航运界网消息，投行Jefferies表示，自2022年以来，油轮船东利用炙手可热的油轮市场来降低负责，但2025年油轮市场将面临压力。

自2022年以来，天蝎座油轮（Scorpio Tankers）、Hafnia、Torm、Ardmore和意大利d'Amico International Tankers（DIS）等成品油轮公司实现了创纪录的业绩。

投行Jefferies表示，“在2024年上半年强劲表现之后，油轮现货市场已回落至较低水平，截至目前，尚未进入季节性旺季。”

“虽然租金在今年逐渐放缓，但2024年成品油轮租金平均值仍将保持在2022年和2023年的平均水平。”

2022年2月，由于俄乌冲突，导致西方对俄罗斯和俄罗斯能源油实施了一系列制裁，导致油轮贸易模式的改变，更远的运输距离、船舶高利用率，推动了油轮市场的发展，这些成品油轮公司2024年可能连续第三年实现创纪录的利润。

正常化？

Jefferies表示，近年来，地缘政治风险主导了油轮市场，但并没有“扰乱”市场的发展趋势，有可能会恢复“正常”。

但现在地缘冲突可能更多。Jefferies表示，俄乌冲突、中东动荡、伊朗制裁、红海危机导致的转移、中国需求趋势和美国进口关税都有不同的影响。

Jefferies表示，“俄乌冲突结束后，俄罗斯石油出口可能会重返欧洲，尽管考虑到欧洲希望实现能源进口多元化的策略，400万桶/天的海运出口中似乎不太可能都回归。”

“但冲突的结束确实会带来不确定性，并可能开启恢复正常的‘倒计时’。”

Jefferies强调，对成品油轮和原油船市场的前景仍然持乐观态度。

Jefferies表示，“对油轮前景仍持乐观态度，但已调整了的租金预测。”

图源：DHT官网

2025年租金下调

Jefferies指出，VLCC的租金“由于欧佩克+的持续减产和延期，仍将非常疲软，但由于对伊朗制裁的收紧和新造船交付的有限，有可能重新产生需求”。

2025年VLCC租金预测已从每天55000美元降至每天45000美元。对于LR2油轮，该投行预计平均日租金为35000美元，减少5000美元。MR油轮的日租金已从每天27500美元下调至22500美元。平均而言，2024年的MR的日租金为27000美元。

自2022年以来油轮市场的繁荣导致运营商收益激增。在向股东大额分红的同时，他们还利用热门油轮市场大幅减少债务，改善资产负债表。平均贷款价值比（LTV）已从2022年初的50%降至仅15%。