BIMCO航运分析师Filipe Gouveia称，2025年1月至8月，得益于采矿活动的增加，巴西铁矿石出口量预计以年均4%的速度稳步增长。尽管全球需求有所放缓，但巴西对华出口量仍将逆势上扬，部分替代了来自澳大利亚、秘鲁及印度的市场份额。

作为全球第二大铁矿石出口国，巴西占据全球23%的出口份额，而澳大利亚则以54%的占比遥遥领先。从贸易流向看，全球出口量的73%运往中国，另有11%输往其他东亚国家。一个显著的结构性特征是，巴西高达97%的铁矿石通过超大型矿砂船等好望角型散货船运输，显著高于全球89%的平均水平。

Gouveia进一步指出，巴西铁矿石出口的增长，对吨海里需求形成显著提振，尤其是在好望角型船细分市场。巴西矿石的平均运距几乎是澳大利亚的3倍，接近全球平均水平的2倍，这意味着船舶在海上航行的时间更长。因此，尽管2025年前8个月全球铁矿石运输量预计下降1%，但吨海里需求却实现了1%的同比增长。

今年迄今，全球铁矿石运输量的下滑，主要归因于澳大利亚、秘鲁及印度等主要出口国的供应收缩。其中，澳大利亚因1月至5月的恶劣天气导致采矿作业受阻；秘鲁则在5月和6月遭遇了港口装卸中断。印度方面，受价格竞争与强劲内需的双重影响，出口量大幅减少。与其他出口国不同，印度铁矿石运输高度依赖超灵便型散货船。

进口端的需求变化同样显著。受1月至7月钢铁产量同比下降3%的影响，中国铁矿石需求有所放缓。尽管同期钢铁出口量同比增长11%，部分抵消了产量下滑，但未能完全弥补国内需求的疲软。此外，日本与韩国的钢铁产量亦呈下行趋势。

Gouveia分析称，经合组织预测，未来中国钢铁需求将继续放缓，但铁矿石航运市场的一些积极变化或可对冲部分下行风险。随着几内亚西芒杜铁矿的投产，全球供应量预计将增加，并自2025年11月起拉长平均运距。这可能对铁矿石价格构成下行压力，或将增加中国进口，以替代成本较高的国内矿石。

来源: BIMCO