3 月份中国主要港口集装箱吞吐量继续下跌，但跌幅缩小。我们仍然维持2009 年全国港口集装箱吞吐量同比下跌10%的预测。个股方面，除厦门港务被市场低估外，其余股票的价格均接近了我们的目标价。

3 月份中国出口继续大幅下跌 今年3 月份中国出口总额903 亿美元，同比大跌17.1%。从重点商品类别看，工业品出口额下跌幅度较大，而消费品如服装、家具等出口额下跌较小。3 月份中国主要港口集装箱吞吐量继续下跌，但跌幅缩小 3 月份全国规模以上港口完成集装箱吞吐量943 万TEU，同比下降8.1%。1－3 月累计吞吐量同比下跌12.5%。3 月天津港(600717,股吧)集装箱吞吐量同比增长5.5%，上海港、宁波－舟山港集装箱吞吐量同比分别下跌6.7%和3.7%，深圳港、广州港集装箱吞吐量同比分别下跌21.2%和12.8%。

3 月份中国集装箱出口数量仍然为历史低位 3 月份中国集装箱出口数量仅4 万个，与2 月份的3 万个相近。由于中国生产的集装箱数量占全球90%以上，因此集装箱出口量数据表明全球集装箱航运市场仍处于极萧条期。

维持2009 年中国港口集装箱吞吐量下跌10%的预测 尽管3 月吞吐量跌幅缩小，但我们认为还不能对全年吞吐量乐观。我们仍然预计2009年全国港口集装箱吞吐量比2008 年下跌10%。预计2010 年吞吐量可增长12%。