事实上，天宝轮船（TBS）面临破产的消息已流传过多次。不过，此“破产”非彼“破产”，对于TBS，破产保护或是一次新生的契机。

主动应对财务困境

天宝轮船（TBS）是目前全球最大的双甲板多用途船船东之一，自有船队包括26艘双甲板多用途船、22艘灵便型船和一部分专用重吊船。散杂货运输一直是TBS的主营业务，其传统航线是将钢材等件杂货从中国、日本、韩国运送到南美洲两岸和加勒比海地区，再将智利、秘鲁的矿产和有色金属运回远东地区，每月约2-3班。

随着航运市场持续走低，TBS和大多数船公司一样面临困境。一方面，货源减少，舱位利用率下降，运价低位徘徊。另一方面，由于前两年扩充运力，大量资金用于买船，现有资金远远不能维持不断攀升的运营成本。以燃油成本为例，油价已涨至约800美元/吨，比上年增长了近200美元，而TBS班轮线上的典型船舶正常航行的日耗油量为16吨。此消彼长，财务紧张。2006年，天宝轮船决定扩张运力，与中国船厂签下了6艘3.4万吨级新型双甲板多用途散货船的建造合同，2011年全部交付。为了减轻债务压力，这六艘船已经还给了为之提供造船贷款的苏格兰皇家银行。

为了扭转资金紧张的局面，TBS必须积极应对。“申请提前破产保护（Pre-packaged Chapter 11），无疑是我们当前最好的选择。”TBS中国区首席代表蒋利群告诉记者。

据介绍，TBS已经初步与全体债权人就资产重组计划达成共识，并于2012年2月6日正式向纽约南区法院提出“提前破产保护”提案，希望这一司法程序能在60天内顺利完成。

“‘提前’意味着我们初步与债权人达成共识，他们认可我们的重组计划。但执行以前，我们需要法院通过此计划。” 蒋利群说。

TBS的债权人包括美国银行、德国交通信贷银行、建安大多伦多道明银行和瑞士银行。这批债权人初步计划向TBS提供4000余万美元的债务人持有资产融资，用以保障公司的日常运营。作为交易的一部分，TBS 90%的股份将由债权人（银行）控制，自有股份仅占10%。双方将依据协议，重组债务人持有资产融资以及递交诉状时预交的抵押债务，用以提供新的流动性，延迟债务偿还期限，成功走出危机。

在蒋利群看来，提前破产保护是解决公司债务危机的积极手段。对于迷失于市场不景气的船公司，不失为一条有效途径。

运营调整端倪初露

蒋利群表示，公司会相应调整今后的运营计划。其中，老船更新迫在眉睫。2011年底，TBS共有船舶53艘，至2012年2月中旬已缩减至40余艘，接下来还会施行新的更替计划，逐步将总量缩减到30多艘。同时，考虑通过租入船舶，补充船队运力。毕竟，依现在的市场行情，船公司养一条自有船舶，平均日成本约1万美元，而租入平均日成本不过6000-7000美元。

此外，基于运营成本的考虑，3月底到4月初，公司会考虑缩减部分海外公司。

不过，中国业务的开展不受影响。自2004年TBS上海办事处成立后，便致力于中国出口至中南美洲及加勒比海地区的件杂货市场，主要负责远东—南美东、远东—南美西（经非洲）、远东—加勒比三条班轮航线的揽货和操作工作。

重组中，公司将维持日常运营。“这个重组计划只是一个流程，它不影响日常运营，我们的公司运营将一切照旧。我们将继续保证提供优质的产品和服务，争取到3月底完成整个流程。”蒋利群说，“我们已经采取了充分措施，确保公司的船只不被扣留，并保证在这期间为客户运送的货物能按时抵达目的港。在资产重组的全过程中，公司的管理构架将维持不变。”

蒋利群认为，这次破产保护与重组是公司应对危机、重新出发的契机。“选择破产保护是为了更好地生存，在引进银行监管的同时促进内部改革，更新运营观念。凭借近20年打造的运营模式和品牌价值，一定会助力公司度过这次危机。”对重组后的TBS，他充满信心。

美国天宝轮船公司成立于1993年，总部位于美国纽约。主要经营全球散杂货和工程项目运输业务，现拥有船舶47艘，大部分是20000-40000吨级双甲板多用途船，能最大程度满足客户灵活多样的海运需求。

2005年，天宝轮船在美国NASDAQ证券交易所上市。截至2011年8月，其市值已超过5.5亿美元，年销售额超过2.5亿美元。