01.油轮绕行或持续更长时间

中东局势紧张，胡塞武装持续对红海商船实施袭击，全球原油及石油产品贸易受到严重影响。迹象显示，石油市场正逐步为红海南部海域航运中断可能持续数周的情况做好准备。

据部分船东、经纪商和贸易商表示，运载原油和燃料油的油轮租约显示，越来越多的船只正被租用到避开危险海域的航线上。一些租约往往提前一个月就会被安排好。

“越来越多的船东正在避开该地区。原本看起来可以在几周内解决的问题，现在可能会影响好几个月。”Euronav NV首席执行官Alexander Saverys表示。据悉，该公司船队的运力超过了5000万桶石油。

曼德海峡是国际石油和天然气流动的重要咽喉要道。苏伊士运河、苏梅德管道和海峡是海湾石油和天然气运往欧洲和北美以及美国石油运往亚洲的战略路线。美国能源信息署(EIA)表示，2023年上半年，通过这些航线的石油运输总量占海运贸易石油总量的12%，液化天然气(LNG)运输量约占全球液化天然气贸易量的8%。

由于红海（连接中东和亚丁湾以及印度洋和亚洲市场的航线）胡塞武装袭击加剧，托运人和英国石油公司等石油巨头要么改变了部分油轮和集装箱船的航线，要么暂时改变了航线。暂停所有通过红海/苏伊士运河航线的运输。

根据业内人士本周早些时候的统计，由于油轮改道绕行非洲，而不是途经红海，沙特阿拉伯和伊拉克总计近900万桶的石油可能面临运输延误。其中，至少有两艘总计载有近300万桶沙特原油和成品油的船只，本月在波斯湾装船后可能会被推迟运输。另外五艘装载着多达600万桶伊拉克原油的油轮也正从红海改道。

船舶跟踪数据显示，这些本月从沙特的Ras Tanura港和Jubail港口以及伊拉克的Basra港口装载原油和成品油的船只，已改变航线，驶离红海南部入口处的曼德海峡。大多数船只是在1月12日或之后改道的。

在欧洲基本切断俄罗斯能源进口之后，中东原油对欧洲市场已变得更加重要。油轮改道会增加运输成本，而延误会造成市场效率低下。

有市场参与者表示，目前已经有大量伊拉克原油货物，预订从波斯湾绕过非洲好望角前往欧洲。

一位市场人士表示，不少人目前正在试图联合起来，将较小的货物订单装上较大的船只，以使航程更具成本效益。

02.大量油轮赶往亚洲

虽然目前油轮并未成为红海地区的主要袭击对象，但是油轮船东仍然希望能够规避这些风险。这也导致越来越多的油轮不再前往欧洲，转而开向亚洲。

丹麦油轮业者Torm表示，运送炼油品到亚洲的航程已增加，载运油品大型船只运费，过去一周已经从每日35,000美元增加至60,000美元。

一些原油油轮的运费也在近几周攀涨。可载运约70万桶原油的阿芙拉型油轮（Aframax）运费，去年12月中以来已翻涨一倍多，接近每日80,000美元。苏伊士型油轮（Suezmax）油轮运费也涨约50%，至每日近70,000美元。

同时，好几批伊拉克原油正在或将绕道南非抵达欧洲。虽然从波斯湾运送原油到欧洲不如运往亚洲普遍，但显示了船东对于航经红海的忧虑。

03.超高运价推高油价，美国原油竞争力大幅下降

绕行推高油轮运价，其超高成本已经颠覆了全球原油贸易格局。由于最近几周油轮运价飙升，与中东生产商的原油等级相比，美国原油对于亚洲炼油商来说现在价格更高。

LSEG Eikon援引船舶经纪公司Simpson Spence & Young的数据显示，本周租用一艘超级油轮从美国向亚洲运送200万桶原油的成本，从上周的800万美元左右飙升至1000万美元左右。路透社报道，交易商称按成本加运费计算，4月交割的WTI原油与迪拜基准相比的溢价现已跃升至每桶4美元以上，而上周的溢价为每桶2美元。

分析师在彭博社发表的一份报告中写道：“美国墨西哥湾沿岸运费的强劲上涨，已经促使日本和印度炼油商开始采购穆尔班原油，这可能会挤压WTI原油市场。”

有油运人士表示，目前美国原油现在无法在亚洲竞争，因为运费太贵了。

因此，亚洲买家开始更多转向中东原油，特别是在全球最大原油出口国沙特阿拉伯将2月份装载的亚洲原油价格每桶下调了2美元，较阿曼/迪拜每桶溢价1.5美元，这是自2021年11月以来沙特原油相对阿曼/迪拜原油27个月来的最低溢价。

例如，印度正寻求从沙特阿拉伯和西非生产商处购买更多定期货物供应，因为世界第三大原油进口国一直在为其原油供应寻找便宜货。

由于美国原油价格高得令人望而止步，而且从俄罗斯（目前是印度最大的原油供应国）进口的石油减少，印度正在转向更多的中东供应。印度国有炼油公司印度石油公司(IOL)和巴拉特石油公司(BPCL)的消息人士告诉路透社，两家公司正寻求从沙特阿拉伯石油巨头阿美石油公司(Aramco)额外预订2月份的100万桶石油。

目前来看，中东和红海/苏伊士运河航线日益紧张的局势可能有利于美国向欧洲供应更多原油，以及中东向亚洲供应更多原油，这是地缘政治冲突导致全球石油贸易的另一次转变。