疫情蔓延叠加原油暴跌，全球经济遭受重创。由于石油过剩，未来最多或将有200艘VLCC用作海上储油，与此同时，中国正在抄底抢购美国原油加大石油储备。油船市场正在经历前所未有的巨变。对于油船船东而言，这可能是“一辈子只有一次”的机会。而对于中国船厂而言，同样是船市低迷下一份难得的厚礼。

油船储油改变市场！1年内将有最多200艘VLCC被租用

新型冠状病毒疫情导致全球石油需求锐减三分之一，加上沙特阿拉伯和俄罗斯等主要产油国仍拒绝限制产量，造成了有史以来规模最大的石油供应过剩，贸易公司纷纷寻找石油储存仓库。

通常而言，海上储油地点一般在美国墨西哥湾和新加坡，这两个地区都是主要的石油枢纽。目前已经有25艘至40艘VLCC用于在海上储存石油，而2月初只有不到10艘。每艘VLCC最多可以存储200万桶石油，这相当于石油贸易公司已经利用VLCC储存了多达8000万桶石油。而上一次海上储油达到类似水平是在2009年，当时海上储油库存超过1亿桶。

原油市场目前出现所谓的“正价差”，即远期原油价格高于即期价格。这种市场结构鼓励贸易公司将储存石油，希望在未来价格反弹时售出获利。

船舶经纪公司E.A. Gibson研究部门主管Richard Matthews估计，3月至少有31艘VLCC获租赁合同，租期最长达12个月，可能部分是用于储油。相比之下，2月有4艘租期最长达12个月的VLCC可能被用于储油。据不同统计，目前已经有55至60艘VLCC用于海上储油，较一个月前又有很大增加。

在这样的情况下，VLCC日租金已经在近期飙升至23万美元以上的纪录高点，而在3月12日前后为每日20万美元。因此贸易公司必须为长期租用支付溢价。

挪威船王John Fredriksen旗下全球最大的油船公司之一Frontline首席执行官Robert Hvide MacLeod将此描述为“一代人只遇上一次”的情况。他指出，油船储油即将改变市场，彻底改变2020年。

另一家油船公司Tsakos Energy Navigation首席执行官Nikolas Tsakos补充，对规模较小的阿芙拉型油船的兴趣也日益浓厚；“我们是少数几个正在经历强劲周期的行业之一，我们看到巨大的储油兴趣。目前油市呈正价差”。

摩根士丹利全球原油策略师Martijn Rats表示，所有需求模型预测结果都显示出，全球空余石油储存空间都将在5月或6月耗尽。因此，平衡市场的唯一方法是让油价跌至足以减少供应的价格，油价可能需要跌至10美元/桶以下才能使市场恢复平衡。

目前，中东地区重要的加油和石油库存中心——阿联酋富查伊拉石油工业区的原油和成品油储罐均已经装满。

船舶经纪公司Fearnley Securities表示：“在极端浮式存储经济的支持下，船东能够以极具吸引力的运价将船舶闲置6至12个月。”“我们不排除未来6至12个月内将有100-200艘VLCC被租用。”

欧洲油船运营商Euronav首席执行官Hugo De Stoop表示，全球VLCC船队中可用作海上储油的VLCC数量将取决于运价水平。

中国抄底抢购原油！今年可能增加1亿桶原油储备

图：舟山国家石油储备基地

据彭博社报道，国际油价暴跌6成之际，有知情人士指出，中国近期加大采购美国原油，由于卖方急于脱手过剩产量，有中国买家得以用史上最大折扣价抢购船货。抢油背后反映的是中国复产复工而增加的能源需求，同时，藉由提高原油进口量，推进储备建设发展，提高战略储备油量。

此前，沙特阿拉伯与俄罗斯未就减产达成协议，俄国原油增产导致油价暴跌。消息人士透露，将于今年7月运抵美国的Mars含硫原油，出售给大陆买家的价格，较9月ICE布兰特原油期货价格每桶折价7至9美元，西德州中质油（WTI）Midland原油折价6至7美元。

该消息人士表示，中国趁油价便宜，加快扩增储备作业；目前，中国政府已要求相关部门加速协调国家储油作业，使用如选择权合约等金融工具来锁定当前低价位；除国家储备外，政府也可能利用商用空间来进行储油，并鼓励企业增加自身商业储备。

该人士还指出，中国的初步目标是使原油储备达到90天的净进口量，后续加上商业储备后，最终储备规模可能达到180天净进口量；彭博社指出，90天的原油净进口量约为9亿桶。不过该消息尚未得到中国官方证实。

此外，中国正打算公布国家战略原油储备基地第4期建设，既增加原油储备空间，又能透过基建协助刺激经济，减轻疫情的冲击。

咨询机构SIA Energy和Wood Mackenzie此前预估，中国今年可能增加8000万到1亿桶原油储备；据SIA估计，截至3月31日，中国战略和商业库存总量约9.96亿桶。

受到中国大量抢购原油的消息刺激，截至2日下午19时，西德州原油较前日上涨9.55%，达每桶22.24元，而布兰特原油也较前日上涨10.15%，达每桶27.25元。

值得注意的是，受需求增加，带动船运价格上涨，现在从美国运送原油至中国的运输成本飙升至每桶10元，接近当前美国基准油价的一半。据悉，全球最大商品交易商嘉能可（Glencore）的航运部门临时以1950万美元预订30万吨油轮“Seeb”下个月初将原油由美国墨西哥湾沿岸运送到中国大陆，价格比上月初的655万美元还要高出近2倍之多。

油轮市场加速复苏，为中国船东和船厂送来厚礼

然而，油价暴跌是把“双刃剑”，在对世界主要石油输出国经济产生重大冲击的同时，使得全球经济处于震荡状态，但这成为了油船市场的一份厚礼，尤其对中国船东和船厂而言更是一份难得的大礼。

业内专家表示，较低的油价环境对于原油船营运而言十分积极。除了旗下船队获得强劲的租船需求之外，大型船东同时能够因燃油价格削减近一半而大幅削减运营成本。

较为低廉的燃油能使得船舶提高航速，同时获得新市场的盈利。而贸易商因燃油价格较低，租船成本下降而选择租用船舶用于浮式储油，从而在未来获得更高的石油交易价。

尽管受疫情影响中国经济放缓，中国石油进口需求仍然处于强劲状态，这是由于国内石油战略储备需求较高。分析师预计未来市场上船队规模增幅将持续目前的趋势，这将使得VLCC的需求仍然保持强劲状态。

有报道称，到2020年4月份，全球超大型油船（VLCC）租赁市场的缺口将达到60艘左右，申万宏源证券某首席分析师称：“当前，新船订单占现有运力之比仅为8%，低于2004年和2015年的水平（当时为20%左右），更低于2008年50%的水平，是历史少有的运价高位。”该首席分析师表示，20万美元/天的VLCC运价已有完全成交，高位持续性有望超过预期。可以说，VLCC运价波动将让油船船东的收获颇丰。“10万美元/天的VLCC运价可贡献利润9-10亿左右，即使运价维持一个半月，也有望超过2019年的全年利润。”

而中国是在全球范围内拥有VLCC数量最多的国家。据了解，招商轮船和中远海能为国内油运行业两大船东，招商轮船拥有51艘VLCC，中远海能拥有和控制VLCC52艘，在油轮细分领域保持全球领先地位。而且这两家公司在当时的订单数量则分别为2艘和6艘。

运价的大增无疑也将助推油轮造船市场的复苏。据统计数据，全球VLCC租赁市场的缺口高达60多艘，未来VLCC运力仍将稳健增长。行业人士称，此时油轮造价正处于历史较低水平，在运力紧张与船东信心的加持下，油运船舶建造市场有望迎来新船订单的大幅增长。

图：大船集团为招商轮船建造的首艘智能VLCC

据了解，作为国内VLCC建造市场龙头，大船重工已经提前布局油船市场复苏，以13亿元分别参与国内两大油轮船东招商轮船和中远海能的非公开发行事项。

今年1月，招商轮船完成36亿元定增。根据招商轮船公告，公司完成向招商局轮船、大船重工、工银瑞信基金等在内的8家投资者非公开发行股份事项，发行价格为5.36元/股，共计募资36亿元用于购建VLCC、VLOC等，以扩大船队规模，巩固和提升行业地位。其中，大船重工以7亿元成为招商轮船第三大股东。

无独有偶，中远海能3月20日公告，完成向中远海运集团、大船重工、沪东中华在内的3名投资者非公开发行股份事项，发行价格为6.98元/股，共计募资51亿元用于新购14艘油轮以及购付2艘巴拿马型油轮，扩大收入规模。其中，大船重工以6亿元成为中远海能第五大股东。

中国重工相关人士近日表示，大船重工是国内VLCC建造市场龙头，和招商轮船、中远海能等均有着良好的合作，本次大船重工参与两大油运龙头定向增发，是船厂和船东的深度融合，有利于加强业务协同，也有利于强化大船重工在VLCC领域的竞争优势和市场地位，更好分享油运行业复苏红利。

油船运输市场的活跃正在给新造船市场送来了丝丝暖意。专家表示，在油船运输价格稳步上涨，运力过剩矛盾得到一定缓解的情况下，未来船东订造新船的积极性将进一步提高。

分析人士指出，全球船舶市场已持续多年调整，如今还处于周期底部，但以油轮为代表的细分市场已率先显现复苏迹象，预期未来油船新造订单将会出现增长，