有时候，某些“分手”并不会让当事方感到痛苦，反而会感到甜蜜，因为“分手”可以赚到更多钱。

昨日（4月13日），刚“摘帽”半个月的獐子岛（002069，SZ）宣布以1美元（约合6.885元人民币）的价格，收购合资公司獐子岛雅马哈（大连）玻璃钢船舶制造有限公司（以下简称船舶公司）中，雅马哈持有的49%股权。

船舶公司成立于2014年，作为主要资产的国有建设用地使用权在2015年6月取得，近两年过去，该公司目前处于项目前期建设阶段。船舶公司49%股权的价值为3110.39万元，在獐子岛以1美元收购这部分股权后，差额部分将计入营业外收入，即獐子岛此番“分手”交易将获得不菲的意外收益。

合资项目进度未及预期

2012年12月13日，獐子岛公告称，公司董事会审议通过《关于对外投资暨成立獐子岛雅马哈（大连）玻璃钢船舶制造有限公司的议案》。据獐子岛当时披露，该公司有作业船只1040艘，迫切需要进行装备升级改造，尽快完成战略支撑需求。玻璃钢渔船具有稳定性好、抗风浪、航速快等优点；同样大小的渔船，玻璃钢船比钢质、木质船节能8% ~10%，使用年限是钢质船的1.6倍，木质船的4倍。

獐子岛同时认为，国内渔船升级为玻璃钢渔船市场前景广阔，截至2011年末，我国在用玻璃钢渔船总数占全国渔船总量不到1%，政府出台多项政策亦在鼓励进行渔船升级改造。

根据獐子岛当时披露，该公司拟与雅马哈发动机株式会社在大连组建合营公司，建设玻璃钢船厂，生产和销售近海养殖用玻璃钢渔船、作业船、游艇和浮动码头等。合资公司注册资本为8000万元，其中獐子岛出资4080万元，占注册资本的51%；雅马哈发动机株式会社出资3920万元，出资占注册资本的49%。该项目计划总投资1.5亿元，设计产能为作业船500艘/年、渔船30艘/年。

按照獐子岛当年规划，“该项目建设期为1年，预计2013年底建成”，并认为项目达产后，年销售收入将达1.88亿元，年净利润可达2754万元，投资回收期（税后）7年，投资收益率（税后）18.36%。

当时项目建设期仅预估为一年，如今看来，似乎过于乐观。因为直到2014年4月11日，獐子岛和雅马哈合资的船舶公司才宣告成立，主要资产为占地48416.5平方米的国有建设用地使用权。该土地使用权于2015年6月取得，至今已过去近两年时间，但目前的状态是“正在进行项目建设的前期工作”。对于项目进度未及预期，獐子岛工作人员表示，是因“当时一直在做前期工作”，具体而言，包括办手续以及前期的设计规划等。

船舶公司在2015年5月起租赁厂房进行船厂建成前试运营，2016年销售船只36艘。

如今，獐子岛决定收购雅马哈持有合资公司的49%股权，也就意味着收购完成后，该公司成为獐子岛的全资子公司，雅马哈在资本层面选择退出。记者多方询问雅马哈方面，工作人员均表示并不清楚雅马哈退出的原因。獐子岛披露，因项目筹建期较长，雅马哈根据其投资需求，对该项目进行重新决策，雅马哈决定以技术援助的方式继续参与此项目。

雅马哈将继续提供技术援助

獐子岛在公告坦言，因已获得建设用地，但项目建设与批量化产量等事项仍需一定运作周期，因此雅马哈的退出将加大獐子岛方面的投资压力；另一方面，雅马哈已协助船舶公司进行了骨干员工队伍培训、专利船型的试生产与销售等技术转移工作，并确定将继续对船舶公司提供技术援助、保障船舶公司的技术需求。因此双方协商确定以1美元的价格转让股权，并签署技术援助等协议。

雅马哈向船舶公司提供的技术援助服务，包括授权船舶公司销售雅马哈拥有专利的船型，按销售的产品及零部件净销售价格的5%支付专利费，超过150条船后不再收取；此外，獐子岛应按产量向雅马哈支付专利费。同时，雅马哈工程师去船舶公司提供培训，按照5万日元（约合3150元人民币）/天/工程师标准收取培训费，船舶公司员工去雅马哈接受培训，则按照4万日元（约合2520元人民币）/天/员工标准收取培训费，期间形成的费用由船舶公司承担。

在此番收购完成后，獐子岛将独立进行船舶公司的建设与运营。项目建设方面，原计划投资额1.5亿元，其中土地已经取得，为降低投资经营压力，后续工厂建设拟分期实施，总建设规模为2.14万平方米，首期建设规模为0.72万平方米，目前首期建设的设计规划已完成。

獐子岛工作人员对《每日经济新闻》记者表示，为解决后续资金压力，獐子岛的方式“是以船舶公司自己融资为主”。后续项目需要建设，但具体以船舶公司的哪些资产进行融资，上述人士表示具体的方案还没确定。

雅马哈持有的船厂49%股权评估价值为3110.39万元，扣除股权转让价款1美元后的差额部分将计入营业外收入。换言之，獐子岛在购买雅马哈所持49%股权的同时，还获得了约3110万元的营业外收入。

按照相关财务处理，这笔分手交易将对獐子岛的利润贡献不菲，但这些并不会影响企业的现金流。对于该项对利润的“贡献”，财务分析专家马靖昊表示，他认为在会计处理上合规。