收购重组方案基本符合预期，目前估值相对较低，给予“谨慎推荐”评级。
    按整体收购价格计算，公司本次所购资产的PB仅为1.38倍，按2010年预测业绩计算的PE也仅有6.26倍，总体而言，重组方案基本符合我们的预期，对上市公司非常有利。公司停牌前股价为7.46元/股，对应2010和2011年PE为15.7倍和14.7倍，2010年PB为2.07倍。由于公司在造船行业是业内领导者，有明显的竞争实力，而且毛利率较高的船舶配套和海洋工程业务占公司总营业收入的比例高达40%，未来还有广阔的发展空间，所以我们认为应给予公司适当高于造船行业平均水平的估值，故给予“谨慎推荐”评级。