太平洋航运(02343-HK)公布，该集团于第一季度录得小灵便型及超灵便型干散货船的按期租合约对等基准的日均租金为9,080美元及10,400美元，较2018年同期下跌3%及8%，然而，公司表现仍较BHSI及BSI干散货船现货指数分别高出58%及38%。

值得注意是，公司的2019年的盈利表现将不会跟2018年般获得有偿契约拨备之回拨，预期将提高长期租赁货船于今年的收支平衡水平。

公司于首季获交付两艘现代化二手货船(一艘小灵便型及一艘超灵便型)，该等货船是公司于2018年5月时承诺以发行股份支付一半总代价的四艘货船交易方式购买。公司亦获交付一艘公司于2018年年末承诺以现金购买的二手超灵便型干散货船，并完成出售一艘船龄较高及较小型的小灵便型干散货船，实际上以具吸引力的价格，以较大型及现代化的货船为船队更新。

年初至今，公司已承诺以现金购买另外三艘现代化二手超灵便型干散货船，预期将于未来三个月交付。在上述所有货船交付后，公司的自有船队将于7月增至115艘。连同租赁货船，公司于第一季内合共营运平均220艘货船。

2019年年初的典型季节性疲弱进一步受到持续的中美贸易纷争所影响，尤其是通常带动太平洋市场租金的美国谷物及大豆出口减弱。由于中国避免进口美国货物，美国出口贸易偏向转移至往邻近加拿大及墨西哥以及较短途的非亚洲国家陆路出口。美国谷物出口总量于一月按年下跌1%，但海运出口(不包括加拿大及墨西哥)则下跌9%。

太平洋市场受中国对煤炭进口量的限制，以及中国新订通关常规影响贸易，如来自澳洲的煤炭及来自加拿大的菜籽油种子。澳洲及印尼的干散货出口亦因基础设施运作受天气影响而有所阻碍。

然而，小灵便型及超灵便型干散货船市场受中国进口的七种主要小宗散货商品(包括谷物)所支持，进口量于一月及二月较去年同期增长7%，若不包括谷物则上升18%。虽然小宗散货贸易持续增长，但中国铁矿石及煤炭进口量于本年首两个月下跌3%，减少对好望角型货船的需求。大型干散货船分部的市场情绪亦受到一月巴西的溃坝惨剧及其对远程铁矿石出口量造成的扰乱所影响。

小灵便型及超灵便型干散货船船队于首季度净增长与去年同期一样轻微，并持续成为公司专注的长期货运市场分部复苏之正面因素。新建造货船的交付量按年下跌，小灵便型及超灵便型干散货船全球船队数目首季净增长约0.7%，去年首季则为0.9%。小灵便型及超灵便型干散货船报废量持续处于极低位，但大型货船报废量因其分部货运市场租金大跌而大幅增加。

尽管首季货运市场疲软，二手货船价值稳定。ClarksonsResearch目前对指标船龄五年的小灵便型干散货船(现定义为37,000载重吨)之估值为1700万美元，去年首季对指标32,000载重吨货船之估值为1550万美元。指标船龄五年的超灵便型干散货船(现定义为58,000载重吨)之目前估值为1700万美元，去年首季对指标56,000载重吨货船之估值为1800万美元。

小灵便型新建造货船价格由去年第一季的2250万美元升至2400万美元。新建造货船与二手货船的价格差距仍然明显，减低业内订购新建造货船的意欲。小灵便型及超灵便型干散货船订单持续有限，大部分订单为较大型的干散货船。

随着年初非典型的季节性大跌已成过去，小灵便型及超灵便型干散货船货运市场部分已复苏，但仍较去年同期疲弱。与去年相若市场目前正回软，但个别因素会使货运市场于本年度余下时间较以往更为波动。

尽管短期波动，但鉴于小宗散货吨位航距需求持续稳健增长以及小灵便型及超灵便型干散货船船队增长减少，公司仍然认为公司所专注的货船分部具有正面的长期基本因素。