目前，正处于造船业的寒冬，长航凤凰也一蹶不振。与其他上市船企不同，长航凤凰已经处在危在旦夕，资不抵债的关键时刻。

明年就要披上ST帽子的长航凤凰，除了变卖资产、裁员节薪以外似乎出路渺茫。唯一的希望就是重组。

1996年才资产重组更名的长航凤凰，不仅经历造船业最辉煌的时期，也迎来中国最大的牛市。但长航凤凰股价的最高点却依然停留在1997年还曾叫中国凤凰时期。

但长航凤凰证券部负责人透露，目前还没有听说长航凤凰再次重组计划。这无疑是再一次把长航凤凰推进深渊。

究竟为何长航凤凰两度易手后一蹶不振，最后只有靠变卖资产、裁员节薪维持利润，21世纪网探秘焦灼的长航凤凰。

长航凤凰股价的最高点依然停留在1997年还曾叫中国凤凰时期。武凤凰摇身一变成为长航凤凰，凤凰涅磐变成了折翼的野鸡。

两度易手变长航凤凰 负债率提高至64.23%。

曾经的武凤凰，两度易手更名为长航凤凰。

武凤凰是于1992年5月8日经武汉市体制改革委员会批准，由中国石化武汉石油化工厂与中国人民保险公司武汉市分公司青山区支公司、武汉石化实业公司等单位共同发起组建的股份有限公司。

1993年10月25日在深圳证券交易所挂牌交易。

在1993年至2000年，长航凤凰还叫武凤凰时期，股价走势更是一波三折。

武凤凰1993年10月28日首次挂牌交易的收盘价为9.7元，随后股价一路探底至于最低点2.8元。

虽然，从1997年5月起，中国股市进入两年的第二次大熊市。但武凤凰在2007年迎来一波大幅度的涨势，股价直逼15元。

2000年公司名称由原来的武凤凰更名为中国凤凰股份，主营业务随之转为以石油化工为主。

2005年，原中国凤凰的母公司中国石化集团与长航集团《资产置换协议》，在此次置换完成后，原中国凤凰营业务将由石油化工产品的生产、加工、销售转变为长江和沿海干散货航运，石化资产将完全被船舶等航运资产所代替。

而在此次资产重组前，原中国凤凰早在2003年底与清江水电进行秘密重组。清江水电将这次秘密重组挂上自己的网页。

从而导致原中国凤凰大怒，而中国中国凤凰的股价也从4.6元/股扶摇直上，清江水电要重组中国凤凰的消息也开始在市场流传。中国凤凰的股价在3个多月内从4.6元一路涨至8.67元。

由于消息提前透露，与清江水电重组失败，转而与长航集团进行资产置换计划，最终在2006年8月8日，原中国凤凰正式更名为长航凤凰。

更名后的长航凤凰随即就迎来一波中国史无前例的大牛市的到来，A股几乎所有的股票都有一波涨势，繁荣时期中国造船行业赶上了这波大牛市。

长航凤凰的股价从2006年11月14日的最低价2.78元，一路涨至2007年9月18日的最高价14.6元。而在这波大牛市面前，长航凤凰的股价也为超过1997年5月7日的最高价15.99元。

在2006年11月14日至2007年9月18日的期间，长航凤凰涨幅为383.96%，换手率则高达956.59%。深证指数同时期的涨幅为292.77%。

然而，在长航凤凰还叫武凤凰和中国凤凰的期间，每年的净利润有几千万甚至几亿元，资产负债率也控制在15%之间。

2006年，正式更名后的长航凤凰业绩虽然和更名前的净利润都有千万之多，但资产负债率却大大提高。

在中国凤凰还未正式更名成长航凤凰前，2005年的资产负债率为4.73%；但在2006年正式更名后，长航凤凰2006年负债率猛然提升至64.23%。

武凤凰摇身一变成为长航凤凰，凤凰涅磐则变成了折翼的野鸡。

高盛预测：未来几年全球大宗商品增长需求依然持续放缓，煤炭、铁矿石进出口景气不佳拖缓航运业发展，作为下游的造船业难以逃离唇亡齿寒的命运。

1177膄旧船拖垮长航凤凰 变卖资产展开保壳大战

在资不抵债、重组失败、银行贷款、裁员、公司身无分文造新船的重压下，长航凤凰步履维艰。为了不披星戴月，面临退市的可能，长航凤凰进而展开了一场保壳大战。

中国凤凰与长航集团资产置换后，原有经营范围也从液化气等业务转变为船舶货物运输，国内沿海、内河普通货船及集装箱班轮内支线运输等。

而1177艘老旧船舶的置入，也严重拖垮的长航凤凰的业绩。再加上2008年金融危机席卷而来，造船业也退去往日的繁华。

为了增加盈利，无计可施的长航凤凰采取了变卖资产、裁员等方式来应对接连的亏损。

据长航凤凰2011年年报显示，公司应付职工薪酬额为1.3亿元，较2010年增长了9111万元，同比增长237%。

关于薪酬的增长，长航凤凰方面对媒体表示称，这主要是在报告期内增加职工辞退福利有关。

然而，2011年长航凤凰辞退职工这仅仅是个开始。

长航凤凰在2012年5月22日召开的股东大会上，长航凤凰内部人士透露，目前公司员工有9000多人，估计裁员会裁掉3000-5000人。

目前，长航凤凰证券部负责人告诉21世纪网：“长航凤凰已经裁掉3000-4000人左右，预期裁3000-5000人。”

按照长航凤凰2011年亏损8.8亿元来看，公司2011年支付员工薪酬为1.3亿元，裁掉一半员工的话，应付员工薪酬为0.65亿元。

由此可见，削减人工的成本并不足以弥补长航凤凰的亏损，再加上已经辞退员工的福利也是一笔不小的开支，这对于资不抵债长航凤凰更是雪上加霜。

上述负责人透露：“除了裁员，公司为了扭转盈亏也只有变卖资产。”

从2010年年底，长航凤凰就开始卖船求生之路。

2010年，出售128艘运输船舶和5艘辅助船舶共133艘船舶,交易获得资产出售收入11028万元,实现利润9552万元。

2011年，出售231艘拖驳船舶和2艘辅助船舶共233艘船舶，本次交易获得资产出售收入16597.80万元，实现利润6431万元

2012年，长航凤凰卖船路仍在继续。

由此可见，长航凤凰急于卖船只为不想踏入ST行列。但不管是卖船求生还是裁员节约薪资，对于长航凤凰来说都不能解决燃眉之急。

2011年，长航凤凰实现营收25.6亿元，亏损8.83亿元。2012年，长航凤凰预计实现营业总收入31亿元，增长20.76%，预计利润总额亏损5.16亿元。

若2012年长航凤凰继续亏损，2013长航凤凰将进入ST股的行列。这样离退市也只有几步之遥。

“公司这两年不会退市，我们公司现在转型也不好转。我们都是水上产业，副业部分非常少，唯一能做的就是等市场好转。”长航凤凰证券部负责人向21世纪网表示。