上海航运交易所发布的《2019（年中）水运形势报告》分为集装箱、中国外贸油轮、中国沿海散货、中国液货危险品和远东干散货五大市场水运形势报告。其中油轮水运形势报告：

上半年回顾

国际市场

船队规模增速加快

截至6月1日，全球现役油轮船队（万吨以上）6826艘、6.04亿载重吨，较年初增长2.6%，增速较2018年同期增加2.4个百分点。其中，VLCC为2.353亿载重吨，增长3.0%；苏伊士型、阿芙拉型、巴拿马型和1~5.5万DWT级油轮分别增长3.5%、3.5%、1.4%和1.6%。

前5月，全球拆解船舶19艘、约172万载重吨，同比骤降86.2%。其中，VLCC和苏伊士型油轮分别为86.5万、12.7万载重吨；灵便型油轮为45.2万载重吨。新船交付133艘、约1748万载重吨，同比增长21.5%，油轮船队总规模净增约1500万载重吨。

石油产需小幅增长

上半年，全球石油需求为10030万桶/日，同比增长1.5%，增速较2018年同期基本持平。上半年，全球石油产量预计9958万桶/日，同比增长0.8%，增速较2018年同期略降。前4月，欧佩克实际原油产量平均3021万桶/日，同比下降5.3%，降幅较2018年同期增加4.8个百分点；波斯湾地区六成员国原油产量合计2436万桶/日，同比下降6.4%，降幅较2018年同期增加6.3个百分点（见表1）。

即期市场运量下降

前5月，全球原油油轮三大船型即期市场成交运量约3.8亿吨，同比下降8%，降幅较2018年同期增加4个百分点。其中，VLCC、苏伊士型和阿芙拉型油轮分别为4%、-23%和-10%（见表2）。前5月，全球成品油轮三大船型即期市场成交运量约1.6亿吨，同比下降4%，其中LR2型、LR1型、MR型油轮分别为7%、-6%和7%（见表3）。

原油运价触底反弹

上半年，由于燃油成本与2018年同期基本持平，加之一季度运价同比上涨，全球油轮等价期租租金（TCE）大幅回升，但大部分船型油轮TCE低于期租租金水平。上半年，即期运输市场VLCC平均日收益为1.84万美元/日，同比增长207%，其中波斯湾至日本航线为2.22万美元/日。苏伊士型油轮平均收益为1.83万美元/日，上涨67%，其中西非至地中海航线为1.38万美元/日。阿芙拉型油轮平均收益为1.90万美元/日，上涨98%，其中波斯湾东行航线为1.73万美元/日，上涨95%。

成品油市运价上升

上半年，全球即期运输市场MR型油轮平均收益为1.24万美元/日，同比上升30%。其中，欧陆至美东航线3.7万吨级船为1.18万美元/日，上升36%；新加坡至澳大利亚东岸航线3.5万吨级船为1.51万美元/日，上升24%；波斯湾至日本航线7.5万吨和5.5万吨级船分别为1.81万和1.28万美元/日，分别上升99%和75%。

期租行情普遍回升

上半年，全球期租租金普遍回升，大船涨幅大于中小船，一年期涨幅大于三年期。一年期7.4万载重吨级及以下船租金同比涨幅较小；7.4万、4.7万和3.7万载重吨船分别为1.50万、1.39万和1.28万美元/日，同比分别上涨16%、3%和9%；31万、15万和11万载重吨级船分别为3.03万、2.33万和2.00万美元/日，同比分别上涨44%、43%和42%。一年期高于三年期，三年期水平高于五年期水平。

国内市场

原油进口继续增长

前5月，中国原油进口2.05亿吨，同比增长7.7%，增速较2018年同期减少0.3个百分点。

前4月，中国进口原油海运进口占89%，进口1.47亿吨，同比增长8.6%。从美国进口萎缩至56.4万吨，同比大跌89.8%；从南美进口2642万吨，同比上升19.6%；从沙特和安哥拉进口增加；从波斯湾进口同比增长11.9%；从沙特进口量2534万吨，同比大增41.2%；从俄罗斯进口原油量同比上升13.1%至1344万吨，其海运进口量为1074万吨，同比增长6.7%，比重维持在7%。

进口运价震荡走低

上半年，中国进口原油运价先跌后涨、再回调震荡走势，上海航运交易所发布的中国进口原油综合指数波动下行在692~1081点，平均为799点，同比上涨28.3%。

由于新船交付量上升和拆解量下降，运力过剩压力较大，CT1的TCE直落在1.5万美元/日附近，运价为WS42.4（7.9美元/吨）。2月下半月，运价摸高至WS67.7（12.6美元/吨），TCE约3.7万美元/日。3月起，美湾地区重归平静，中东、西非航线市场货盘萎缩，可用运力增多，成交量减少，运价持续回调。

二季度，运价围绕WS40附近低位震荡，中东拉斯坦努拉至中国宁波（CT1）TCE在0.8~1.6万美元/日小幅波动，6月14日报WS38.04(7.09美元/吨)，较年初下跌39.8%。上半年平均为WS49.21（9.17美元/吨），排除基准运价调价因素，绝对运价同比上涨33.8%；TCE平均2.02万美元/日，同比大涨114.4%。西非马隆格/杰诺至宁波26万吨级船运价（CT2）年中报WS39.65（12.82美元/吨），较年初下跌38.0%；TCE平均2.26万美元/日，同比上涨87.7%。上半年，阿芙拉型油轮俄罗斯科兹米诺至中国北方港口10万吨货盘包干运费震荡下行，在54~71万美元，平均为60.46万美元，同比上涨38.3%。

市场运力增长加速

截至6月1日，全球新船订单5650万载重吨，下半年还将交付2370万载重吨，占当前总运力的3.9%，其中VLCC为2830万载重吨，下半年还将交付1240万载重吨，占当前VLCC总运力的5.3%。

据克拉克森5月份预计，全球原油轮船队约3.9亿载重吨（5.5万载重吨以上），同比增长4%。其中，VLCC约2.34亿载重吨，增长5.3%；苏伊士型和阿芙拉型油轮分别增长4.1%、2.9%；巴拿马型油轮下降5.8%。成品油轮船队年底将达到1.63亿载重吨（12.5万载重吨以下），同比增长4%。其中，LR2和LR1型油轮分别增长5.2%、1.6%；1~5.5万载重吨油轮增长3.3%。

运输需求有所增长

2019年，全球原油海运量预计20.4亿吨，同比增长1.0%；成品油海运量11.0亿吨，同比增长3.1%。总体石油海运量同比增长1.9%，增幅较2018年略增。

2019年，全球石油海运周转量139.67亿吨海里，同比增长3.5%，超过运量增幅，但低于运力增幅。原油轮需求约3.24亿载重吨，同比增长3.5%，其中VLCC和苏伊士型油轮分别增长4.6%和2.7%。成品油轮需求达到1.33亿载重吨，同比增长3.6%。其中，LR2型和LR1型油轮需求分别增长4.8%和3.3%；包含MR型在内的小型油轮需求增长3.3%。

2019年，全球油轮过剩约18%、约9960万载重吨，巴拿马型、苏伊士型和LR1型成品油轮过剩较为严重；VLCC、阿芙拉型和LR2及包含MR型在内的1~5.5万载重吨成品油轮相对平衡；原油轮过剩18%。其中，主力船型VLCC过剩15%；苏伊士型和阿芙拉型油轮分别过剩25%和19%；成品油轮过剩19%。其中，LR2和LR1型油轮分别过剩18%和23%；1~5.5万载重吨油轮过剩17%。

市场运价逐步走升

预计下半年油轮运价将逐步回升，2019年平均运价将高于2018年。由于影响运输成本的油价2019年维持2018年水平，运价走升将改善船东运输收益。