中国重工拟启动旗下大连船舶重工与山海关船舶重工整合，后者成为前者的全资子公司，并保留法人资格

中国“北船”计划合并下属造船企业事宜有了新进展。中国船舶重工股份有限公司（中国重工）拟启动旗下大连船舶重工集团有限公司（大连船舶重工）与山海关船舶重工有限公司（山海关船舶重工）整合，山海关船舶重工成为大连船舶重工的全资子公司，并保留法人资格。

当前，中国造船行业正经历异常艰难阶段。去年下半年至今，已有包括STX大连造船、东方重工、庄吉船业、正和造船、明德重工、五洲船舶、舜天船舶、浙江造船等多家造船企业申请破产重组或宣告破产。

祸不偏倚，国有造船企业亦艰难度日，中国重工在连续4年盈利超过20亿元后，于去年巨亏26.21亿元；“南船”旗下主要造船上市平台中国船舶去年利润总额亏损超半亿。如此背景下，国有造船企业启动旗下造船资产的大规模整合。

强军工，去产能

6月2日，中国船舶重工集团有限公司（中船重工集团）旗下的上市平台中国重工召开董事会，通过了大连船舶重工与山海关船舶重工整合议案。中国重工拟将其持有的山海关船舶重工100%股权划转给大连船舶重工，山海关船舶重工成为大连船舶重工的全资子公司，中国重工全资控股大连船舶重工和山海关船舶重工。

官方资料显示，大连船舶重工汇聚军工、造船、海洋工程装备、修/拆船、重工等五大业务板块，山海关船舶重工主要经营船舶制造、修理改装、拆解，海洋工程建造与维修，军用舰船辅助装备、钢结构制造等。

中国重工公告称，大连船舶重工与山海关船舶重工的整合，是落实军民融合发展战略的要求，可提升军工市场竞争力，充分发挥大连船舶重工的军工优势，统筹利用山海关船舶重工设施资源，为大连船舶重工进一步承接更多海军大型主力战舰及军辅船提供能力保障，带动山海关船舶重工“民参军”。

据《界面》报道，中国第一艘航母“辽宁舰”正是由大连船舶重工建造。此外大连船舶重工还建造导弹潜艇、油水补给舰、导弹驱逐舰等军工产品。年初，大连船舶重工收购大连大洋船舶工程有限公司全部股权，将其作为LNG船及其他高技术船舶的生产基地。中国重工曾透露，目前大连船舶重工在手的订单非常饱满，现有生产线已不能满足要求，去年大连船舶重工还有意收购STX大连。

资料显示，山海关船舶重工除2013年盈利1003.29万元外，2014、2015年的亏损额分别达到4.28亿元、3.8亿元；大连船舶重工于2013、2014年分别实现净利润15.67亿元、18.23亿元，但是去年骤降至6.35亿元。

两家企业经营情况的变化，很大程度上可以归结为航运市场的低迷及造船市场产能过剩。中国重工认为，此次整合有利于推进供给侧结构性改革，实现“去产能”，两家企业整合后将根据国家产业政策和市场需求等情况逐步适当消减民船产能。此外，两家企业通过统筹优势资源，强化业务可实现协同发展，在军品、民船、海工、修拆船、装备制造等五大主导业务领域灵活接单，进一步帮助山海关船舶重工扭亏脱困。

大整合，在酝酿

此前有消息称，中船重工集团旗下的6家大型造船企业——大连船舶重工与天津新港船舶重工、渤海船舶重工与山海关船舶重工、青岛北海船舶重工有限责任公司（青岛北海船舶重工）与青岛武船重工或将两两配对，以期简化下属船企的管理和生产，使之更专业化。随着中国重工宣布大连船舶重工与山海关船舶重工整合，上述整合路径也被修正。

5月27日，湖北省政府网站援引《湖北日报》消息称，中船重工集团对外透露，湖北省最大造船企业武昌船舶重工集团有限公司（武昌船舶重工）将合并青岛北海船舶重工，打造通江达海的“新武船”。

根据重组计划，武昌船舶重工的青岛海西湾基地资产（即青岛武船重工）将被划入青岛北海船舶重工，随后青岛北海船舶重工再被划归回武昌船舶重工。新武昌船舶重工将重点建设武汉双柳和青岛海西湾基地，打造军民深度融合的船舶海工企业，通过规模化、集约化发展，计划2020年实现营业收入350亿元。新武昌船舶重工也将成为中国排名第七的大型造船企业。

资料显示，青岛武船重工是在中船重工集团“百亿打造中国最大的造船基地—海西湾”的战略决策下，于2006年4月创立。武昌船舶重工在海工装备、公务船、工程船、桥梁钢结构等多个领域实力较强，但大型海洋运输船舶的建造能力不足。

青岛北海船舶重工在青岛海西湾拥有50万吨造船坞，大型船舶生产能力强，但产品结构较单一。两家企业在船舶研发设计、生产能力运用等方面互补性较强。

目前，中船重工集团相关负责人已经证实，青岛北海船舶重工与青岛武船重工之间的合并正在进行，后续其他造船企业的合并也会推进。

在“北船”做强军工的战略下，天津新港船舶重工与渤海船舶重工启动整合的可能性有多大呢？业内人士向《航运交易公报》记者指出，该两家造船企业整合将能够增强传统的民船造修业务，避免重复投资、降低成本，提升竞争力，同时还能在军工、军贸方面有所突破。

公开资料显示，中船重工集团另两家尚未披露整合意向的造船企业——天津新港船舶重工和渤海船舶重工分别位于天津和辽宁，在造修船领域均具有较强的实力。除此之外，天津新港船舶重工还在海工方面具有一定成就，建造半潜船、工程船、钻采平台、FPSO、功能模块等各类海工装备，并致力于做优军工军贸、跨越发展非船业务；渤海船舶重工则在钢结构加工、冶金设备和大型水电、核电设备制造方面着重发力。

中国重工官网资料显示，2010年9月通过定向增发的形式，受让大连船舶重工100%股权、渤海船舶重工100%股权、青岛北海船舶重工94.85%股权、山海关船舶重工100%股权，形成船舶全产业链。

天津新港船舶重工为中船重工集团和渤海造船厂集团有限公司（渤海造船厂集团）共同持有，其中渤海造船厂集团为中船重工集团全资子公司，并持有中国重工2.79%的股份（见图）。

6月4日，中国重工发布公告，称因正在筹划非公开发行A股股票事宜，公司股票自6月6日起停牌。中国重工并未披露此次定增的具体原因，但从股权结构来看，此举若为受让天津新港船舶重工股权，后续与渤海船舶重工的整合将继续延续股权内部划转这种方式。

此次涉及整合的6家造船企业为中船重工集团的造船业务主体，合计总资产接近1500亿元，占据了中国北方地区大部分造船产能。

挪威造船业媒体《贸易风》称，上述6家造船企业将在生产上进行专业化分工，渤海船舶重工主要建造苏伊士型油轮、成品油轮和纽卡斯尔型散货船；大连船舶重工建造海岬型散货船、大型集装箱船和超大型油轮；青岛北海船舶重工建造海岬型散货船和超大型矿砂船；青岛武船重工仅建造卡尔萨姆型散货船；天津新港船舶重工建造灵便型和ultramax型散货船；山海关船舶重工建造灵便型散货船、水泥运输船和牲畜运输船。