韩进海运和现代商船这两大韩国船东目前均处在水深火热之中，重组面临很大挑战。不过由于两家公司债务结构和自救的手段相差很大，相对而言，韩进海运比现代商船重组面临更多难关。

两家公司债务结构完全不同

与现代商船不同，韩进海运拥有大量的非银行债务，这使得该公司难以通过与主要债权人韩国产业银行（KDB）以及其他债权银行达成债权人主导的重组计划。

据悉，韩进海运所背负的银行债务为7000亿韩元（约合6.084亿美元），而这仅占据其所背负的总债务56000亿韩元的12.5%。现代商船债务总额为48000亿韩元，其中银行债务为11000亿韩元，占其中23%。债券市场专家对此表示，现代商船已将75%债务公开出售给机构投资者，这一部分债务价值8000亿韩元，收购方包括Nonghyup, Shinhyup和Saemaul Bank。

然而，韩进海运的债券是由许多独立公司持有，这意味着这些公司难以为韩进海运推动债务重组。这些持有韩进海运债务的独立个人或公司不受银行债券协议约束，因此有资格要求韩进海运支付本息。自韩进海运债券价格下跌之后，该公司已开始申请债权人主导的重组计划。据韩国交易所本周一消息，韩进海运债券71-2和76-2与之前一周相比价格跌幅接近50%。相比之下，现代商船债券价格仍然继续持平。

自救所获得的结果也不尽相同

韩进海运与现代商船自救所获得的结果也不尽相同。现代商船通过出售子公司和业务获得39100亿韩元资金，而韩进海运通过向大韩航空出售新股，以及出售资产和永久债券仅筹集21800亿韩元。其中，现代集团同时将包括现代证券在内的大部分资产售给KB金融集团为现代商船筹资12500亿韩元。此外，现代商船通过出售LNG运输业务以及现代物流分别获得9700亿韩元和6000亿韩元。同时该公司还通过出售釜山新港获得2500亿韩元，出售散货船业务获得1200亿韩元。而韩进海运通过清算长期租赁船舶筹资4200亿韩元，出售码头利益（2800亿韩元）、老龄船舶（1365亿韩元）和物业及证券（1194亿韩元）获得一系列资金。但该公司并未达成较大规模的资产销售如现代证券或是现代物流，这意味着韩进海运的自救努力仍然有限。此外，现代商船近期已进入与船东的租约再谈判，从而降低其租赁的船舶租价。而韩进海运的谈判刚刚开始。同时，韩进海运所属的CKYHE联盟近日发布即将结束合作消息，也为该公司的债权人重组工作雪上加霜。