公司业务开始向多元化趋势发展，由几年前的仅有两种产品——集装箱起重机、海上重型装备逐渐发展为集装箱起重机、海上重型装备、散货机件、钢结构、船舶运输等五大相互关联、相互支撑的全新产业结构。
    目前公司主要业务收入构成比例是：集装箱起重机63.43%，海上重型装备13.65%、散货机件11.69%、钢结构11.09%、船舶运输0.13%。
    公司集装箱起重机业务基本上进入稳定发展期，未来发展空间有限；海上重型装备业务是新业务，随着陆地石油资源的逐渐减少，海上采油业务逐步增多，海工业务发展空间很大。
    公司业务是与海洋运输业的发展基本上是一致的。目前海洋运输业处于周期底部，我们认为海洋运输回暖估计在2012 年之后，考虑到目前国际贸易量是否快速增加还不很确定，需要进一步观察，这会直接影响海运业的发展，从而影响公司业务的发展。
    一般来说，海运业在每年的二、三季度表现较好，在此期间公司股价可能会有一定的交易机会。
    根据公司目前发展情况，结合与公司交流了解到的情况，我们预计未来几年公司营业收入增长率分别为2%、12%、16%，销售毛利率分别为14%、15%、16%，未来三年公司每股收益分别为0.237 元、0.375元、0.548 元。
    根据我们对公司基本面的分析，考虑到公司所处行业的基本情况，我们给予公司“中性”评级。
    投资概要：
    驱动因素、关键假设及主要预测：
    海洋工程业务将是公司未来发展的驱动因素，2007-2009 年，公司海洋工程装备收入占比从5.9%提升至13%。2009 年，公司成功与西班牙ADHK 公司签订了总价值为22 亿美元的海工产品供货合同，预计未来3 年内，海工收入占比将超过40%。
    根据公司目前发展情况，结合与公司交流了解到的情况，我们预计未来几年公司营业收入增长率分别为2%、12%、16%，销售毛利率分别为14%、15%、16%，未来三年公司每股收益分别为0.237 元、0.375 元、0.548 元。
    我们与市场观点不同之处：
    多数分析师认为我国的海洋工程装备行业起步较晚，与国外先进国家相比设计能力差，未来发展前景不好。我们认为是随着世界造船业务向中国的转移，再加上国家相关政策的扶持，使得国内海洋工程发展前景更广阔。
    公司估值与投资建议：
    公司业务是与海洋运输业的发展基本上是一致的。目前海洋运输业处于周期底部，我们认为海洋运输回暖估计在2012 年之后，考虑到目前国际贸易量是否快速增加还不很确定，需要进一步观察，这会直接影响造船业的发展，从而影响公司业务的发展。根据我们对公司基本面的分析，考虑到公司所处行业的基本情况，我们给予公司“中性”评级。
    公司股价表现的催化剂：
    我们认为公司2009 年业绩是近年公司业绩的最低点，未来几年公司业绩将会得到提升，因此，业绩提升将是公司股价表现的催化剂。
    主要风险因素：
    公司传统业务发展空间较为有限，目前急需要依赖海工业务提供新的增长动力。但是海工产品的需求受石油价格波动影响较大，公司开拓海工市场存在拓展风险