中远航运今天发布配股实施公告，公司将以2011年1月4日股本总数1,310,423,625股为基数，按每10股配3股的比例向全体股东配售，配股价格为5.56元/股。
    我们认为：
    1、中远航运本次配股募集资金全部用于造船，其中包括(1)支付2艘5万吨半潜船余款29840万美元，约合68835万人民币；(2)投资建造18艘多用途船和重吊船，约5.7亿美元合39亿人民币。这两个项目总投资合计约46亿人民币。公司本次募集资金约20亿左右，不足部分银行贷款和自有资金解决。这次更新船队，将是公司转型的一个重要标志，中远航运的船队结构将由老旧杂货船为主，转变为全新的规模合适、成本领先、适货性强的最具竞争力的特种船队。
    2、中国出口产品升级，装备制造业走向世界，对件杂货运输需求大幅增长，中远航运将是最受益的运输企业。近年，各国对石油、天然气等能源的投资以及风电、核电等新能源的开发将持续加大。同时，随着全球产业转移和发展中国家快速发展，各种基础设施建设和工程项目层出不穷，将导致机械设备、工程项目货、钢材等货源在未来相当长时期内保持快速的增长势头。这为多用途和重吊船发展提供了绝好的发展良机。
    3、公司今年所签18条新船订单造价在底部。2008年下半年以来，国际航运市场低迷导致全球造船市场持续下滑，造船价格大幅下跌，新船成交量剧减，新造船价格指数已跌至2004年的水平，原有的造船订单纷纷遭遇撤单或延期。造船市场转变成为了买方市场，船东议价能力极大增强。公司在底部造船，使得将来的运营效益有了基本保障。
    4、杂货船运价已从底部复苏，预计由中国因素带动，杂货船市场的供求关系将在一两年内失衡，出现供不应求的情况，届时中远航运由于在造船市场底部大幅扩张运力，因此将成为最受益的航运企业。