国际运价全线反弹 BDI站上“千点”

8月29日，波交所干散货综合运价指数（BDI）报收1147点，较上月同期上升52%，全月日均937点， 较上月上涨17.8%，其中海岬型船（BCI）日均1854点，上涨27.8%；巴拿马型船（BPI）日均732点，上涨19%；超灵便型船（BSI）860点，上涨27%。

经过整整三个多月的调整，国际干散货海运市场终于盼来了反弹。进入8月份，受铁矿石需求刺激下，海岬型船运价首先出现反弹，同时在粮食、煤炭需求配合下，巴拿马、超灵便型船齐发力，反弹力度开始加快，中旬轻松跨过千点关口，并强势保持到月底，月底的最后一个交易日（29日）以1147点收盘，较上月底上涨了52%，运价已恢复到今年4月初水平。

8月份，三大主力船型运价全线上扬，其中上月跌幅较大的海岬型船运价恢复程度明显，月底，其5条主流航线的日租金已强劲回升到1.7万美元左右，较上月同期上涨将近九成，特别是巴西到中国的租金已突破2万美元，为今年4月以来高点；跟随其后的是超灵便型船，其6条主流航线日平均租金从7500美元起跳，月底轻松跨过千美元关口；巴拿马型船增幅也不错，从不到5000美元上升到月底的7000美元，上升幅度接近二成。

从区域来分析，尽管两大洋运价均出现反弹，但反弹的强度，仍不太均衡，受中国铁矿石利好，海岬型船租金在太平洋航线明显高过大西洋。数据显示，环太平洋日平均租金能达到1.4万美元，而环大西洋却不到9000美元；巴拿马型船运价正好相反，大西洋租金要明显大于太平洋，环大西洋日租金5900美元，太平洋日平均租金仅4100美元；超灵便型船太平洋往返日平均租金为8600美元，略低于该船型的总体平均值9000美元。总体来说，运价在本轮反弹中回升了不少，但远未到收益平衡点，特别是中小船运价仍在较低水平。

由于全球铁矿石供大于求，四大矿商向中国倾销，据海关数据显示，1-8月份我国进口铁矿石合计61448万吨，同比增长16.8%，平均每月要多进1100多万吨。中国的大幅进口成就了今年海岬型船市场的平稳抗跌。随着8月离去，钢材销售逐渐走出淡季，国际矿商看好接下来的需求增长，拿船热情迅速高涨，特别是环太平洋航线，三大矿商订船不手软，一天租金曾跳涨2000美元，但反弹到2万美元附近，运价开始振荡，显示上升存在较大阻力。尽管铁矿石价格下降到2009年以来新低，可以激起钢企拿货愿望，但最根本的需求仍增长缓慢。中钢协数据显示，8月底大型钢厂将日产量大幅削减8.35%，至3月以来最低水平，同时海关数据也显示，8月份我国进口铁矿石7488万吨，较7月份的8252万吨，环比减少9.26%。而进口煤下滑幅度最大，海关数据显示， 8月中国煤炭进口1886万吨，较前月下降18.1%，为2012年底来最低水平，对巴拿马、超灵便型船运价压力较大，特别是东南亚区域运价回升缓慢，8月底，超灵便型平均日租金刚过6000美元，仍处于较低水平，与整体的平均万元租金有较大差距。

9月份，航运市场逐渐进入传统运输旺季，运价仍有上升空间，但由于中国经济增长减缓，特别是房产投资下降明显，不利于大宗商品需求增长，特别是铁矿石、煤炭等基础资源。市场对本轮反弹不宜过分乐观。短期内，国际干散货综合指数上涨到1500点有较大阻力。

旺季不旺 国内运价底部徘徊

8月29日，上交所发布的沿海煤炭运价指数报收588.6点，日均597点，较上月上升7.1%，但较去年同期下降5.8%；其中秦皇岛到广州、上海煤炭日均运价分别为32元/吨、24元/吨，分别较上月上升3.1%、8.1%。

为了提升内贸煤炭的市场份额，神华煤价一降再降，抵制进口煤力度空前，但由于遭遇十七年来一遇的凉爽夏天，南方最高气温不到往年的五分之一，再加上水电出力超常，火力发电量明显不足，沿海煤炭需求难以提振。数据显示，8月份六大电力日均煤炭耗量为62万吨，较上月的65万吨略有下降，与去年同期的80万吨相比，更是下降了23%。气温较7月高，而电厂的煤炭耗量却不增反降，揭示了沿海电厂火力发电的疲软，一些电厂发电机组小时利用率较去年同期有较大幅度下降。

受煤炭需求下降影响，全国最大煤炭发运港——秦皇岛港，到港船舶清淡，判断市场冷暖的核心指标——办手续船舶，月内大部分时间在十艘上下，甚至还出现过三艘的罕见纪录，由此分析，该港的一半码头处于“晒太阳”状态。经济放缓、环境保护等令煤炭需求下滑，但气温凉爽、水电大幅增长还是超出了普遍预期，受此拖累，沿海运输市场再次陷入“寒冬”，8月份沿海煤炭运价指数日均597点，尽管较上月上升7%，但远低于预期，与去年同期706点相比更是下滑了15%。主流航线——秦皇岛至上海、广州的运价全月在底部徘徊。由于货少船多，运行成本难以抵消固定成本，一些船舶抛锚停运，船东对 “迎峰度夏”的预期完全落空。

据上海航交所数据显示，截至8月底，沿海主要航线——秦皇岛至广州、上海运价分别为36元/吨、26元/吨，较去年同期分别上涨1元和下降1元/吨，总体运价与去年基本持平，但考虑到去年9月后市场持续出现暴涨，而如今市场还处在“寒冬”之中，今年沿海市场差于去年已是铁律。尽管市场低迷，但政策方面却暖风频吹，9月3日，国务院正式印发《国务院关于促进海运业健康发展的若干意见》，部署促进海运业健康发展，加快推进海运强国建设。这是我国第一次国家层面发布海运发展战略，随着今后各项政策配套落实，对我国航运业发展将产生长期利好。此外，运力高增长势头已基本遏制。据交通运输部文告，截至6月30日，沿海万吨以上干散货船共计1698艘、5448万载重吨，比2013年年底减少29艘、70万载重吨，降幅为1.27%。这是十多年来沿海干散货船运力总规模首次出现下降。其中新增运力为36艘、152.32万载重吨，而提前报废71艘、268万载重吨，盲目增加运力的势头终于得到了一定遏制，有利于逐步化解运力过剩矛盾。