军工装备的注入给中国重工带来很大想象空间,昨日复牌股价直接封死涨停。

昨日,停牌近四个月筹划重大事项的中国重工,发布非公开发行预案,将注入超大型水面舰船、大型水面舰船、军用舰艇等军工重大装备总装业务及相关资产,开创了军工重大总装资产证券化先河。昨日复牌后,股价一字封上涨停。

将成A股标志性事件

据其发行预案,拟向大船集团、武船集团等不超过10家战略投资者,以不低于3.84元/股的价格,发行约22.08亿股A股股票,募资金额不超过84.8亿元。其中,32.75亿元用于收购军工重大装备总装资产及业务,26.6亿元投向军工军贸和能源装备建设项目,其余25.44亿元补充流动资金。大船集团和武船集团将参与认购,认购数量分别为本次非公开发行股票总数的10%。

有券商研究员认为,此次资产注入涉及到军工重大装备总装业务,属于境内资本市场重大无先例事项,市场给予了高度关注和评价。本次收购军工装备总装资产并实现证券化,无论对中国重工还是军工行业都是开创先河之举,将成为中国资本市场的标志性事件。

二级市场反应热烈

预案披露后,中国重工昨日复牌,全天被大单牢牢封住涨停,截至收盘仍有逾27.6亿元买单挂在涨停价4.91元处,显示了二级市场对其资产注入方案的高度认可。作为一只流通股本超过了113亿股的大盘股,全日仅成交2141万元,股东惜售心态非常明显。同日复牌的重工转债也大涨21.68%,收报133.02元。

在中国重工涨停提振下,重型机械类个股集体暴涨,中国一重、大连重工、中信重工、大连重工、三一重工、振华重工、华东重机等,均录得涨停报收,中联重科、通裕重工、柳工、徐工机械等,也录得大涨5%以上。此外,广船国际、中国船舶、中国股份等相关概念股,盘中一度封上涨停,截至收盘仍录得红盘报收。

成交回报显示,中国一重、太原重工、振华重工、大金重工等参与席位均为游资,机构并未现身,显示游资对相关概念股的跟风炒作,遭机构冷眼相看。

中信证券成股价上涨最大赢家

业内人士认为,我国海军的战略转型,对装备的质量、数量等方面均提出了极高的要求,因此未来一段时期内海军装备需求仍将保持强劲增长。再考虑到近期市场对蓝筹股的追捧,重组方案超出市场预期等,中国重工有望收出至少5个涨停板。

值得一提的是,伴随着股价的上涨,已提前介入中国重工的股东将成为受益者,其中二季度末持股高达5.81亿股的中信证券,无疑将成为最大赢家。数据显示,中信证券最早于2010年一季度买进6935万股,当季股价运行区间为3.86元-4.97元(前复权,下同)。当年二季度,持股数已增持至2.33亿股,当季股价运行区间为3.82元-4.52元。由于中国重工于2011年三季度内实施了10转6的送转,上述持股在同权下,应为3.73亿股,显示中信证券超过64%的建仓筹码,成本最高不会超过4.97元。

其后,中信证券总体呈增持态势,仅在2011年四季度、2012年一季度、二季度和今年一季度进行过小幅减持。还需要指出的是,中国重工上市以来每年都进行了现金分红,且年化股息率基本保持在了1%以上,回报率非常稳定,这或许是股价一度接近9元的高位附近时,中信证券仍选择了小规模加仓,且其后至今也不愿大规模撤出的重要原因。

前述64%的筹码成本不超过4.97元,而即便另外36%的筹码成本,按历史最高价仅为8.98元来测算,中信证券的5.81亿股持股成本最高也不会超过6.41元(未考虑分红、增减持产生的差价收益等因素)。截至昨日收盘,股价报收于4.91元。即便按业内保守预测的5个涨停来计算,中信证券在该股不但将实现逆袭,还将至少揽入4.52亿元的投资收益。