国际干散货海运需求平稳增长

2013年全球经济略有好转，形势依然错综复杂。发达国家经济复苏道路仍坎坷不平，新兴经济体保持相对较好的增速，全球经济增速依旧低缓。国际货币基金组织预计2013年全球经济增长率为3.3%，仅比2012年高出0.1个百分点，且仍具有不确定性。受全球经济形势整体不乐观影响，市场对大宗商品的需求依然疲软。克拉克森预计，2013年全球干散货海运量42.68亿吨，同比增长4.6%。

铁矿石海运量继续平稳增长。2011、2012年全球铁矿石海运量连续两年保持6%的速度稳定增长，在2013年全球宏观经济形势未有较大改观的情况下，预计铁矿石海运量仍将保持6%左右的增速。随着澳大利亚新增产能的投产，弥补印度和巴西铁矿石出口的减少，预计下半年澳大利亚铁矿石出口将会继续增长。澳大利亚资源与能源经济局预计，2013年澳大利亚铁矿石出口将增长12%，至5.54亿吨，增量主要出口至中国。另外，智利、秘鲁、委内瑞拉等南美国家远程矿的出口也将维持增长势头，但其绝对量相对小，对海岬型船拉动作用有限。

我国经济已步入稳定增长阶段，新一届政府“调结构、稳增长”的基调，使得短期内不会有大的刺激政策出台，产能过剩问题将继续压制下半年钢材市场表现。三季度是钢材需求的传统淡季，加上市场资金流动性偏紧，对铁矿石、炼焦煤等原材料的需求将不会有大幅度增长。预计2013年我国铁矿石进口量增幅在4%左右，达到7.7亿吨。

印度主要铁矿石产地采矿禁令似乎尚无终止的迹象，其铁矿石出口继续萎缩。而为满足国内钢铁企业需求，印度有可能会成为铁矿石净进口国。而澳大利亚、南非等有可能为其昔日的竞争对手出口铁矿石，铁矿石贸易流向将发生变化。

全球煤炭贸易增速下滑。克拉克森预计，2013年全球煤炭海运量11.13亿吨，同比增长4.8%，较去年12%的增幅大为减缓，主要由动力煤海运量增幅下降所致。2013年全球动力煤海运量增长5%，低于去年14%的增幅，炼焦煤的海运量增幅较为平稳。

澳大利亚和印尼煤炭出口将继续保持增长势头。哥伦比亚煤炭出口预计增长4%，但受上半年塞雷洪地区罢工及部分煤炭港口停止运作因素影响，该增幅将受到一定影响，南非为确保其国内煤炭供应，有可能限制其煤炭出口，但对今年的影响相对较小。

“迎峰度夏”和冬季储煤是传统的煤炭需求高峰。今年1-5月我国火力发电同比仅增长2.1%；而水量充裕，发电量同比增长14.6%，若夏季水力发电量充足，将影响火力发电，对动力煤需求形成一定的抑制作用。另外，目前我国主要港口、电厂、煤矿煤炭总体库存仍处于较高水平，市场去库存化压力大；环境及国内煤炭企业经营困难问题引发国内对低热值煤限制进口的言论，在一定程度上引发了贸易商等的观望情绪。若严格禁止低热值煤进口，占我国煤炭进口总量的40%左右的印尼煤炭在中国市场的份额将受到一定影响。而澳大利亚、南非、哥伦比亚等国高热值、低硫煤的需求将会增加。

谷物贸易量有所下滑。尽管今年巴西大豆丰产，大豆海运量增加，但仍无法抵消小麦、粗粮等海运贸易量的下滑。克拉克森预计，2013年全球谷物海运贸易量3.61亿吨，同比下滑2.4%，其中大豆海运贸易量1.04亿吨，同比上涨8%。亚洲和非洲地区谷物进口需求继续增长。

干散货运力增幅放缓

由于船价持续在历史低点徘徊，部分资金充裕船东乘势抄底造船，二季度全球干散货新船订单较一季度有明显回升，上半年干散货新造船订单仍较多。克拉克森数据显示，截至2013年5月底，全球干散货新造船订单合计1.24亿载重吨，占全部干散货现有运力的17.8%。其中海岬型船订单4740万载重吨，占海岬型船现有运力的17%，占全部干散货新船订单量的38%。

按交付计划，还将有6250万载重吨运力交付，若按70%的交付率计算，则将有4300多万载重吨运力交付。拆解运力方面，根据前5个月的拆解情况估计，今年将拆解干散货船2700-3000万载重吨。综合预计，到今年年底全球干散货运力将达7.16亿载重吨，较2012年年底增长5.4%。

运输市场形势依旧不容乐观

二季度末海岬型船市场小幅冲高，但三季度是干散货运输市场传统需求淡季，经过一波上涨行情后会向下调整，四季度形势会稍微有所好转。总体而言，下半年季节性因素消除，铁矿石海运量会高于上半年，海岬型船运力增速虽放缓，但短期内增速放缓的效应仍难以显现，市场仍处于供过于求状态。

下半年巴拿马型船运输市场不确定因素多，关键仍看美湾粮食船运需求拉动。由于巴拿马型船运力增长幅度最大，因此上升期间涨幅有限。

超灵便型船运输市场运价相对稳定。印度煤炭进口主要以超灵便型船为主，三季度是印度季风季，煤炭进口活动受到一定的负面影响，但仍会有一些船运需求；美国粮食出口启动将会给灵便型船市场一定支撑；下半年镍矿进口量会增加，但增幅受镍矿市场贸易不佳影响，幅度会低于预期。由于大小灵便型船相对灵活，因此灵便型船市场运价波动相对小而稳定。

综上所述，2013年下半年度国际干散货运输市场需求有望好于上半年，但由于市场运力基数庞大，运力增幅放缓效应短期难以显现，运输需求增幅有限，因此下半年国际干散货运价回升空间有限，消耗过剩运力仍将是2013年干散货运输市场主基调。