2015财年三季度表示决定重整业务结构的商船三井，2015财年全年业绩全线下跌，展望2016财年，其信心略显不足。

商船三井早于川崎汽船宣布进行业务结构重整，从其2015财年业绩来看，其重整业务结构的确很有必要。展望2016财年，商船三井认为其归属于母公司股东的净利润（净利润）将回归至200亿日元。

全线下跌

商船三井在年报中表示，2015财年，除印度等少数国家外，新兴经济体中绝大多数国家均出现经济增速放缓现象，同时美国和欧元区国家等发达国家经济呈缓慢复苏迹象。中国经济降速仍在继续，固定资产投资下降、出口疲软。日本经济虽在去年7—9月出现正增长，但由于出口、个人消费和其他因素的不景气，去年10—12月回归为负增长，经济复苏仍然失速。

航运整体市场上，散运市场受中国铁矿石进口增速下降、煤炭进口量下降等因素影响，表现低迷。其中，海岬型船去年夏季出现短暂向好，后因中国经济增速放缓和市场行情恶化而疲软，到了冬季，所有散运船型均跌至历史低位。油运市场特别是VLCC市场得益于低油价和中国的石油战略储备，同比出现大幅增长。集运市场所有航线运价均维持在极低的水平，主要原因为亚洲出口至欧洲和南美的货量极少，及超大型集装箱船陆续交付。

2015财年，日元兑美元的平均汇率贬值，由2014财年的108.34日元/美元贬值至120.62日元/美元；油价从2014财年的503美元/吨下降至265美元/吨。

以上所有因素导致2015财年商船三井的业绩全线下跌（见表1）。

商船三井在2015财年三季报中表示要重金重整业务结构，截至2015财年，商船三井船队规模为830艘，减少66艘。其中，干散货船373艘，减少38艘；油轮165艘，减少1艘；LNG运输船29艘，减少1艘；汽车运输船120艘，减少7艘；集装箱船95艘，减少23艘；其他船舶48艘，增加2艘（见表2）。

散运：干散货亏损

在散运市场上，虽然去年年初开始商船三井不断拆解运力，但直到6月中旬，海岬型船平均日租金均维持在5000美元低位。去年6月起，从巴西出口的铁矿石远距离运输使海岬型船有了正收益，8月份日租金达到2万美元的顶峰。随后受中国经济降速及铁矿石和煤炭弱市影响，日租金回落到7000美元，市场环境可谓严峻。巴拿马型船和中小型船运输市场因运力过剩仍然低迷，此外，中国煤炭进口减少加剧市场的颓势。为保证长期运输合同的利润，商船三井致力于降本增效。即便如此，干散货部门的业绩仍然恶化，2015财年出现亏损。

在油运市场上，直至去年7月底，市场行情一直很好，低油价导致石油需求增加、中国增加战略石油储备，原油运输需求显著增加。成品油运输直至去年夏季始终坚挺上扬，主要原因为油价低、中东炼油厂扩张及北美对汽油的需求增加、运力供需平衡和秋季开始，亚洲一些炼油厂检因修市场开始趋软。在上述各种利好因素刺激下，商船三井油运业绩同比呈现较大增幅。

LNG运输市场持续疲软，海运量虽略有增长，但不断有新船下水。尽管如此，商船三井LNG部门还是从长期运输合同中获得稳定收益，利润同比增长。

在车运市场上，至美国等经济增长强劲的经济体的整车运输坚挺；由于油价下跌导致经济增速下降，至新兴国家及资源生产型国家的整车运输相对疲软。为此，2015财年车运利润同比下降。

集运：全航线下跌

泛太航线上虽然来自亚洲的货量比较稳定，但因新船供应增加导致运力供需失衡，美东和美西航线运价显著下跌；亚欧航线上来自亚洲的货量显著下降，且无法达到运力供需平衡，运价始终低迷；亚洲—南美航线上南美东岸货量因巴西经济衰退而明显下降，运价与亚欧航线一样始终低迷；亚洲区域内航线运价因货量疲软而下跌。

在这样的市场环境下，尽管商船三井采取各种有力措施，包括减少经营成本和减少舱位等，集运部门亏损还是同比放大（见表3）。

2016财年：苦日子继续

对2016财年，商船三井预测，世界经济将维持温和复苏势头，但考虑到美国的加息步伐，以及中国经济降速大于预期，未来仍不确定。发达国家经济将因金融宽松政策导致的国内需求增加而温和复苏；新兴国家中某些国家或地区会强劲增长（印度）。

在航运总体市场上，散运市场形势依然严峻，不仅因几乎看不到任何铁矿石海运量增长的迹象、中国进口煤炭量将进一步下降，还因运力供应仍在继续。VLCC运输市场尽管因中国和印度加大原油进口货量，但市场仍会有所调整，运力供需将更失衡。成品油运输市场的货量将较为平稳，特别是在太平洋区域，不过因运力供应增加，供需失衡压力较大，市场前景欠乐观。

集运市场即便亚洲—北美航线的货量在美国经济增长基础上将稳定增长，但运费下降趋势仍将加剧班轮公司在年度合同修订时的竞争；因欧洲经济不明朗，亚洲—欧洲航线货量将持续低迷直至夏季；亚洲—南美航线货量将维持低迷。

商船三井预计，2016财年其营业收入为1.52万亿日元，毛利收入为30亿日元，非主营收入为200亿日元，归属于母公司股东的净利润为200亿日元（见表4）。