3月19日，泰山石化发出公告，由于集团与大新华物流的一笔价值9.72亿元人民币的出售交易的应收账款仍未收到，令集团面临无法偿还票据及贷款的危机，为解燃眉之急，公司现正与一名潜在投资者磋商一项股本融资，或令集团易手。随即，泰山石化进入了停牌状态。

公告中所称未收到的账款，正是2010年12月，泰山石化以18.6亿元的价格，向大新华物流出售泉州船舶工业有限公司（以下简称“泉州船厂”）95%股份的交易。此次的债务纠纷，是否意味着泉州船厂将再次发生变动？记者从泰山石化（福建）有限公司了解到，船厂管理已移交大新华物流，目前还未接到总部关于船厂变动的消息，而泉州船厂方面也称目前公司运转正常，一切业务也均正常开展。

交易款仅到位三分一

泉州船厂是著名泉籍商人蔡天真于2004年投资创建。第一次易主其实是“内部”交易，2007年10月，泰山石化以12.75亿元人民币的价格，从其公司董事局主席蔡天真手中全资收购泉州船厂。收购之前，蔡在泰山石化中拥有50.8%的股份，而泉州船厂则为蔡天真完全控股企业。

2010年12月，为了降低集团债务水平，并为经营的核心业务提供未来发展的资金，泰山石化将泉州船厂出售给大新华物流。当时双方签署协议，大新华物流以18.6亿元的价格收购泉州船厂95%的股份，并以每股0.61元的价格认购5亿股新股，使该交易总额达到了21.71亿元。

但截至泰山石化前日发出的公告显示，大新华物流只向泰山石化支付7.4亿元作为收购泉州船舶的款项，出售子公司一事不仅未能完成，配股计划亦按规定而失效。据通告，泰山石化有权向大新华物流收取合共17.12亿元，但未有解释为何未能追讨款项。由于交易迟迟未完成，泰山石化面临债务违约危机，为此，泰山石化现正与一名潜在的投资者磋商股本融资，若落实，公司的控制权或有变。

虽然公告中称双方交易迟迟未完成，但实际上泉州船厂从去年开始便由大新华物流陆续接收管理。对于此次债务纠纷可能带来的影响，泰山石化（福建）有限公司和泉州船厂方面均表示未收到总公司的进一步指示，因此各项工作一切照旧。

航运业低迷致船厂亏损

在泰山石化将泉州船厂出售之前，其主要定位是船舶修理、船舶制造和海洋石油工程修造等三大业务，但海洋石油工程修造尚在规划之列。泉州船厂的造船业务已于2006年开始运营，2007年10月已有首批新船交付，修船业务也于2011年年中全面投入运营。在规划中，泉州船厂的造船能力达10万吨，是亚洲最大的造船厂之一，然而受2009年以来航运和造船市场崩溃的影响，泉州船厂新订单开始枯竭，当年便开始出现亏损。业绩报告显示，2009年泉州船厂亏损5900万港元，2010上半年亏损7300万港元，亏损幅度不断加大。

泉州船厂的持续亏损，或是泰山石化当年将其变卖的主要原因。而此次债务纠纷的出现，也与大新华物流的债务恶化有关。大新华物流集团是海航集团在上海成立的从事综合物流业务的企业，旗下已经拥有7家海运公司、5家造修船企业、1家航空货运公司、1家地面物流公司、3家码头公司等资产，很多都是通过收购而来。不过，密集的收购兼并，也不断推高大新华物流的负债率，2011年的负债率一度超过了70%，同时还传出了拒绝向船东支付船租的风波。

业内人士分析，虽然泉州船厂从投产至今已生产交付了十几艘船，但这离预期的目标仍有很大差距，而航运业几年来的持续低迷，也使泉州船厂的造船业务前景不是十分明朗，加上大新华物流自身的财务状况，此次债务纠纷或使泉州船厂的控制权再生变数。

借助修船业务重燃生机

虽然航运业的前景不乐观，但泉州船厂并非前景渺茫，去年正式投产的30万吨级修船业务，让泉州船厂的发展重燃生机。该公司的修船项目拥有4座大型干坞、9个码头，修理能力达到100万载重吨。全部投产后，泉州船厂修船项目一年可修船250艘，新增产值可达数十亿元，届时将具备修理、改装及改造各种型号的油轮、散货船、滚装船、集装箱船等多项能力。

坐拥湄洲湾最长的深水岸线和全国少有的能让30万吨级船舶自由进出的深水良港——斗尾港区，泉州船厂拥有与生俱来的优势。不仅如此，该船厂所处位置极佳，近乎位于亚洲主航道上，雄踞亚洲、欧洲船只往来的必经之路，许多到中东的油轮也会途经此地，商业需求量相当可观。待修船项目全部投产后，泉州船厂将填补东部沿海长江三角洲与珠江三角洲之间约800海里没有大型修造船厂的空白，未来还将辐射整个亚太地区，提供方便的一站式服务。

去年8月，泉州船厂迎来了福建省第一艘靠泊维修的30万吨级超级油轮——巴拿马籍油轮“Titan Seema”。“国内修船厂集中在大连、深圳、广州等地区，中间却跳过了福建，如今30万吨级超级油轮等船舶可就近在泉州修船，而不用耗时耗力赶到深圳或上海维修。”泉州船东协会一副会长介绍，商船维修主要包括小修、坞修和检修三类，以及因意外事故造成的临时修理。一艘5000载重吨商船，每年三种维修费用加上喷漆费用，平均保养费用大概是40万元。

泉州地区有200多艘商船，大小渔船约有6500艘。小渔船维修成本一年几千元，而造价千万元级别的渔船维修费用则高达百万元，据此估算，仅是本地商船和渔船，年维修资金就在亿元以上。而像“Titan Seema”号这样的30万吨级超级油轮，日常保养和维修费用可达几千万元。