如果说韩进海运的结局，能够让韩国政府痛下决心推进改革，让韩国的企业真正回归市场，那么它的破产也就远超这一价值了……

2017年2月17日，韩国首尔中央地方法院宣布：韩进海运有限公司正式破产。至此，这家曾经代表了韩国经济发展缩影汉江奇迹、位列世界第七大班轮公司的航运巨擘就此消失了，尽管它过去曾经那么的辉煌……

1.宫斗剧的赢家

当赵秀镐掌舵韩进海运的时候，他应该是踌躇满志的。

因为他的父亲，韩国著名的企业家赵重熏在1945年所创建的韩进集团，已被发展成为拥有超过12家颇具规模企业，提供海、陆、空等运输以及相关国际物流服务的世界知名物流集团，而其运输部门占整个集团营业额的70%。

尽管在他父亲去世后，赵秀镐并没有拿到他父亲庞大物流基业中最优质的资产——大韩航空，但是作为三子能成为韩进海运的掌门人，也算是那场分家宫斗剧中的赢家。成立于1977年5月的韩进海运，经过多年的发展，到1988年时已成为韩国第一航运公司。

赵秀镐从来没有辜负他父亲对他的期望。虽然韩进海运比起现代商船还晚一年开展航运事业，但韩进海运在他领导下，一步一步成为韩国最大、全球第七的班轮公司。

1988年，韩进海运收购当时韩国头号船社，大韩船洲而获得欧洲航线之后，一跃成为韩国最大航运公司。

1992年，他引进了韩国第一艘载有4000标箱的集装箱货轮，并在同年让韩进海运成为韩国航运公司中首家销售额突破一万亿韩元的公司。

1995年，收购巨洋海运；1997年，收购德国胜利航运等航运公司后使得韩进海运开始在国际市场有了声誉。

2005年，赵秀镐将载有8000标箱的货轮在泛太平洋航线中投入服务；也在这一年，韩进海运被福布斯评为“亚洲五十大优良企业”，也因此晋升为世界第七大的航运公司。

2006年到2007年，全球航运业持续向好，世界经济欣欣向荣，韩进海运带着对航运业未来乐观的心态，开始扩张运力，订造大船，还和船东高价租赁了一批大型船舶，且租期合约长达10年。

一切都那么美好。

然而，正是这“美好”，让韩进海运在接下来的10年付出了沉重的代价。

2.沉重的租约

2008年始于美国的次贷危机，很快就把经济萧条扫遍全世界，当然波及航运市场。金融危机导致货运需求减少，航运运费极速下跌，而韩进海运由于签署了高额的租船签约，造成每年的租船费用比市场价格高出5倍，每年韩进海运需要负担的租船费用达到数千亿韩元。根据韩进海运公开的财报，截至2016年6月底，韩进海运的债务高达约6万亿韩元（约53.3亿美元）。2016年，韩进海运曾试图与船东达成船舶减租协议，但船东拒绝了这一要求。

而世事往往是时不利兮奈若何。有航运晴雨表之称的波罗的海指数在2016年一度触及其有记录以来的历史最低点。全球航运业都面领着供需失衡的现状，大量过剩的运力难以消化，使得市场运价没有最低只有更低……所以，在线物流市场Freightos首席执行官Zvi Schreiber博士在谈起韩进海运的问题时就表示：“全球航运业存在严重的运力过剩问题，这是为何运价一直如此低迷的原因，也是韩进海运破产的首要原因。”

此外，韩国经济也在2015年进入整体的持续的低迷，2015年，韩国GDP增长2.6%，创近五年以来的最低。这让本来可以指望国内市场需求提振财务状况的韩进海运，只能感慨无力回天了。

3. “强大的财阀”

然而，全球航运环境的恶化是所有航运公司都面临的问题，为什么在航运巨擘中，只有韩进倒下？韩进海运真的只是决策失误吗？以赵秀镐在航运江湖驰骋多年的经营经验，他会不知道为短期利益大肆借贷加入运价恶性竞争的后果？

他当然知道。但他更相信他背后家族的力量。这就是韩国企业由来已久发展经营套路——家族世袭管理模式。

2006年11月赵秀镐在首尔去世，其妻崔恩英在2007年即被选为韩进海运的社长，且任职长达7年，用崔恩英自己的话来说：她既没有专长，也不了解产业，只是因丈夫过世后才被任命。她根本不懂什么是危害企业，什么是管理企业。她说的时候正坐在韩国国会听证会的证人席上，因为做空韩进航运股票涉嫌内幕交易受到质询而声泪俱下。“这是典型的韩式家族企业做法，” 首尔法律商业研究中心李池洙律师这样评述。

在韩国，财阀即韩国家族企业发展起来的集团公司，是国民经济的支柱。根据相关数据显示，财阀企业贡献了韩国50%以上的GDP。甚至可以说，韩国经济就是财阀经济。而这些财阀集团呈现出“章鱼”式发展，涉足多个行业，成立多个子公司，经济形势尚可时，抱团发展会节省很多中间成本，财阀集团比只涉足某个领域的中小企业确实有更大的优势。

可在如今全球经济形势疲软的背景下，财阀集团的弊端就凸显了出来，在资金不到位的情况下，各子公司会通过相互抵押进行贷款，但只要其中一环出了问题，就会出现全盘皆崩的局面。

然而成也萧何败萧何。当初韩进海运敢大肆依赖贷款，正因为背后有韩进财团能够提供巨额担保，而当韩进海运资不抵债，再向韩进集团寻求帮助时，韩进集团在“挤出”杯水车薪的1000亿韩元后也因自身的财务状况而只能选择袖手旁观。

4. 市场的还需归市场

2016年8月底，韩国10大财阀之一的乐天集团非法集资案又有新进展，其二号人物、副会长李仁源在首尔自缢身亡。BBC分析称，乐天这一事件正好体现了韩式家族企业运营模式上的缺陷。

2017年2月17日清晨5时半，韩国首尔中央地方法院正式批捕三星电子副会长李在镕。三星之于韩国，无异于青瓦台之于首尔。

从这些个案中可以看出，韩国财阀通过政府的支持，确实实现了超常态扩张效果，但也给韩国经济埋下的隐患和弊端已经制约了其长远发展。

根据船舶估值数据提供商VesselsValue 对韩进海运旗下的船舶资产估值，2017年韩进海运旗下各型船舶资产共计42艘，估值约在9.86亿美元。这是韩进海运破产后的账面价值。

如果说韩进海运的结局，能够让韩国政府痛下决心推进改革，让韩国的企业真正回归市场，那么它的破产也就远超这一价值了……

还是让权力的归权力，市场的归市场。市场不相信眼泪，当然也不会让权力长久的控制。（作者 魏云芳 ）