就在高盛日前高调预计低迷不振的矿产品和大宗商品市场将会回暖之后，摩根大通也加入到这个行列中来——摩根大通乐观指出，对大宗商品板块重新感兴趣，因而自2010年以来第一次建议超配或增持大宗商品。

让高盛和摩根大通都如此乐观的，来自一个低调的指数——波罗的海指数暴涨。“但我们认为，这只是贸易商补货的行为，是暂时的。”大宗产品电子商务平台资深分析师周国霞一针见血地指出。

创16年新低后疯狂拉涨

“波罗的海指数”全称为“波罗的海干散货指数（BDI）”，虽不在大多数投资者经常关心的指数范围内，却是业内用来衡量大吨位货轮运费的重要参照 ——比如那些运输煤炭、铁矿石、谷物和其他干货的货轮。而且它还经常被视为新兴市场经济形势的领先指标，因为航运是连接全球贸易的共同纽带。周国霞补充道：“而且这个指数体现比较准确。”

数据显示，波罗的海指数在2008年5月创下的11793点历史最高点后，一路暴跌至去年的647点、16年新低，但在最近几个月又开始强劲回升，自1月份以来累计上涨65%。“根据我们的跟踪数据，波罗的海指数6月的表现属于‘涨势偏猛’。”周国霞向记者透露，“从6月初的806点一度涨到 1179点，截至7月5日还维持在1099点。”

也正是因为该指数暴涨，高盛上周发表的观点表示：“虽然我们不认为大宗商品将恢复到扩张状态，但是我们相信这个板块正在发生有趣的变化。”而摩根大通更乐观表示“对大宗商品板块重新感兴趣”。

贸易商趁低补货

业内分析指出，往返于巴西与中国、或者澳大利亚与日本之间的散装货轮费率之所以上涨，主要原因是铁矿石和煤炭的远期订单在经历年初的不景气之后开始升温。与之同时，在2008年之后的5年艰苦岁月里，已经有好几家航运公司倒闭，致使新船订单急剧下滑，也就是说在未来几年将出现散装货轮供不应求的现象。有业内人士表示：“未来可能出现的船只不足，再加之市场对大宗商品前景的信心逐渐回升，两者共同支撑波罗的海指数走强。”

但周国霞认为，波罗的海指数6月走强，直接原因是铁矿石价格大跌至新低。“在澳大利亚的铁矿石和谷物价格都大跌之后，尤其是铁矿石，贸易商开始积极采购，这种‘补货’的行为推动了海运市场的发展。”周国霞强调，“但我认为这些都是‘暂时的’，并不是什么拐点的到来。我们相信，航运运力市场依然处于过剩的状态，再过好几年都消化不了。”从这个角度而言，波罗的海指数6月走强，并不意味着经济形势回暖。

不仅是航运，就连造船业也深陷困局之中。我国的最大民营造船企业——中国熔盛重工，在停牌了一日之后，终于还是于上周五复牌，复牌后股票继续大跌，创下了上市后历史最低的记录。熔盛重工对外声称，因为全球航运业市场的持续下滑，使得新船价格无法回升，同时银行等金融机构还收紧向造船商提供的信贷资金，为公司的运营带来了很大的压力，不得不延迟对外的付款，以减少现金流出。有专家预测，在全球造船业困难的情况下，恐怕未来五年内，我国将有三分之一的船厂出现倒闭的现象。