集装箱运输市场

1．市场回顾

6月市场继续上涨，CCFI均值点806，环比上涨4.6%，同比减少4.8%。

6月闲置运力基本持平，据Alphaliner统计，截至6月11日，500TEU以上船型闲置集装箱船为93艘、20.53万TEU，占现役运力的0.9%，明显低于2017年同期的2.6%、53.8万TEU。目前，闲置运力已处于2015年2月以来的最低水平，由于一些班轮公司因需求不佳而取消了部分航线，未来闲置运力或开始增加。

2．市场预测

短期看，旺季需求叠加班轮公司开展加船减速，运价有望继续回升。下半年，市场利好因素有：旺季需求增加、交付压力缓解、班轮公司继续低价竞争意愿减弱；利空因素有：燃油价格高企、中美贸易摩擦。综合看，下半年市场运价将逐步回升，全年平均水平将与2017年近似；行业全年业绩将逊于去年，维持在盈亏平衡水平。

研究中心预测：2018年，运力增速仍将超过需求增速；2019年供需关系才能开始改善；2020至2022年，需求增速持续下滑，船舶租金开始回落。见下图：

Marsoft模型对集运市场2018至2022年供需及船舶期租租金的预测

油轮运输市场

1．市场回顾

6月运价上涨幅度受限，市场动荡幅度加大。6月底波交所原油轮运价指数BDTI收于712点，比月初下降5.6%。

成品油轮方面，6月中东至日本7.5万吨级船TCE平均7972美元，环比上升25.1%；5.5万吨级船TCE平均7474美元，环比上升8.1%；美湾与欧洲间MR航线平均TCE为2755美元，环比下降63.3%。

2．市场预测

根据Clarksons的最新预测，2018年原油轮需求增幅为2.4%，其中VLCC需求增幅为2.0%；而原油轮运力增幅为0.8%，其中VLCC增幅为0.1%。成品油轮方面，2018年运力需求增幅估计为2.6%，供给增幅为1.5%，剪刀差有所收窄。

研究中心预测：供需关系的改善要等到今年四季度，本轮需求增速的高峰出现在2019年；2021年开始，运力增速再度超过需求，市场重新下行。详见下图：

Marsoft模型对油轮市场2018至2022年供需及VLCC日收益的预测

干散货运输市场

1．市场回顾

上半年，散运市场整体波动上涨，持续恢复。中国的铁矿石需求、印度和中国的煤炭运输需求，以及南美粮食运输季的需求，轮番支撑了市场的上涨。

今年1至6月干散货船新增运力166 艘、1538.4万载重吨，拆解33艘、223.5万载重吨，运力净增133艘、1314.9万载重吨，仍处于可控水平。

2．市场预测

7月6日美国正式对中国340亿美元商品征加关税，中国即时实施反制措施，中美贸易战第一枪正式打响，这将在一定程度上影响干散货贸易量的增长，特别是中国对美国大豆的进口。但是夏季高温将带动煤炭发电需求，南美洲粮食运输季在8、9月逐步结束前仍将继续推动市场。而且下半年南半球天气有利于铁矿石和煤炭等矿产品的出口，巴西铁矿石出货将高于上半年。Clarkson最新预测，2018年干散货海运需求增长2.7%，运力增长2.5%。总体看，需求增速仍高于供给增速，BDI全年均值将在去年的基础上继续回升。

研究中心预测：今明两年，需求增速都将超过运力增速；但2020年开始，运力将快速增长，超过需求增速；2021年，市场或快速下行。详见下图：

Marsoft模型对干散货船市场2018至2022年供需及期租租金的预测

供稿：中远海运研究中心