去年上半年，中远海能（600026.SH；01138.HK，原中海发展）实施重大资产重组，向中远集团收购其持有的大连远洋100%股权，向中散集团出售持有的中海散运100%股权。重组完成后，中远海能主营业务变更为油品运输业务及LNG运输业务。而这一重组，也使得此前中远集团旗下尚未上市的大连远洋的经营情况得以披露。加上招商局集团旗下的招商轮船（601872.SH），两大航运央企的油运板块均已上市。

两强争霸

在油运市场，基本上已经形成两强争霸的态势。中远海能与招商轮船2016年相关数据相比较，中远海能油运业务实现营收95.46亿元，同比下跌10.13%；毛利率为32.18%，同比增加0.88个百分点。招商轮船油运业务实现营收49.68亿元，同比下跌9.39%；毛利率为43.91%，同比增加2.22个百分点（见表）。

从营收下跌的幅度来看，两家企业均遭受费率下滑的困扰。去年，国际油运市场受全球经济增长放缓、油价缓慢上升、OPEC 减产意向持续发酵、新增运力增速大幅提高等多重不利因素影响，运价整体呈现高位回落走势。超大型油轮（VLCC）市场3条典型航线（中东—远东TD3、中东—美湾TD1、西非—中国TD15）运价全年均值同比跌幅均超过30%，外贸白油市场3种船型（LR2、LR1、MR）的3条典型航线（中东—日本TC1、中东—日本TC5、西印度—日本TC12）运价全年均值同比跌幅分别为38%、39%、38%。

沿海油运市场方面，随着油气改革的持续推进，国内原油进口权及进口原油使用权放开，地方炼油企业开工率较高。据海关总署统计数据，去年，中国原油进口量增长13.6%至3.81亿吨，国内原油运输需求旺盛，货源充足。

在船队规模方面，截至去年年底，中远海能共拥有各类油轮100艘、订单21艘；招商轮船拥有44艘、订单14艘。尽管中远海能在船舶数量上占尽优势，但是招商轮船则拥有全球规模最大的VLCC船队（自有41艘、订单12艘）。

各有应对

今年，中国、印度等国原油需求预计将持续增长，但持续的新船交付高峰预计会持续给市场带来压力。欧佩克8年来首次集体降低产量，一方面，可能改善全球原油供过于求格局、刺激原油价格回升；另一方面，可能导致原油贸易格局进一步变化，运距正效应有可能随着长航线的增加再次浮现。《压载水管理公约》等环保要求不断对全球营运船舶提出更高要求，船舶运营成本将大概率增加，也可能导致部分老旧船舶提前退出营运。船东重组和联营促使运力进一步集中，业界对后市信心的增强在一定程度上可以提升船东议价能力。此外，伊朗原油出口及VLCC用于储油的情况也可能阶段性对油运市场产生重大影响。总体而言，经过全球金融危机后的深度调整，油运市场的供求结构已经相对稳定，行业淡旺季效应将大概率地在今年继续呈现。

中远海能：内外兼收

中远海能油运业务覆盖了中国沿海及全球的成品油及原油运输。去年，中远海能完成外贸油运周转量为3315.65亿吨海哩（同比下降4.37%），运输收入为69.69亿元（同比下降14.73%），毛利率为28.24%（同比增加0.1个百分点）；完成内贸油运周转量为163.78亿吨海哩（同比增长0.3%），运输收入为25.77亿元（同比增长5.2%），毛利率为42.47%（同比增加1个百分点），其内贸油运市场份额保持在55%左右。

中远海能在内贸油运市场的优势地位使得其能够充分发挥内外贸市场联动优势，努力提高经营效率。比如，在内贸市场行情明显好于外贸市场时，中远海能就可以将所有内外贸兼营船舶全部投入内贸运输。

今年的市场形势依然严峻，但中远海能希望能够坚持跑赢市场，引领商业模式创新，构建企业发展新生态。

外贸油运方面，中远海能表示将合理布局船队摆位，科学预测运价趋势，使运价走势预判和运力投放互为参考，抢抓市场阶段性高点，实现从经验管理向科学管理转变；将继续强化安全营销，推进COA签约工作；将借助海外网点的区位、信息、平台优势，深度开拓西部市场，打造精品三角航线，实现货源结构、客户结构、航线结构多元化；将认真研究“国货国运”与第三国运输、期租与自营的配比关系，加大在市场高位期租力度，锁定基础收益，减少敞口风险。

内贸油运方面，中远海能表示将坚持引领商业模式创新，力争内贸市场持续增长。中远海能将充分利用业务结构领先优势，为客户提供全程物流解决方案。一方面，坚持创新业务模式，提高货运质量、运营效率和船舶收益水平；另一方面，加强与掌握上游市场优势的核心客户的信息沟通，从供给侧了解市场动态，加强与地方炼油企业业务交流，把握市场需求变化，抢占市场先机。

招商轮船：大船优势

招商轮船拥有的全球规模第一的VLCC船队在进口原油运输上发挥着积极作用。去年，招商轮船油轮船队承运石油石化央企原油128个航次，同比增长14%，占油轮船队总订载158个航次的81%。招商轮船全年承运中国进口原油运输3511万吨，约占中国原油海运进口量的10%，凸显了作为国家进口能源运输主力船队的地位和作用。

贯彻落实大客户战略，坚持稳健经营。招商轮船采取“聚焦策略”，重点拓展和巩固与核心客户、各主要航线上最大租家的合作。继续深化与四大石油央企的合作，加大突破与国际大型石油企业合作的力度。

发挥大船队规模优势，继续拓展全球化经营。招商轮船采取“倾斜策略”，集中资源大力拓展全球大三角航线经营，有力提升了VLCC船队的运营效率和经济效益。AFRAMAX船队继续推行“三角航线”经营策略。

尝试开展租入船经营。招商轮船依托核心客户，合作开展AFRAMAX租入船业务，在有效控制经营风险基础上，增加营业收入，增大市场影响，提升了经营能力，为今后适当扩大油轮租入船经营积累了经验。

招商轮船表示，今年要继续执行大客户战略，巩固既有合作、开拓新的客户；进一步做好全球化经营，加大市场研究力度，提高预判能力，争取提高即期市场收益；做好船舶管理工作，油轮船队全力做好现有船队经营和结构优化等工作，积极研究探索新的发展机会；在规范管理的基础上适度扩大和合理调控油轮租入船规模，丰富和创新经营手段；进一步开展船舶资产经营，推进与企业主营业务相关及可能带来协同效应的产业链延伸项目。