美国散货船船东Scorpio Bulkers近期重点关注转售船市场，近两个月投资额超过7亿美元。这是继今年11+3艘船订单后，又一笔散货船豪单。

当人们还沉浸在Scorpio Bulkers在新造船市场签订11+3艘干散货船订单的豪情中时，近两个月该散货船船东又签订25艘转售船的重磅订单，此举令业界不少专业人士猜测转售船将成为“当红炸子鸡”。孰料市场跟风者寥寥，毕竟在这样的市场环境下，没有几家散货船船东能有Scorpio Bulkers这般拥有一众“金主”力挺其买船的好福气。

Scorpio Bulkers，是以Scorpio Tankers闻名的Scorpio集团于6月份成立的新公司，专门进军干散货市场。6月27日该公司在奥斯陆证券交易所场外交易市场上市交易，首次募股即成功获得2.5亿美元。截至11月份，该公司已先后发起三次募股计划，在奥斯陆证券交易所场外市场筹得8.5亿美元，这些资金主要用于购买大批新船和转售船，以扩大船队规模。

两月狂订25艘

8月份，Scorpio Bulkers砸下3亿美元，在市场上签订11+3艘干散货船订单。根据Scorpio Bulkers官网消息，这批订单主要花落3家中国造船厂，即中船澄西、大连中远川崎和南通中远川崎，每艘造价约2700万美元。在这批散货船中，大连中远川崎和南通中远川崎将各负责建造4艘6.1万载重吨级散货船，中船澄西则负责建造3艘6.3万载重吨级散货船，按计划前10艘船将于2015年交付。其中，一季度2艘；二季度1艘；三季度5艘；四季度2艘，剩下的1艘于2016年一季度交付。3艘船备选订单如果生效，将在2016年交付。其中，二季度2艘；三季度1艘。

就在外界以为Scorpio Bulkers今年的订购份额差不多用尽时，10月份其官网再次披露，砸下4.55亿美元订购15艘转售船。其中，11艘为6万～6.4万载重吨级Ultramax型船；4艘为8.1万～8.4万载重吨级卡尔萨姆型船。11月份，Scorpio Bulkers再出资2.78亿美元买入10艘转售船，包括4艘Ultramax型船和6艘卡尔萨姆型船。短短两个月，耗资超过7亿美元购买25艘转售船，成为近期转售散货船市场上最大买家。而这场转售战，昭示了Scorpio Bulkers不俗的战略眼光。

留意观察近期的散货船转售市场，不难发现一些主流船型如好望角型和巴拿马型船价格和转售船价格呈上升趋势。根据投行DNB Market分析，当前好望角型船价格每艘约5300万美元，比年初提高15%，而新造船转售价比年初提高30%至5200万美元。巴拿马型船转售价甚至高于新船合同价，根据DNB Market分析，目前市场一艘巴拿马型船合同价约2750万美元，比年初的水平高8%，而新造船转售价上升13%达到3100万美元。反观Scorpio Bulkers订购的Ultramax型和卡尔萨姆型船，其转售价比新造船合同价至少便宜150万美元。

低价购船，是Scorpio Bulkers的惯用战略。以该公司今年订购的11+3艘新船为例，原本计划将这笔订单留给日本造船厂，但最终还是花落中国。当时业内专家即分析：“选择中国造船厂，可能还是由于价格优势。在中国，6万载重吨级Ultramax型船造价为2500万～2600万美元，而日本约为2600万～2800万美元。”一艘船的差价并不明显，平均在1000万美元左右，但以14艘计算的话，在中国订造比在日本订造可节省1.4亿美元。Scorpio Bulkers作为干散货市场的大家，其精打细算还是沿袭了兄弟公司Scorpio Tankers的风格。

Scorpio Bulkers接连在转售船市场出击，是否预示着转售船正成为市场大热？

跟风者寥寥

仔细留意市场，近期大规模交易转售船的事例并不多。

往回看，去年年底日本船东Nisshin Shipping收购2艘由广州龙穴造船建造的8.2万载重吨级卡尔萨姆型船，5艘扬子江船业建造的同一型号的散货船，每艘船售价约2300万美元。而这些船正是被国外其他船东弃单而演变的转售船，交易金额为1.61亿美元。

上半年，几乎没有发生大规模的转售船交易，期间曾传出于奥斯陆证券交易所上市的Golden Ocean与金海重工签约购买5艘被撤单的新船，其中包括1艘海岬型船和2艘巴拿马型船，但8月份Golden Ocean集团首席执行官Herman Billung出面表示消息并不属实：“今年夏季我们暂时不会出手购船。”

直到9月份，于香港上市的太平洋航运宣布以2650万美元在日本船厂买入1艘5.6万吨载重吨级散货船，该船计划于2016年交付。同时以2550万美元价格购买一艘2015年交付的姊妹船，交易规模都不能与Scorpio Bulkers相提并论。

在Scorpio Bulkers宣布大规模购入转售船后，至今不见跟风者，世界知名散货船东如商船三井、日本邮船、中散集团、中海发展都暂无购买转售船的意向。

船舶经纪商Golden Destiny表示，新造船市场投资者兴趣缓解，但散货船交易热度仍然高涨，主要表现在二手船和转售船市场上。以6月份全球新订单为例，其中散货船订单占49%，之所以热，是因为散货船的造价几近底部。在转售船市场，大抵只有Ultramax和卡尔萨姆型船尚有价格优势，而市场上仍以巴拿马型、海岬型和好望角型船为主，而这些船型在新造船市场价格仍然较低，且缓慢上扬。截至10月底散货船造价平均涨幅在1%左右，而转售船涨幅高于新造船。

下单靠“金主”

Scorpio Bulkers敢于在转售船市场上大展拳脚，体现其对散货船市场谨慎且乐观的态度。之所以说谨慎，在于Scorpio Bulkers在扩充散货船队时，仍以低成本作为扩充船队的主要考量因素；之所以说乐观，在于国际干散货市场渐现复苏潮。

近期散货船市场专家表示，由于市场订造新船表现持续克制，并持续报废老旧散货船，该市场前景光明。散运贸易在三季度创历史新高，这意味着散货船船东从中获利颇丰。不过，市场运费费率自去年跌至谷底以来虽已有显着改善，但比2008年前的市场状况仍相去甚远，其根本原因归咎于市场运力供求失衡。由于2009年至今年初这段时间里交付的散货船数量庞大，造成市场长期处于运力供给和市场需求差距明显的状态。不过，去年开始新造船数量逐渐减少，市场需求水平开始赶上运力供给量。辛普森航运经纪咨询公司执行董事Yahya Karahasan表示，近期散货船船东之所以能盈利，是因为散货船租金持续增长，同时三季度新船交付量持续下跌，同比降低40%，是自2009年以来降幅最大的一次。Karahasan表示，散货船队运力今年涨幅较低。其中，好望角型船增加1280万载重吨，涨幅4.6%；巴拿马型船增加1430万载重吨，涨幅8.7%；大灵便型船增加620万载重吨，涨幅4.2%；灵便型船增加40万载重吨，涨幅0.5%。Karahasan指出，由于明年新船交付推迟，船队运力增长进一步放缓，散货船市场未来前景将有所改善。

10月份，Scorpio Bulkers又向慧洋海运订购4艘巴拿马型船。其中，2艘8.16万载重吨；2艘8.4万载重吨。4艘新船的交付期为2015年，合同总值相当于1.34亿美元，慧洋海运通过此次船舶买卖，获得873万美元的利益。Scorpio Bulkers继投入Ultramax和卡尔萨姆型船后，成功打入巴拿马型船领域。

大展拳脚的另一番底气来自其幕后“金主”。近期，以法国农业信贷银行为首的财团将向这家有意在纽交所IPO的公司提供3.3亿美元贷款，助其纾解因疾速扩张船队规模而带来的资金困难，直接解决订造22艘新船所需的资金。Scorpio这个品牌对法国农业信贷银行而言并不陌生，该行之前已是Scorpio Bulkers的兄弟公司华尔街宠儿Scorpio Tankers的贷款行之一。Scorpio Bulkers这家新近成立的公司自6月份以来，已通过3次配股向投行RS Platou Markets、荷兰银行（ABN Amro）、Evercore、Global Hunter以及瑞典北欧斯安银行合计筹得8.5亿美元资金。

有了这批“金主”，Scorpio Bulkers在新造船市场上可谓“嚣张”，但据投行RS Platou Markets首席执行官Erik Helberg透露，为避免导致过多冗余运力充斥市场，Scorpio会将目标放在转售船上，于是有了本文开头提及的两个月狂订25艘转售船的消息。

Scorpio Bulkers近期在转售船市场风生水起，尽管订单量吸引眼球，但不足以判断转售船市场正在转好，毕竟跟风者少，即使其他船东有意购买转售船，成交规模也趋小，10艘以上的成交量屈指可数。但不可否认的是，Scorpio Bulkers在干散货市场上有着强大的魄力，今年它的干散货船队扩充规模无疑是全球最大的。