航运市场运力过剩海运价格腰斩

2011-08-02 08:26 | 证券时报 集运市场


2011年以来,航运市场异常低迷,波罗的海干散货指数(BDI)始终不振,持续徘徊在历史底部区间,上半年均值为1372点,同比下跌57%,国际航运企业效益普遍下滑,相关上市公司股票跌幅也非常明显。BDI指数的转折点将何时出现?造船业、拆船业、航运业的情况如何?具体到上市公司中国远洋又是如何应对低迷的市场环境?本专题将就此一一进行解读。
由于去年航运市场有所好转,今年以来,船运公司对运力控制有所松动,停航运力大幅减少,加上新船交付量不断上升,航运市场充斥过剩运力,而在世界经济复苏缓慢、贸易增速放缓的背景下,宽松的运力导致海运价格大幅下滑,航运企业效益严重低迷。
世界经济复苏进程缓慢
据国际货币基金组织(IMF)6月份发布的《世界经济展望》预测,2011年国际贸易增速将由去年的12.4%放缓至8.2%,全球经济的增速将由2010年的5.1%回落到4.3%.其中预计美国经济增长将由2010年的2.9%回落到2.5%;日本由4.0%下降为负0.7%;欧元区由1.8%上升至2.0%,但仍低于发达经济体2.2%的平均增幅;新兴市场和发展中国家经济增幅也将由7.4%回落到6.6%.
总体而言,全球经济的复苏大势不会发生转变,但在国际金融危机深层次矛盾尚未得到根本解决的背景下,世界经济稳定复苏仍将面临诸多挑战。鉴于世界经济和贸易对海运需求长期以来的主导性影响,下半年世界集装箱运输需求同比增速将继续回落。东西向主干航线运输增长乏力,新兴市场和发展中国家将成为推动运输需求增长的主要动力。
过剩运力持续上升
在干散货船方面,据英国克拉克森统计显示,2010年新船交付960艘、7800万载重吨,平均进度是每天有2.6艘运力下水。进入2011年,今年前5个月的交付量是464艘、3950万载重吨,好望角型船交付再度超过百艘。
另根据劳氏数据库的统计,截至目前在建运力630艘、5700万载重吨,这些运力绝大部分已经下水舾装或铺设龙骨,将陆续在下半年进入市场,按此进度全年新船交付将突破千艘大关,这个交付量为2009年的两倍。
在新船交付量不断上升的同时,后期干散货船订单数量仍非常巨大。根据对现有订单的统计,今年延迟到明年的干散货订单有560余艘,近3900万载重吨,加上2012年和2013年的订单,即使不考虑新增订单,2012年和2013年的预计交付数字也是巨大的。但市场持续低迷会使延迟和取消增加,根据近两年的情况,延迟率基本在40%左右。按此估计,到2013年干散货运力供应的压力能够得到缓解。
在集装箱船运方面,班轮公司的停航运力持续下滑。截至今年6月13日,市场停航的运力仅63艘、8万标准箱(TEU),是2008年8月来最低记录,比年初的145艘、32.6万TEU减少了75%.
据克拉克森统计,截至2011年7月1日,全球全集装箱船总订单量达到669艘、451.13万TEU,约占现有船队规模的30.3%.尽管手持订单量少于去年,但从交付期来看,预计在2011年下半年交付的运力达70万TEU,与去年同期内实际交付量基本一致。不考虑拆解量,如果这些运力全部如期交付,预计2011年全年的运力将达1558.42万TEU,增幅为9.9%,比去年高出0.3个百分点。
运价跌幅过半
据巴黎班轮运输咨询公司Alphaliner最新一期周报显示,由于大部分租船公司都过量部署货柜船,但实际航运需求与货量却在下跌,市场上充斥着过剩运力,闲置货柜船数量上升,货柜船租金已经连续3个月下跌,跌幅达11%,6月船租金跌至今年最低水平。平均租船周期从年初的10个月跌至目前只有7个月,预计未来数月船租金将进一步下滑。
来自上海航运交易所6月24日发布的数据也显示,上海-欧洲、上海-地中海、上海-美西、上海-美东航线市场运价为845美元/TEU、953美元/TEU、1633美元/FEU和3034美元/FEU,其中欧洲、地中海航线分别较2010年同期下跌超过50%.从上半年的平均运价来说,下跌幅度之大同样令人惊讶。
尤其值得注意的是,伴随运力增加,航运市场结构和竞争格局也在发生变化。受抄底心理驱动,基金等投资机构造船增加。同时,货主组建自有船队,增加了运力供给,又减少了市场上的货源。再加上船舶大型化的因素,集装箱大船、40万吨的矿砂专用船投入运营,加剧了市场竞争,对运价恢复形成制约。
受美元贬值、地缘政治以及投机炒作等因素影响,今年以来,国际原油价格再度攀升,航运企业营运成本大幅增加。以国际船用燃油(IF380)价格为例,去年平均价格为每吨462.41美元,而今年截至6月30日的均价每吨已达620.47美元,每吨差价近160美元。这就直接大大增加了航运公司的经营成本,相应减少了公司的利润。
受航运市场低迷影响,航运企业上半年普遍发布盈利预警和亏损报告,航运股也普遍表现不佳。截至上周五收盘,中国远洋收平报7.72元,盘中曾一度探至自2009年1月以来的最低价7.66元,今年以来累计跌幅近19%;海峡股份收跌0.38%至15.59元,一年以来累计跌幅高达60%;中海发展下跌1.08%,报8.24元。
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关键词: 航运运力


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