航运价暴跌 新船订单大幅回落
2008-10-23 10:42 | 申银万国研究中心 公告公示
受全球运价暴跌影响拖累,全球新船订单环比回落过半。据申银万国研究中心统计,9月份全球新接订单693万载重吨,同比减少66%,环比下降51%;1月~9月共新接订单14285万载重吨 (3886万修正吨),同比减少26%。
散货船订单大幅回落
运价回落拉低散货船订单。从船型来看,散货船新接订单353万载重吨,同比下降72%,1月~9月份累计新接订单7551万载重吨,同比回落33%;集装箱船新接订单0.9万标准箱,同比减少97%,1月~9月份集装箱船累计新接订单97万标箱,同比回落62%;仅油轮新接订单281万载重吨,1月~9月份累计新接订单4938万载重吨,同比增长35%。
本月受中国铁矿石库存处于高位、巴西铁矿石提价等因素影响,航运价格指数——波罗的海运价指数大幅下跌近50%。运价的下跌影响船东订单热情,导致单月新接订单大幅回落。
年新接订单维持1.7亿载重吨。虽然9月份新接订单的数据环比回落较多,但是全年新接订单已经超过1.4亿载重吨,远超市场预期。
船舶价格明年有下行压力
船舶价格指数保持平稳,10月份散货船、油轮、集装箱船新船造价指数分别为238点、242点、127点,同比上升5.8%、8.5%和2.4%。
各大主力船型保持稳定。VLCC、阿芙拉价格维持在1.62亿美金和8300万美金,与上月持平;好望角、巴拿马价格为9600万美金和5400万美金,较上月略有回落。
2009年船价存在压力。上半年在新接订单旺盛和钢材价格上涨的双重推动下,船舶价格指数连创新高,这种趋势在2008年不会有大幅改变。但是2009年船价压力或将显现。
新接订单中国继续领跑
9月份三大造船国家中,中国、日本、韩国新接订单分别为316万DWT、15万DWT、276万DWT,同比下降64%、76%和71%。1月~9月,累计中国、日本、韩国新接订单为5287万DWT、1663万DWT和6451万DWT,同比下降41%、19%和23%。
手持订单保持平稳。9月底中国、日本、韩国手持订单分别为2.16亿DWT、1.14亿DWT、2.19亿DWT,同比上涨22%、23%和-2%。
新船交付大幅上涨。9月份中国、日本、韩国、新船交付分别为1677万DWT、1278万DWT和4100万DWT,同比大幅上升。
船界大佬扩张并购不断
国际方面,重组并购也狼烟四起。
中国造船行业龙头企业中国船舶(600150,收盘价36.74元)、广船国际(600685,收盘价12.66元)充分分享中国造船行业盈利能力不断提升的盛宴。两家公司2008年交付船舶的价格较2007年交付船舶价格有不同程度的提升,能够部分抵消钢材价格上涨带来的成本压力,保持毛利率水平稳定,维持“增持”评级。