产注入无疑更感兴趣。

事实上，鉴于中船重工集团是我国海军舰船装备的主要研制和供应商，一直以来，其何时向中国重工注入军工资产无疑才是市场关注的重心。

2013年9月，中国重工披露定增预案，公司拟揽入中船重工集团旗下大连造船厂和武昌造船厂分别持有的军工重大装备总装业务及资产。消息披露后，中国重工股价在2013年9月11日~17日里上涨47.37%。2014年1月，公司完成定增，成为中国资本市场上首家军工重大装备总装上市公司。

此外，中国重工另一大看点在于科研院所资产注入。我国航海装备领域的科研院所大部分集中在中船重工集团，其下属28家服务于航海建设等领域的工程技术研究所，技术和产品涉及深海装备、燃气轮机、通讯、环保等领域。2013年，科研院所对中船重工集团的利润贡献超过30%。

2014年9月，中船重工集团出台《关于全面深化改革的若干意见》。中船重工集团当时表态称年内完成科研院所分类方案，并加快资产证券化步伐，适时注入上市公司。2014年10月，中国重工公告成立4家科技产业平台，这些平台公司被认为未来可能作为科研院所改制上市的载体。不过，这一切还有待科研院所分类改革事项的推进。