伴随着交易双方对交易细节的“指责”升级，长航凤凰提示交易或存在终止的风险，长航凤凰重组进程一波三折。

6月19日，长航凤凰（000520.SZ）发布公告称，截至公告日，公司控股股东天津顺航海运与交易方广东文华就与债权人签署的《三方债权债务清偿协议》（《清偿协议》）内容尚未达成一致。鉴于上述情况，此次控股权股份转让存在可能终止的风险，请投资者注意本次股份转让的不确定性风险。

广东文华为长航凤凰的第二任买家，在天津顺航海运重组长航凤凰失败后，广东文华拟以“股权授让+重组”的方式，向上市公司注入军工资产。

对债权担保认可不一

6月16日，长航凤凰公告称，广东文华认为，“关于长航凤凰控股权交易，其中一个重要环节是天津顺航海运负责促使北京长城民星城镇化建设投资基金、中信银行天津分行、中银国际证券有限公司三家债权人达成债务和解。但目前的《清偿协议》版本仅约定上述三家债权人在收取我公司资金后解除对标的股份的质押，没有提及如何确保我公司资金安全和确保款项付清同时完成标的股份过户等重大问题。”

此外，广东文华表示，已经多次口头和书面催促天津顺航海运切实履行合同义务，促使上述三家债权人同意包括上述前提条件的《清偿协议》版本，积极推进本次股权交易。但截至公告日未收到回复。

对此，天津顺航海运6月19日回复称，天津顺航海运与三家债权人达成的《债权债务清偿协议》中对此作了充分的约定。且相关协议条款是其与债权人、广东文华三方共同协商的，因此广东文华的“尚未收到天津顺航海运的回复”等说法“完全是一种借口”。

长航凤凰5月15日披露的权益报告书显示，天津顺航海运持有长航凤凰的股份目前仍因为三方的申请而被冻结。此外，天津顺航海运还对外质押了1.8亿股长航凤凰股份，占长航凤凰总股本的17.88%，占其持股的99.75%。

重组一波三折

昔日在长江内河领域称霸的长航凤凰在遭遇市场环境变化、产能过剩等危机后，重生路可谓走得惊心艰险。长航凤凰首个重组方是当前的大股东——天津顺航海运，然而，由于置入资产——港海建设申请“港口与航道工程施工总承包一级”资质事宜披露未获交通运输部批准，使得长航凤凰的这次重组最终失败。

随后，天津顺航海运将长航凤凰的股权悉数转让予与航运业无关的广东文华，广东文华拟注入军工资产，初步锁定两家均为具有军工资质的通信产品科研生产企业。

此次，长航凤凰控股权转让事项持续已有半年时间。1月份，天津顺航海运计划将其持有的长航凤凰17.88%的股权转让给广东文华，转让价格暂定19亿元。此后，该项股权转让事宜一波三折：天津顺航海运涉及债务纠纷，其所持有的全部股票被司法轮候冻结；股权变更事宜两次遭深交所问询；交易双方对此前债权人的债务清偿内容未能达成一致。