过去的2020年，新冠肺炎疫情蔓延，世界经济深度衰退，全球性挑战层出不穷，许多行业都发生了大规模的企业倒闭和减员现象，人们的日常生活也受到了巨大冲击。但对于船舶融资行业来说，2020年的全球船舶融资市场表现还不算太糟。

过去的2020年，新冠肺炎疫情蔓延，世界经济深度衰退，全球性挑战层出不穷，许多行业都发生了大规模的企业倒闭和减员现象，人们的日常生活也受到了巨大冲击。但对于船舶融资行业来说，2020年的全球船舶融资市场表现还不算太糟。

2020年市场整体走势：一趟惊险刺激的过山车

2020年新年伊始，船舶融资领域市场延续了此前年度的走势。尽管在公开资本市场上，投资人对船舶和航运业的热情依然不高，但间接融资市场却弥漫着看涨的情绪；中资机构在全球船舶融资领域的活跃度不减。

全球银行对航运的融资市场出现触底反弹迹象，中韩两国的官方出口信用机构保持了平稳业务态势；欧洲银行提供的传统船舶贷款的衰退似乎也已结束，尽管德国交通信贷银行(DVB)和北德意志银行(NORD LB)仍有贷款组合有待处置，但已作出承诺的欧洲银行确实吸收了此类下降，从而稳定了欧洲银行的船舶融资。

在租赁市场，中资租赁公司仍高歌猛进，市场上不时出现中资租赁公司又与西方船东达成某项大额售后回租的业务，其中有头部企业组团试水大型邮轮的交易，也不乏刚入场的新玩家启航出海，市场基本面良好。

不幸的是，新冠肺炎疫情在全球大流行，在2020年接下来的时间对全球经济活动、国际贸易和石油价格产生了重大负面影响，彻底改变了船舶融资市场局面。

3月开始，随着疫情的蔓延，封锁和旅行限制给航运造成了巨大压力，银行的反应谨慎，租赁公司也放缓了项目的谈判。银行审批变得更加谨慎和苛刻，这直接导致了更严格的条款和更高的价格。与此同时，中国租赁公司受到航空业务的不利影响，加之美元融资成本上升，船舶融资活动放缓，整个夏天租赁市场都出奇地安静。

2020年年中，疫情防控形势开始企稳，人们关注的焦点已经转移到对全球经济复苏的期盼上，银行贷款开始恢复。由于产能得到了良好控制，需求回升，中资租赁公司迅速调整策略，推进前期在手项目，开始启动下单订造新船。自9月份以来，集装箱市场开始明显回升，后续强劲的消费需求推动集装箱船市场升至10年高点。

到了2020年岁末之际，对新冠疫苗的期待、新船订单的低迷、各国政府额外的刺激措施以及大宗商品价格的上涨，又驱动船舶融资让业界回归到年初开始时的位置——看涨。

2020年市场特点显著：成本攀升绿色环保

2020年的船舶融资市场，着实就像乘坐了一趟飞快的过山车——刺激而惊险，尽管如此，市场的一些显著特点仍足以引起业界重视。

1、欧洲银行市场份额进一步下降，船东信贷成本升高

据外媒消息，荷兰银行(ABN Amro)和北欧联合银行(Nordea)此前宣布，将缩减国际船舶融资活动。截至2020年第三季度，北德意志银行(NORD LB)在航运方面的风险敞口仅为29亿欧元，比2016年的169亿欧元下降了83%。在过去10年多的时间里，欧洲商业银行仍在持续撤出航运市场，船舶融资投放能力进一步下滑。

另一方面，新冠疫情拉低了行业整体信用评级，船东融资成本上升。据中国船舶集团经济研究中心整理数据，2020年国际船舶融资信贷市场银团贷款息差由2019年的9.1%上升至10.2%，与基准利率走势明显背离。

2、中资租赁公司资产规模继续扩大，新增放款放缓

中资租赁公司的业务在过去十年内，经历了激增，已经成长为国际船舶融资市场的重要参与者，并有望继续保持这一态势。

据盛海咨询(Smarine Advisors)统计数据，截至2020年底，中资租赁公司总共持有665亿美元船舶资产（按融资额统计，而非融资船舶的市场价值), 较上年增长68亿美元或11.4%；与2019年年底相比，船舶资产余额增速虽有放缓，但继续保持增长。汇总各家数据，2020年中资租赁公司投放总额达到147亿美元，与2019年158亿美元的投放额相比,下降7%。投放额超过30亿美元的公司有交银租赁和工银租赁；超过10亿美元的公司有建信租赁、国银租赁、中航租赁和招银租赁；进入放款十强榜单的还有中船租赁、浦银租赁、华融租赁和中远海租赁。

3、直接融资规模回暖，但收益水平持续走低

美国期刊《海事金融》(MARINE MONEY)数据显示，尽管受到新冠肺炎疫情影响，2020年航运（包括海工）全行业仍从全球资本市场筹集了1137.37亿美元，比2019年增加了20%。其中，债务发行量从2019年的61.47亿美元激增至2020年的93.75亿美元。但股票收益下降12.05亿美元，降至19.63亿美元，部分抵消了这一增长。今年的总股本收益是2004年以来最低的，是债市和股市连续第三年出现这样的区别。

4、绿色议程提速，ESG[1]成为焦点

2020年“波塞冬准则”(Poseidon Principles)签署加快，共有18家银行新近加入绿色环保金融倡议。“波塞冬原则”是银行推动行业脱碳的主要举措，该准则通过将融资向节能环保船型倾斜来推动国际航运业的减排进程。

2020年，ESG变成了主流，更多贷款决策将环境标准纳入考虑范围。在《英国劳氏日报》(Lloyd’s List)评选的年度全球船舶融资圈最有影响力10强榜单中，ESG成为了当选关键词中出现最多的焦点。