极低硫的燃料曾在2020年成为炼油厂的主要支持来源，但随着其他运输燃料在炼油领域的崛起，2021年的供应量很可能会增加。这可能会给2021年面临波涛汹涌的航运业带来福音。

分析师表示，尽管油品产量可能呈锯齿状，但2021年的前景是石油产量将增加。标普全球分析全球总监克里斯·米德利（Chris Midgley）在11月26日举行的标普全球普氏地中海燃油燃料和运输虚拟会议上说，其他产品的更高产量意味着副产品燃料油产量更高，因此前景看跌。

打火机产品的回收可能不会立即进行。国际能源署在12月15日的月度报告中表示，北半球精炼产品需求的季节性放缓是在与COVID-19相关的封锁期间。

IEA将2021年的炼油产量预测上调了20万桶/天，至7910万桶/天，原因是对欧洲复苏的预期更大。

随着疫苗在2021年之前的分发，人们希望经济生活和旅行将会反弹，这意味着更高的炼油厂运行率以及更多的所有燃料，包括船用燃料。

普氏能源资讯（Platts Analytics）假设2021年GDP增​​长将反弹5％，下半年将以7-8％的速度加速增长。分析师说，这可能是由于感染数量增加或疫苗推出量超出预期而改变的。

炼油厂的困难时期

2020年在许多市场造成了灾难，并以新的方式重新吸引了人们的注意力。精炼也不例外，从来没有像现在这样对整个精炼过程进行过严格的审查，因为当孤立的元素突然看到需求消失时，即喷气燃料和含量较小的道路燃料。

以前，对这些燃料的需求一直很高，而对它们的需求暴跌意味着精炼厂削减了产量，而喷气燃料和公路燃料是预期的目标，这也意味着船用燃料的产量也降低了，到2020年大部分时间需求将保持增长。

这为其他部门所缺乏的船用燃料提供了支持。

标普全球普氏能源资讯（S＆P Global Platts）12月16日评估的鹿特丹驳船FOB FOB鹿特丹FOB FOB ARA驳船价格为$ 6.40 / b，布伦特油价为$ 1.50 / b，ULSD 10 ppm FOB ARA驳船价格为$ 5.49 / b ，Jet FOB鹿特丹的运费为$ 4.77 / b，3.5％S FO FOB鹿特丹的运费为负$ 6.07 / b。

HSFO的看涨情绪

供应方对3.5％S或高硫燃料油的前景预测，只有配备洗涤塔的船舶才能燃烧，因此占市场份额较小，这表明2021年的趋势更加明显。

Midgely说，由于预期欧佩克+主要是中等含硫原油的产量将继续受到抑制，全球高硫燃料油价格在短期内可能仍会受到支撑，米德尔吉说。

但是，新加坡现在可以满足3.5％S FO的要求，因此西向东套利窗口实际上已经关闭。Midgley说，由于炼厂运行低迷，对于2020年欧洲3.5％S FO的卖方来说，这不是问题，但随着运行的恢复，这可能会给市场卖方带来越来越大的压力。

混合燃料需求

BIMCO首席航运分析师Peter Sand在12月10日的研究报告中表示，与冠状病毒相关的不确定性将徘徊在2021年的石油需求回升之上，这可能会改变原油运输船的贸易流量。

桑德说，到2020年，在石油市场上占主导地位的contango结构导致的库存增加也使油轮的前进道路蒙上了阴影。

分析师称，成品油轮市场到明年将一直处于低迷状态，直到2021年第一季度之后，裂解差不可能摆脱大流行的影响。

海洋咨询公司德鲁里（Drewry）的分析师在11月27日的研究报告中表示：“第三季度产品油轮运费下降，主要是因为先前用于浮动存储的油轮在需求减弱的时候恢复了活跃贸易。”

分析人士和消息人士称，在干货运方面，集装箱在2020年第四季度激增，使供应链紧张，不断变化的需求模式带来后勤挑战，有可能使运费率保持到2021年的历史新高。

圣诞节期间，集装箱受到了提振，围绕英国退欧的海关问题以及与冠状病毒有关的个人防护设备和在线购物的提振。