航运界网消息，挪威干散货运营商Western Bulk在8月19日发布2025年上半年未经审计的财报。报告期内，Western Bulk日均控制110艘干散货船，日均TCE Margin达到383美元，实现净TCE约760万美元，2025年上半年亏损206.1万美元。

Western Bulk表示，总体而言，市场波动降低和地缘政治紧张局势加剧的综合因素使今年上半年成为一个具有挑战性的经营环境。

展望2025年下半年，Western Bulk认为，市场前景谨慎乐观，预计季节性和结构性因素将为更强劲的市场提供支撑。目前市场的改善已经提升了船舶收益，并为Western Bulk目前的状况增添了动力。

具体而言，2025年上半年，Western Bulk实现总收入5.0亿美元，同比下降22.8%；息税折旧摊销前利润(EBITDA)为亏损559.0万美元；税后净利润为亏损206.1万美元，而2024年同期为盈利248.6万美元。

2025年上半年，Western Bulk日均控制110艘干散货船，日均TCE Margin达到383美元，同比下降38.8%。

Western Bulk首席执行官Torbjørn Gjervik表示，“上半年业绩受到一些在2024年高位锁定的租约的负面影响，其剩余的风险敞口影响了2025年第一季度的业绩。”

Western Bulk表示，2025年上半年BSI-58日均TCE为11243美元，与2024年同期相比下降30%；BPI-82日均TCE为10701美元，同比下降33%，这反映了干散货市场的疲软。对于超灵便型船（Supramax）市场，大西洋和太平洋市场之间的价差平均为每天1310美元，略高于2024年上半年。

2025年上半年的特点是干散货市场基本面具有挑战性，煤炭和谷物贸易疲软、船队运力供应增加以及地缘政治紧张局势重新抬头共同形成了这一局面。

宏观方面，特朗普对多个国家实施“对等关税”，这对干散货市场以及Western Bulk所经营的细分市场造成了冲击。

Western Bulk指出，“这引发了全球贸易的普遍不确定性。虽然短期内对实际交易量的影响有限，但政策转变显著影响了市场情绪，导致FFA曲线大幅下降。”

尤其是在美国大豆出口旺季的第四季度，粮食贸易商预计将谨慎从事涉及美湾的长途贸易，直至政策更加明确。

与此同时，中国上半年的煤炭进口量明显低于往年。数据显示，上半年中国煤炭进口“同比下降约19%”。

大西洋市场的另一个看跌因素是地中海地区的谷物出口非常低，这是由于收成不佳和对俄罗斯出口限制共同作用导致。

当然，并非所有指标都是负面的。几内亚的铝土矿出口继续保持较高水平，支持了海岬型散货船的需求，并间接收紧了大西洋地区的巴拿马型/极灵便型散货船的运力供应，因为一些传统用海岬型的贸易改为使用较小的船舶运输。

运力供应方面，带吊散货船队持续增长，尤其是极灵便型细分市场的新船交付量显著增加（船队增长约12%），导致带吊散货船队增长约4.5%，增加了运价的下行压力。值得注意的是，港口拥挤程度保持在历史最低水平，进一步增加了有效的船舶供应。

总体而言，尽管下半年可能会提供更好的季节性机会，特别是在第三季度，但市场仍然容易受到地缘政治不确定性和船队运力增加带来的下行风险的影响。

展望2026年，基本情况仍然是海岬型船市场得到西非铁矿石出口的支持，这将为较小的细分市场提供支持，但新造船交付可能会限制运价上行。6月干散货船订单激增，总订单量回升至9900万载重吨。海岬型船和巴拿马型船在6月份的新增订单中占据主导地位，带吊船订单量继续下滑。巴拿马型船目前的订单量/船队比例在2026年为10.4%，低于2025年的12.1%。对于超灵便型散货船，2026年的比率为8.5%，而2025年为9.4%。由于船队仍然年轻，预计拆船数量有限，船队运力净增长率仍然很高。

基于此，Western Bulk已决定二季度不分红。