阿联酋禁令冲击富查伊拉港船加油市场

近期爆出的以沙特为首的阿拉伯世界围堵卡塔尔的外交危机将卡塔尔这个弹丸之地推到世界聚焦中心。人们发现这个260万人口的小国几乎是全球最富有的国家，天然气资源占世界的13%。

然而，发生在全球常规油气资源最丰富的海湾地区的卡塔尔外交危机对能源界有哪些影响呢？

在大宗商品贸易上，对原油价格影响较为有限，且该地缘题材在当前疲弱的原油市场已证明并无拉升效果，如果该题材持续发酵则有望在油价进入上升通道时成为助推的地缘题材；对天然气市场影响较为深远，可能促进亚洲市场进一步向即期市场发展；在航运市场上，全球第三大船加油市场富查伊拉港受到极大冲击同时原油轮运费市场也存在运力紧张的可能，并将客观提高中国炼厂进货的成本（含运费和滞期费）。

对原油市场影响有限

原油市场上，卡塔尔目前原油产量在全球排名第18位，原油产量为152万桶/日，在欧佩克即石油输出国组织中排名第9位，原油出口配额为65万桶/日，减产配额为3万桶/日。与之形成鲜明对比的是，全球两大原油生产国均是1千万桶/日的原油产量起步，去年，俄罗斯以1055万桶/日雄踞榜首；沙特以1046万桶/日紧随其后；美国则以887万桶/日排名第3位；排名第4和第5位的伊拉克和伊朗则已分别降至445万桶/日和399万桶/日；中国原油产量为498万桶/日，排名第6位。通过横向比较可以清楚地看出卡塔尔在全球原油出口中影响力较为有限。

当前原油市场上真正有能力影响市场走向的是俄罗斯、沙特及美国，而这三国处境及策略又截然不同。俄罗斯由于经济高度依赖能源出口，因此对于抢夺原油市场份额极为看重，在沙特为首的欧佩克减产呼声中一直“只打雷不下雨”，奉行“闷声发大财”以确保出口通畅。沙特由于国家石油公司沙特阿美上市在即，这个曾被称为人类有史以来规模最大的IPO，由于油价持续下行已让高度依赖石油经济的沙特头疼不已，上市时间及地点也一再推迟，可以说沙特是高油价的最迫切拥护者及推动者。美国在页岩油技术一再取得突破后已经大幅降低作业成本，可以与常规油气资源一较高低，同时美国总统特朗普推动本国石油产业发展以促进就业并让美国重新成为能源输出国的做法也让美国更愿意依托科技力量来改变能源市场格局。

对天然气市场影响深远

卡塔尔外交危机对原油市场影响相对小，但是在天然气市场上卡塔尔则是当之无愧的霸主。

天然气市场上， 去年，卡塔尔的液化天然出口总量高达7692万吨，以30%的全球市场供应总量雄踞榜首，卡塔尔对天然气市场影响力极大。卡塔尔向阿联酋和阿曼输送天然气是通过耗资高达70亿美元的海底管道项目即海豚天然气项目来完成的，迪拜高度依赖卡塔尔天然气且海豚天然气项目中阿联酋阿布扎比政府主权基金占据51%份额，剩余股份则由法国道达尔和美国西方石油公司共同拥有，因此该项目目前正常运转未受到任何影响。

之前市场一直在高度关注埃及作为参与孤立卡塔尔的沙特盟友是否会对卡塔尔关闭苏伊士运河，但是自禁令颁布以来的通航数据显示，埃及没有去触动苏伊士运河属于国际水域这一国际法管辖区域，继续默许卡塔尔使用苏伊士运河，但是4月以来苏伊士运河当局大幅提高卡塔尔旗下的Q-max和Q-flex液化天然气运输船的苏伊士运河吨税，并已通过该举措促使4月以来Qatargas旗下的4艘液化天然气运输船，选择绕航好望角而非苏伊士运河来控制运输成本，这大大增加了其船舶的吨里程，从而客观提升船舶运力需求并有望提升运费。

同时，市场也认为如果卡塔尔天然气前往欧洲的成本上升，卡塔尔会全力主攻亚洲市场。当前，亚洲市场上日本每年购买约800万吨液化天然气，成为卡塔尔天然气最重要的顾客，中国从卡塔尔采购的液化天然气为每年500万吨。

在卡塔尔被孤立及中国允许进口美国天然气双重作用叠加下，卡塔尔天然气最大客户日本东京电力与中部电力合资企业已经提出要求，重新谈判其长期供应合同并要求增加即期市场份额，这也会在客观上促进亚洲天然气市场加速摆脱过去单一的长期供应合同模式转而投向更活跃的即期市场。

对能源运输产生冲击力

天然气市场上，卡塔尔外交危机更多体现在市场定价形态的转变。那么在能源航运及相关产业上这种影响就更直观且富有冲击力了。

位于霍尔姆斯海峡口以东阿拉伯海沿岸的阿联酋富查伊拉港是全球第三大船加油市场，每月船加油量100万吨左右。卡塔尔本国的Qatar Gas及Ras Gas是富查伊拉港最大的船用燃油终端客户，两家共占该市场13%的份额。因此，阿联酋政府颁布的禁止卡塔尔所有船舶及已去或将去卡塔尔船舶到访阿联酋的禁令对富查伊拉港船加油市场冲击极大（预计减少10多万吨稳定需求量），这加剧了富查伊拉港船加油从业者的忧虑情绪，或将助力新加坡今年冲击历史最高值5000万吨水平。

业界注意到，阿联酋富查伊拉港港务局最初发布的公告禁止悬挂卡塔尔国旗的船舶或上一港及下一港为卡塔尔港口的船舶挂靠富查伊拉港，但是稍后几天其松绑了该项规定，对上一港及下一港为卡塔尔港口的非卡塔尔所有船舶放宽规定。

同时，富查伊拉港的燃料油货物来源也会大受影响，卡塔尔炼厂是富查伊拉港燃料油调和油重要组分的来源地，预计在需求层面打击富查伊拉港船加油市场以外，也会在禁令长期生效情况下影响富查伊拉港船加油市场资源供给侧。

预判如果对卡塔尔禁令持续生效，则将极大打击富查伊拉港船加油业务，但是预计富查伊拉港港务局也会采取相应措施来放松规定，因为即使针对阿拉伯世仇的伊朗，其船舶一直以来挂靠富查伊拉港都没有任何限制。

上一港及下一港为卡塔尔港口的船舶不得挂靠阿联酋、沙特港口将对原油轮，如30万吨级VLCC作业带来极大影响（因原油轮往往拼装）。根据炼厂排产计划，沙特与卡塔尔或阿联酋与卡塔尔组合的装货港是常见现象，这也意味着在阿联酋政府禁令下去往卡塔尔的原油轮如VLCC必须装满200万桶原油，这也给中国炼厂带来很多不便。因为船期及生产计划可能都需要重新调整，这也会无形中增加船舶等待时间及滞期费，并造成航运市场船舶占用下的运力紧张，从而推升运费，提高进货成本。

目前，卡塔尔外交危机如何走向，各方尚在博弈中，这种博弈对目前处于低谷期的能源界冲击较小，对于一直以高度开放经济体作为卖点的阿联酋冲击不小，作为区域金融中心的阿联酋迫切需要这一危机向理性共赢方向发展。