虽然遭受大债权人“反抗”，长航凤凰的重整方案还是获得通过。

日前，一位参与重整的知情人士对本报透露，与去年年底公布的重整草案对比，新方案完全没有变化，“无论是债务结构还是处理方式，都沿用原来的方式。而这一方案是目前处理长航凤凰最理想的方式。”

不过，这意味着，诸多大债权人的损失“惨重”。根据当时公布的重整草案，在法院确定的债权申报期间，共有144家债权人向管理人申报债权，债权金额共计81.85亿元，但最终经管理人初步审查确认的债权金额为46.99亿元。其中的职工债权和税款债权将获全额清偿。而普通债权则将以债权人为单位，20万元以下（含20万元）的债权部分将获全额现金清偿。超过20万元的债权，每100元普通债权将分得约4.6股长航凤凰股票，也就是说其清偿比例仅10%左右。

也就是说，包括工商银行、招商银行和民生银行在内的4家金融租赁公司，以及中国进出口银行、浦发银行武汉分行、中信银行武汉分行、民生银行武汉分行等6家银行仅可获价值3.2亿元的长航凤凰股票，损失超过20亿元以上。

“当时主要是这些大债权人不同意方案，所以第一次表决时，方案未获得通过。”上述知情人士指出，此后，长航凤凰的重整管理人四处做工作，才打通这些债权人的顾虑。

从目前的牌面来看，这似乎是当前长航凤凰最佳的拯救方案。“大股东持股比例过低，虽然前期具备了杠杆效应，但对风险的抵抗能力十分低。”另一接近长航凤凰人士坦言，这种股权结构，让后期长航凤凰的拯救过程中，大股东无法做出及时有效的挽救措施，而目前净资产为负的资产结构下，长航的凤凰也无法找到债务投资人，自身难保的大股东更没有实力拯救，因此，尽管大股东损失惨重，但目前的方案是长航凤凰最佳的拯救方式。

而目前，该方案已经递交到武汉市中级人民法院，待法院批准后，即可实施。届时的长航凤凰将是一个十分干净的壳资源。“到时候的战略重组或其他任何处理方式就十分有效了。”上述接近人士指出，目前，长航凤凰已在董事会治理结构、公司章程和高层换血等方面着手处理，为后期引入战略投资者或资产注入做准备。