PPG（纽约证交所代码：PPG）近日公布2016年第二季度财报，净销售额为41亿美元，较上年同期仅低不到一个百分点。以当地货币计算的净销售额较上年同期增长高于1%，而收购业务对销售额的贡献超过一个百分点。与上年同期相比，销量与售价趋势走平。此外，不利的汇率因素拖累净销售额减少9500万美元，影响幅度近2%。

据财报，2016年第二季度实现净收入3.7亿美元，相当于摊薄每股收益为1.37美元。调整后净收入为4.98亿美元，相当于摊薄每股收益为1.85美元。调整后净收入中剔除了净税后费用1.28亿美元，相当于摊薄每股48美分，其中包括：石棉清算基金相关的税费1.28亿美元，相当于摊薄每股48美分；资产减值800万美元，相当于摊薄每股3美分；交易相关成本500万美元，相当于摊薄每股2美分；以及出售PPG在美国匹兹堡玻璃工厂（Pittsburgh Glass Works）的少数股权而获得的1300万美元收入，相当于摊薄每股5美分。2016年第二季度的有效税率为44.1%，调整后有效税率为25.0%。

据财报，2015年第二季度实现净收入3.37亿美元，相当于摊薄每股收益为1.23美元。调整后净收入为4.58亿美元，相当于摊薄每股收益为1.67美元，其中包括业务架构调整产生的税后费用1.06亿美元美元，相当于摊薄每股39美分，以及交易相关成本1500万美元，相当于摊薄每股5美分。2015年第二季度的有效税率为24.3 %，调整后有效税率为24.5%。

“在本季度中，我们的财务状况表现依然非常稳健，同时各项战略举措也处于有序实施阶段。” PPG公司总裁兼首席执行官Michael H. McGarry表示。“我们的调整后摊薄每股收益上升了11%，已连续十四个季度保持两位数增长率。我们长期以来的强劲业绩表现得益于几个因素，其中包括创新型产品成功投放市场、业务与成本结构的积极管理措施以及致力于推动盈利增长的资金投入等。”McGarry总结道。

“在第二季度，总销量与上年同期持平，反映出主要国家市场的增长率略有提升。通用工业与包装涂料市场的强劲增长率推动了工业涂料产品整体销量走高。高性能涂料业务销量有所下降，但汽车修补漆业务收入以及航空涂料业务再次步入增长阶段等因素在一定程度上冲抵了全球建筑涂料总体销量低迷带来的不利影响。从总体上看，以当地货币计价的、大部分业务领域的销售额较上年同期均有所攀升，其中有几项业务的产品产量已经超过终端市场需求。”McGarry补充道。

“从区域分布看，我们的欧洲市场销量仍然超过了当地生产总值增长速度，在多数终端市场中均实现了较高的年比增长率。由于中国和印度市场发展步伐加快为两大涂料业务创造了良好形势，亚洲地区的销量依然保持加速势头。在美国和加拿大地区，由于建筑涂料销量走低，净销售额较上年同期有所下滑。墨西哥建筑涂料市场快速发展、中美洲市场业务拓展成功等因素推动了拉丁美洲地区的销量持续提高。”McGarry表示。

“此外，我们在本季度中继续推进各项战略目标，包括宣布出售欧洲玻纤业务、完成美国匹兹堡玻璃工厂（Pittsburgh Glass Works）少数股权转让以及收购一家领先的涂料服务公司MetoKote。另外，我们还全额缴纳了匹兹堡康宁石棉清算信托基金的应缴份额，同时宣布企业退休金给付义务中的大额金额实现年金化操作。这两项极具意义的措施将有助于减轻风险、降低未来盈利波动性。”McGarry评论道。

“展望未来，我们预计第三季度销量将仍然保持加速增长态势，因为我们近期推出的几项增长策略均已取得喜人成绩。我们仍将密切监控成本结构的变化，包括持续关注之前业务架构调整所将实现的目标成果。”McGarry说道。

“最后一点，我们预期今年下半年的资金投入将会有所提高。预计2015 和2016两年的总投入额将会达到我们之前宣布的、以推动盈利增长为导向的资金投入目标。”McGarry总结道。

PPG重申2015和2016年将投入20-25亿美元用于收购项目和股票回购。为了实现这一目标，PPG公司目前已支出16亿美元，其中包括用于7月1日收购MetoKote公司的费用。

在第二季度中，公司支出8亿多美元用于缴纳匹兹堡康宁石棉清算信托基金的应缴份额。鉴于此项信托基金缴纳操作以及利用在未来所有基金缴纳需求上获得5.5%年度预付折扣的决策，本季度公司并未进行股票回购。目前已获得董事会授权可用于回购的资金共计剩余7.7亿美元。PPG近日公布，截至2016年第二季度末，现金和短期投资总额约为17亿美元，而上年同期这一数字为12亿美元。

2016年第二季度各事业部业绩

• 2016年第二季度高性能涂料业务净销售额为23.4亿美元，较上年同期减少7200万美元，同比下降3%。以当地货币计算的销售额与上年同期相比降低不到一个百分点。收购业务贡献销售额约为2500万美元，但产品销量低迷，同比下降2%，在一定程度上冲抵了售价提高带来的利好。此外，不利的汇率因素拖累净销售额超过2%，达6000万美元。

以当地货币计算的汽车修补漆销售额仍然保持中等个位数的增长率，反映出PPG产品具有市场优势且行业需求较高。航空涂料销售额再次步入增长阶段，实现低个位数的同比增长率。工业防护和船舶涂料业务销售额下跌，主要由于新建船舶市场进一步呈现疲软趋势。在此前的三个季度中，欧洲、中东和非洲区(EMEA)建筑涂料市场表现有所好转，但本季度销售额略有下滑，主要影响因素为西欧地区的恶劣气候条件及严重洪水灾害。美洲和亚太区建筑涂料销售额出现中等个位数的跌幅，其中中国和巴西市场的跌幅均超过20%。此外，美国与加拿大地区的建筑涂料销售额也有所下降，主要受到独立经销商渠道持续缩减、国内零售商累计总销量同比下滑以及本年度客户持续去库存等不利因素的影响。美国与加拿大地区的公司自营商店销售额较上年同期相比略有提高。由于市场渗透度提高、经销商数量快速增加，以当地货币计算的墨西哥市场建筑涂料销售额增长率已超过该国国内生产总值（GDP）增速的2倍。中美洲地区的建筑涂料销售额增长势头强劲，主要得益于公司在该地区成功拓展业务的各项积极措施。

第二季度高性能涂料业务实现净收入为4.28亿美元，较上年同期增加1700万美元，同比增长4%。推动这一增长的因素包括持续推行的成本管控措施、业务架构调整带来的积极效应以及收购业务的贡献。产品销量减少在一定程度上影响了增长速度。本季度汇率因素拖累净收入约1000万美元。

• 工业涂料业务第二季度实现净销售额为14.4亿美元，较上年同期增加3300万美元，同比增长率超过2%。以当地货币计算的销售额同比攀升超过4%。其中，销量增加推动销售额上升约3%，收购业务贡献销售额约4000万美元，贡献幅度达3%。但不利的汇率因素拖累本季度销售额约2%，达3000万美元左右。

汽车原始设备生产商（OEM）涂料销量实现低个位数增长，得益于全球汽车行业生产率保持小幅度上升。工业涂料以及特种涂料和材料销量均实现了低到中等个位数的显著同比增长，速度赶超全球行业生产增长率，这一表现在欧洲与亚洲地区尤为明显。包装涂料业务表现继续好于行业平均水平，销量实现高个位数增长，主要得益于客户开始逐渐采用PPG的新涂料技术。

第二季度工业涂料业务整体净收入为2.92亿美元，较上年同期增加3200万美元，同比增长率超过12%，主要由于销量走高推动销售额上升、生产成本下降及业务架构调整带来的积极效应导致运营成本降低，此外收购业务也为盈利带来积极影响。本季度汇率因素拖累净收入约500万美元。

• 2016年第二季度玻璃业务实现净销售额为2.82亿美元，较上年同期增加300万美元，同比增长率超过1%。销售额提升主要得益于售价提高，但不利的汇率因素在一定程度上冲抵了这一利好。本季度玻璃业务总销量与上年度同期持平。

平板玻璃业务销售额略有下跌，在本季度初表现较为明显，原因是在第一季度按计划进行大修的一家生产工厂于4月份恢复生产。平板玻璃的行业需求依然稳健。玻纤业务方面，销量出现小幅上升，但各地区增长速度略有差别。

第二季度玻璃业务实现净收入4300万美元，较上年同期增加600万美元，主要得益于净销售额提升、成本管控措施取得良好成果，但平板玻璃工厂维修及返工相关费用以及亚洲合资企业收益收入减少等因素在一定程度上拖累达300万美元。

在第二季度中，PPG宣布出售欧洲玻纤业务，年销售额约为1.5亿美元。这一交易预计将于2016年下半年完成。