虽然近期邮轮股大幅反弹，但摩根士丹利依然不看好邮轮市场。

摩根士丹利的分析师Jamie Rollo在报告中给予全球最大邮轮公司嘉年华集团和第二大邮轮公司皇家加勒比邮轮“减持”评级，目标价分别为11美元、33美元。同时，报告还将全球第三大邮轮公司诺唯真邮轮控股的股票由“持平大盘”下调至“减持”，目标价由14美元下调至13美元。

受新型冠状病毒疫情持续影响，邮轮行业继续停摆。Rollo认为，与其他旅游形式相比，邮轮行业要恢复正常需要花费更长的时间，“邮轮业的恢复不仅需要各地解除旅游禁令，还需要监管部门重新允许开放港口，最重要的则是消费者信心的恢复”。

摩根士丹利表示，邮轮行业的复苏时间可能比运营商和投资者预期的更长，无论是恢复运营、还是恢复收入。考虑到邮轮独特的高风险环境，摩根士丹利预计邮轮行业将在2020年第四季度恢复运营。“如果病毒持续在全球蔓延，想要获得一个安全的邮轮航行环境是一个艰巨的任务”。

据了解，嘉年华集团、皇家加勒比邮轮和诺唯真邮轮控股是此次疫情中跌幅最大的股票之一，市值损失数百亿美元。不过，目前三大邮轮股均有所反弹，嘉年华集团从疫情期间最低的7.8美元涨到21.51美元，大涨175.76%；皇家加勒比邮轮从19.25美元到69.44美元，弹升260.7%，诺唯真邮轮控股从7.03美元到22.43美元，也大幅反弹219%。

尽管如此，摩根士丹利指出，邮轮公司目前杠杆率高得几乎不可持续，因此仍有下行风险。摩根士丹利预计其新价格目标较现在将下跌20%至40%。”