新三板,中小航企腾飞的新起点?
2015-08-11 11:22 | 国际船舶网 船舶金融
这一两年资本市场最引人注目的事,莫过于新三板市场的蓬勃发展,自推出以来,新三板市场目前已有2000多家企业挂牌上市,如此迅猛的速度以前没有过,以后随着资本市场加强监管,可能也不会有了。
什么是新三板市场?简单说来,“新三板”的叫法是对应了过去的“老三板”:在2000年,为解决主板市场退市公司等问题,由中国证监会主导设立了代办股份转让系统,被称之为“三板”,是为老三板。而目前的新三板因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业,故形象地称为“新三板”。2012年,国务院批准首批扩大试点新增上海张江、武汉东湖和天津滨海。2013年底,新三板方案突破试点国家高新区限制,扩容至所有符合新三板条件的企业。目前,新三板市场是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台,主要针对的是中小微型企业。
企业上新三板有什么好处?简单的来说,首先是融资手段更加多样化,一个企业在上新三板之前,只是一个普通的非挂牌公司,特别是民营的轻资产企业,这个阶段想融资是非常难的。一般只能从银行渠道融资,但是如果企业没有大量的不动产抵押,从银行拿到贷款其实是很难的,即使这个企业有很好的流水。
成为新三板企业以后,会有券商给企业做市,还会有银行给我们受信,融资上除了股票交易外,现在还可以做股权质押业务,把股权抵押出来换成流动资金,解决了中小企业资金的问题。可以说,一旦企业新三板上市,股票有了定价,那么融资方式就很丰富了,操作起来也很方便可靠。
还有就是做市商制度,让三板企业有了一个终生督导的券商,相当于一个关于资本市场的指导老师,为企业日后的资本运作保驾护航。为企业提供贯穿企业各个发展阶段的“定向增资—并购重组—发行债券—做市商—市值管理—IPO转板”的全价值链服务,通过资本市场服务助力企业长期发展。
结合航运业来说,当前的新三板潮流可谓是一次企业再腾飞的机会,特别是对于中小型航企。航运业是一个资金密集型的行业,整个产业链条上每个环节都需要大量的资金,不管是贸易商、船东公司、或者货代公司,都有着很强的资金需求,在过去只能通过社会筹资的方式,被迫使用高成本的资金,而成为新三板上市公司以后,融资渠道就丰富多了,而且资金成本也降低了许多,解决了中小航企的大难题。
另外,新三板作为专门服务中小型企业的资本市场,对上市企业的要求放宽了许多,这无疑也是为我国民营企业复杂的情况而量身定制的。其中重要的一点就是,股东人数可以突破200人,我们知道中国民营企业,特别是家族企业,股权一般都不很清晰,错综复杂,而新三板对此特意放宽了要求。这对广大的中小航企,也消除了他们的顾虑,为上市扫清了障碍。
还有一点也很重要就是,无财务门槛,无主营要求。只需要业务明确,具有持续经营能力,设立满两年,具备这些基本条件就可以上新三板挂牌上市。我们知道目前航运市场整体非常低迷,各个环节的企业基本上利润率都不高,盈利能力不是很强,如果需要很高的利润要求才能上新三板,那基本上对航运企业来说没有太大意义,而新三板明确指出对上市场企业的利润没有要求,这对逆境之中的中小航企而言,真正算得上是一份济世的良方。
最后,对于创新型的航运企业,特别是当前比较火热的航运电商平台来说,新三板市场更是前景无限,我们知道资本市场看重的是企业发展的未来,越是有潜力的企业,越能得到更高的估值,而那些传统的航运企业,上了新三板是有好处但毕竟是传统行业,估值一般都偏保守,而具备互联网基因的航运电商平台,则更能得到资本市场的青睐,获得几倍于传统航运企业的估值。目前市场主流的航运平台,比如我来运网等,都是未来有希望在资本市场大放异彩的企业。
而对于中小航运企业来说,上市之后,主要的课题仍是在长远的未来怎么能够占领发展的先机,而短期发展是需要钱的,企业需要做好长期和短期相结合。中小企业要成长并壮大,所有的逻辑背后要有一个支撑,要有充足的资金渠道,这样才能支持企业源源不断的发展,这也是上市的最深层次的作用。上市不是终点,也不是目的,企业发展才是最终的目的。