当前亚洲市场的LNG需求高、而欧洲LNG储量低，LNG现货价格比2020年高出7倍，今年6月的LNG运价也比去年翻了一番。根据克拉克森研究最新预测，2021年全球LNG贸易量增速将进一步增至5%，以吨海里计预计增长10%。

从供应充足到供应短缺

2020年后的复苏，加上冬末发电用LNG需求的增加，导致了LNG市场从2020年供过于求的局面到目前供应紧张的状态，发生了180度转变。

在亚洲，中国的LNG进口量创下历史新高，这也使中国超过日本，成为全球最大的LNG进口国。在经历了冬季天然气短缺之后，再加上工业部门需求的恢复、电力部门的煤改气的推动，中国在 2021 年更早地开始了对LNG储备。此前，日本和韩国的LNG进口量也有所上升，因为在核电产量下降的情况下，他们开始更加依赖天然气发电。与此同时，印度和泰国因疫情影响其LNG的进口而挣扎，这些国家的目前的状况在提醒人们，新冠疫情尚未结束，2021-22年期间LNG需求和供应可能会更加波动。

在欧洲，即使在 5 月份，持续的低温仍使供暖需求保持高位，而俄罗斯的供应减少和挪威的维护工作给LNG供应带来难度。此外，由于亚洲现货LNG价格上涨，导致LNG不断被卖到亚洲市场，因此欧洲的LNG进口量在2021年一直很低。

排除2月份寒流的影响，美国LNG出口升至创纪录高点。卡塔尔在完成两套生产线的维修后，出口量也有所上升。此外，尼日利亚、秘鲁、印度尼西亚和马来西亚的出口在意外中断后也有所增加。

欧洲LNG市场吃紧，10月将争相购买

夏季变得更热，中国、日本和韩国的需求将保持强劲，其他亚洲进口商——印度、巴基斯坦、孟加拉国和泰国，也都在寻找现货供应，以满足国内需求。对于欧洲国家来说，由于更多LNG被拉到亚洲，今年夏天获得LNG货物仍然困难。

因为许多设备在夏季要按计划进行维护，主要是在澳大利亚和美国，LNG供应将受到影响。俄罗斯LNG货物通过北海航线到达亚洲，将在一定程度上缓解紧张局面，然而欧洲的供应仍将短缺。

欧洲6月份LNG的存储量为44%，比平均水平低25%。俄罗斯对欧洲的供应减少，再加上难以获得额外的LNG，影响了欧洲地区的库存补充，导致夏末库存减少。

如果与俄罗斯的谈判取得成功，那么乌克兰的进口量增加，该地区可能会得到一些喘息机会。Nord Stream II管道的通关可能会使2021年9月起，有额外的75亿立方米（550万吨）的天然气进入欧洲，并在11月前逐步增加。随着可再生能源的增长和少数国家重新使用煤炭，区域天然气发电需求也有望得到缓解。

以目前的注入速度，假设俄罗斯持续供应，我们预计到10月份，欧洲LNG储存量将达到65-70%，远远低于支持该地区冬季需求所需的水平。因此，我们预计10月份将是一段火热的时期，届时他们将争相购买LNG，导致现货价格更高。

随着核电重启，发电需求减少，库存达到足够的水平，亚洲的LNG进口可能会在9月份有所缓解。此外，由于现货价格过高，预计少数亚洲国家将推迟采购现货LNG，并可能再次转向煤炭作为替代品。

市场利好，或持续到明年第二季度

最近，LNG市场出现了大量的短期租约，在2020年冬季，LNG船舶现货价格飙升至350,000美元/天的高点，而缺船迫使一些美国货物被取消。因此，租船人迫切希望能够确保旺季时的运力，日前市场上的大量短期租约更突出了他们对2021年冬季的看涨态度。

LNG运价正呈非季节性上升趋势，2021年6月标准TFDE型LNG运输船的即期平均运费约为70,000美元/天，是2020年水平的两倍多，比2019年同期上升30%。2021年初至今，160,000cbm的DFDE型LNG运输船即期平均运费为71,192美元/天，同比增长60%，较2019年同期增长32%，较近5年来平均水平增长18%。由于美亚航线的贸易量增加，以及卸货码头可能出现延误，预计夏季几个月的运价会增加。

新造船市场也同样保持活跃。信德海事刚报道的《LNG运费市场：显著回升》阐述了全球天然气市场的发展状况，在船队扩张方面，2021年初至今全球LNG运输船新签订单已达45艘，合计660万立方米。截止至2021当前，全球LNG运输船手持订单共计170艘，合计2,557万立方米，以容积计占全球船队运力的比重达到26%；此外卡塔尔LNG产能扩张计划已在中韩船厂预留大量船位，据悉部分订单将于下半年签订。根据未来交付年份划分，2021年全年交付量预计达到1,011万立方米，增长68%，创下历史最高记录。2021年LNG船队规模预计将扩大10.2%至1.03亿立方米。目前手持订单中，2022-2023年预计交付量继续增长，分别达到539万立方米和765万立方米；其中大型LNG运输船占到绝大多数。

我们还预计巴拿马运河的拥堵将在2021年底再次出现，但因为已经在寻找替代航线，或选择在高峰期时采购区域的LNG库存，因而其影响会减少。不过较高的LNG现货价格也可能阻碍一些亚洲和南美国家采购货物，从而限制船舶需求，在这种情况下，我们将看到吨英里的需求减少，更多的美国货物会运往欧洲，而澳大利亚和卡塔尔则面向亚洲。

总的来说，2021年对于LNG运输市场来说，将是不平凡的一年，因为在2020年的短缺之后，LNG需求正在恢复。今年年初处于高位的LNG运价，预计今年年底将保持类似水平，甚至将持续到2022年第二季度，预计需求在那时将恢复正常。