2013年全球运力增速预计为7%，需求在新兴市场拉动下保持5-6%的增速，市场失衡依旧。同时，待交新船中VLCS（7500TEU+）比重高达63%，欧美航线供需结构化矛盾加剧，运费持续低迷。船公司试图以“联合提价”策略改善经营，但由于载箱率不足，运价维持度不高，国内集运公司全年亏损是大概率事件。长期看，新兴航线贸易量、港口设施还不具备吸收市场中多余的大型运力，船公司间的协同合作有长期化趋势，前三大船公司拟组建P3一定程度验证了这个观点，由于美线是个传统FOB市场，船公司议价能力相对较弱，集运趋势性拐点的出现更多需等待欧洲经济的复苏。

热点分析：7月涨价

本周船公司联合提价成功，其中欧线环比大涨174%至1409美金，单周涨幅创CCFI和SCFI指数建立以来的记录。我们曾在前2周的报告中提出2季度运费大跌的主要是船公司预期和市场货量的差距导致，并进一步影响到协同涨价的效果，但归根到底还是低载箱率下运价难以持续。就目前货量看，我们预期本轮涨价过后回调还是大概率事件，而船公司很有可能在后几月再次上调运费，三季度是传统出货旺季，涨价效果原则上好于上半年，但也仅是一定程度弥补全年亏损。

市场运价

运价综述：前期运价跌幅过深，船公司7月1日涨价坚决，运价大幅反弹。中国出口集装箱指数CCFI反映相对迟缓，报1013点，环比持平，年平均值同比下滑3.7%。上海出口集装箱运价指数SCFI为1133点，环比上涨22.2%，年均值同比下滑12%。回顾整个上半年CCFI和SCFI走势，2季度指数同比跌幅持续放大说明行业当季亏损环比加剧，指数年平均值的同比下跌代表了整体运价水平低于去年同期，集运半年亏损幅度高于去年。