近日，中船股份公告称，经公司财务部门初步核算，公司2013年中期业绩大降，归属于上市公司股东的净利润约为-6000万元。

对于业绩下降原因，中船股份解释称报告期内，受船舶市场、大型钢结构市场低迷等原因的影响，公司新接订单继续减少，订单价格持续下降，导致亏损。

然而，后金融危机时代，造船业需求不足，银行不看好、信贷收紧的情况下，中船股份面临的困境事实上还不止于此。

据消息人士称，一度被热炒的军工资产与中船股份无缘，公司或失去眼下业务重振的最后一根救命稻草。

与军工资产无缘

失去救命稻草？

来自业内消息人士认为，一度被市场看好的军工资产将与中船股份无缘。首先，中船股份作为一家大型钢结构制造和船舶配套企业，历史上从未从事过造船总装业务，更不曾从事过军船制造业务，并且中船股份也没有从事军工业务的硬件资源。市场上许多人寄希望于未来资产注入实现公司涉及军船业务，显然是一厢情愿的臆想和泡沫。

从中船股份固定资产和设施可看出，公司不可能从事造船或军船业务。该公司至今没有一个船坞，没有一个船台，甚至连一个重装码头都没有，而以仅有的几个车间设施设备情况看，也仅仅可以从事若干机械加工及船配业务，连过去多年承接的一些大型的设备合同（如龙门吊等），均需要外协至其他企业方能完成。从其报表也不难看出主要经营业务都是一些普通市政设施、设备以及部分民船配套业务。

分析人士称，中船股份只是中船集团旗下的配套船厂，其业务支撑主要靠为总装造船厂提供配件，公司约60%的业务属于船配制造。目前大股东中船集团下已有几家总装造船厂，如果将军工资产注入中船股份，将其从配套船厂升级为总装船厂，势必形成同业竞争，这在证监会是不可能通过的，军工资产更有可能放到集团下属的几家总装船厂。

而今年5月份刚刚完成的股权划转，无疑对于中船股份来说是雪上加霜。

早先江南集团作为中船股份的上级公司，在业务上给予中船股份很大的支撑，据消息人士称，中船股份60%的订单来自江南集团。如今，原属江南集团的34%股权划转给中国船舶工业集团公司，直接造成中船股份与江南集团的角色从母子关系变成兄弟关系，这对于中船订单来源势必产生一定影响。

因为造船行业的特殊性，总装船厂不论是经济总量、资产规模还是盈利能力，都在集团中占主导和核心地位，其他企业最多起到从属和服务作用。从公开资料可以推测，中船集团军资产绝大多数集中在总装船厂，总装船厂之外的资产和经济规模以及影响力则非常有限。

另外，中船集团现在已经有中国船舶和广船国际两家造船总装上市公司，从证监会关于消灭同业竞争、规范关联交易的总体要求角度看，甚至中国船舶和广船国际的造船总装业务都应该进行整合，似乎很难再催生出第三家总装造船上市公司。那种希望将某一军工船厂打包定向增发给中船股份的念头几乎没有任何希望，也不具备可行性。

财务成本压力大

遭遇融资难

长期的严重亏损以及现金净流出，长期居高不下的费用，也给中船股份造成相应的资本运作存在难度，由于行业外部环境的困境，银行信贷或对造船业进一步收紧。

据了解，银行业已把航运和造船业列为高风险行业，总体放贷条件极为苛刻，且银行按照新资本充足原则提升最小净利差，船舶融资成本因此上升，融资难且融资成本高成为船厂普遍问题。

随着欧洲银行加速退出和航运造船企业现金流情况继续恶化，主要造船企业资金供求矛盾在2013年将进一步激化。

而对应的我国劳动力成本却持续上升，收入倍增计划的提出从另一方面暗示我国人工成本红利逐步削弱。在船价低行，船厂利润空间有限的情况下，劳动力成本上涨和人民币升值进一步挤压利润，对船厂经营造成负面影响。

值得注意的是，2011年末，中船股份营业收入15.03亿元，销售人员12人；2012年度，中船股份10.42亿元的营业收入，销售人员仅有15人。2011年，公司人均销售收入超过亿元，而2012年度，人均销售收入不到7000万元，从一定程度上反映出，行业不景气致销售人员占比较低。

行业态势整体低迷

需求普遍不足

事实上，中船股份所面临的问题是整个造船行业普遍存在的现象。近年以来造船行业呈现下行趋势。从整个市场来看，后金融危机时代的2009-2012年，全球的造船市场年均成交量仅为8600万载重吨，基本上为危机前（2003-2008）年均成交1.6亿载重吨规模的一半左右。

与全球近2亿载重吨造船产能相比较，市场需求不足情况十分严峻，接单难、手持订单持续下降成为船企普遍问题。

据业内一份调查报告，中国方面中船集团和中船重工集团销售收入和利润指标均出现大幅下滑，骨干民营企业熔盛重工、扬子江船业、东方重工和舜天船舶经营指标亦出现大幅下滑，熔盛重工销售收入同比下降50%，毛利润下降60%以上，净利润也由盈转亏。

2012年江苏苏豪船舶重工公司、江苏南通惠港造船、宁波恒富造船、浙江金港船业、大连东方精工造船、重庆最大民营船厂重庆金龙等一批规模尚可的中型船企已经破产或停工。东方造船生产经营陷入困境，目前已经从伦敦交易所摘牌并打算出售部分资产度过难关。

作为一家配套船企，在内忧外困的形势下，没有军资产的优先获取资格，中船股份该如何实现自救，已然迫在眉睫。