法人代表李跃先

太阳鸟游艇

    太阳鸟游艇股份有限公司将于8月4日首发上会。
    公司本次计划发行2200万股，发行后总股本为8694.0951万股。
    本报记者查阅招股说明书得知，不少投资者纷纷进入，就在上市辅导前夜，公司两次增资，挣食IPO暴利。
    机构大举挣食
    2009年10月，太阳鸟游艇接受上市辅导。
    2009年4月，深圳市达晨财富船业投资企业、深圳市达晨财信创业投资管理有限公司、王玲分别以2200万元、600万元、300万元认购新增股份599.4544万股、163.4875万股、81.7438万股。认购价每股3.67元。王玲是达晨财信投资副总监。
    达晨财信由达晨创投与达晨财信高管出资设立。达晨创投由湖南省国有出资。
    2009年9月22日，深圳市盛桥创源投资合伙企业、苏州创东方高新创业投资企业、长沙汇泉投资合伙企业分别以1000万元认购新股216.4698万股，认购每股价格4.62元。
    这三家公司似乎专门为此而设立。深圳盛桥成立于2009年8月；苏州创东方2009年5月；长沙汇泉则成立于9月17日。
    此前，深发展的两名员工徐毅、刘蔚芳提前介入。其中，徐毅是深发展广州羊城支行行长。
    如按照2009年摊薄后每股收益0.46元和创业板61倍的平均发行市盈率来计算，预计太阳鸟游艇的发行价在28元左右。这些投资者将一年时间内资产增长5到7倍。
    资金压力较大
    资料显示，公司资金严重不足，且筹措资金利息偏高。
    招股说明书显示，公司不断通过借款与股权融资的方式筹措企业资金。2007年至2009年以及2010年1—6月，公司经营活动产生的现金流净额分别是119.10万元、565.96万元、1568.34万元、2765.26万元。
    截至2010年6月30日，公司短期借款余额4550万元，长期借款余额为2600万元，其中一年内到期的长期借款余额为1850万元。其中工商银行沅江支行贷款年利率基准利率上浮10%，深发展珠海分行的贷款年利率基准利率上浮5%。
    2008年以来，公司还将沅江市的24宗房产与三宗土地，珠海的3宗房产与4宗土地抵押给工行沅江市支行、深发展珠海分行，获得3660万元、2900万元贷款。
    市场规模偏小
    资料显示，太阳鸟游艇一直专注于复合材料船艇的设计、研发、生产、销售及服务，为客户提供从方桉设计、产品制造到维修服务等全方位的个性化解决方桉。
    公司营业收入主要来自复合材料船艇销售，近年来，主营收入佔到98%以上。2007年至2009年以及2010年上半年，公司营业收入分别为9344.62万元、14173.68万元、18168.93万元、10991.64万元，净利润分别为637.82万元、1924.42万元、2577.27万元、1592.31万元。
    可见公司的销售规模并不大，且利润也不并高。
    截至2010年6月30日，公司存货5980.37万元。
    深发展小职员搭船暴富　
    据投资快报报道，日前证监会公告称，将于8月4日审核太阳鸟游艇创业板的首发申请，而持有公司250万股，最初投资成本仅500万元的深发展职员刘蔚芳，两年不到的时间，其财富将激增至7000万。
    7月30日证监会公告称，将于8月4日审核太阳鸟游艇股份有限公司的首发申请。公司本次计划发行2200万股，发行后总股本为8694.0951万股。
   而在本次发行前，公司前10名股东中有5位自然人，其中就有2位是深发展银行工作人员，分别位列太阳鸟游艇的第六、第七大股东。刘蔚芳，深圳发展银行深圳分行职员，持有公司250万股；徐毅，深圳发展银行广州羊城支行行长，持有公司225万股。
    招股说明书显示，刘蔚芳是2008年8月，在太阳鸟游艇增资的过程中进入公司股东行列的。2008年8月25日，太阳鸟游艇注册资本从3600万元增加至4000万元，其中：朱道英以现金500万元对公司增资，其中200万元作为注册资本；刘蔚芳以现金500万元对公司增资，其中200万元作为注册资本，出资比例为5%。
    仅三个月后，太阳鸟有限便整体变更为股份有限公司，以太阳鸟有限原全体股东作为发起人，以2008年10月31日为改制变更基准日，按照1.26095:1的比例折为公司股份5000万股，变更前后股东的持股比例不变。因此刘蔚芳持有公司5%的股份。
    而徐毅是2007年进入公司股东行列的，截至2007年12月31日，刘毅的持股数量为180万股，2008年其又增持了45万股，至225万股。招股书显示，刘毅是在2007年12月，太阳鸟有限注册资本从1100万元增至3600万元的过程中，徐毅实际缴纳新增出资额人民币195万元，其中180万元作为注册资本。
    对于两位深发展工作人员位居公司前十大股东行列，太阳鸟游艇称，公司及其子公司均未与上述两位自然人股东任职的深圳发展银行广州羊城支行、深圳发展银行深圳分行发生过银行贷款关系，发行人引入徐毅、刘蔚芳作为股东投资主要原因为该两位自然人股东与公司董事长李跃先为同乡和朋友关系，徐毅和刘蔚芳与发行人之间不存在特定利益输送的情形。
    尽管如此，深发展职员身家暴涨的神话就将实现。如果太阳鸟游艇闯关成功，如按照2009年摊薄后每股收益0.46元和创业板61倍的平均发行市盈率来计算，预计太阳鸟游艇的发行价在28元左右。这意味着，上市后，入股不到两年的刘蔚芳财富较之500万元的初始成本，其账面财富至少将达到7000万元。而刘毅的账面财富也将达到6300万。