VV 新加坡总经理 Alex Wright上周在新加坡举办的亚洲 Marine Money 会议上针对各主流船舶进行分析。

本期，我们为错过会议直播的您，概括散货船的现有情况。

价值今非昔比

众所周知，各类型散货船由于市场的需求增长，其价值在今年1月逐步升高。至今散货船资产价值攀升依旧无尽头，令人哗然。

由于近年钢铁产量增加，中国对好望角型散货船的需求旺盛，以致其价值普遍走强。较小型散货船的价值攀升也异常迅猛。5年船龄的灵便型散货船的价值在过去12个月的涨幅最大，其价值在一年内攀升近1,000万美元。其中一项因素是中国对谷物和大豆的需求增加。

图1：船龄5年的散货船近年的价值走势（按船型分类）

近期数据显示，在7月至9月之间，灵便型散货船的涨幅最高，为24%。而好望角型散货船、巴拿马型散货船和超灵便型散货船的价值上涨百分比则分别为 8%，12%及19%。由此可见，散货船价值因市场在疫情后复苏而持续攀升。

图2：5年船龄的散货船今年迄今的价格走势（按船型分类）

在过去的12个月中，价值增长百分比为72%的超灵便型散货船，目前的价值与历史价值中位数相比则增长了48.6%。当前的走势无疑是正面的，毕竟高价位意味着蓬勃的市场和高盈利，但同时也为未来的价值走势埋下伏笔。

图3：5年固定船龄的散货船相较于过去30年历史价值中位数的百分比变化（按船型分类）

供应增长缓慢

下图最新季度的数据显示，由船舶自动识别系统得出的好望角型散货船平均货量海里增长的百分比变化，高于平均船舶数量增长的百分比变化。这意味着船舶需求大量上涨，但供应增长落后，导致目前散货船市场火爆。

2020年第一季度，好望角型散货船的增长平稳，但货量海里的需求因为新冠疫情限制而下降，以致好望角型散货船市场暗无天日。但是今年上半年，我们可以看见市场逐渐回暖，部分原因是因为巴西和澳洲强劲的铁矿石出口。

图4：好望角型散货船季度平均数量增长和平均货量海里增长的百分比变化（按年份分类）

过去一年内，灵便型散货船的需求增长已超越供应增长4.2%，其他类型的散货船亦显示需求增长百分比多于供应增长百分比的趋势。由此可见，散货船市场在接下来的日子存在强劲的潜在市场基本面。

图5：货量海里和供应增长的百分比变化（按船型分类）

大丰收

市场对干散货品运输的强劲需求和散货船运力的不足导致各类型散货船的租金费率显著增长。

租金涨幅最大的船型为超灵便型散货船，该类型的散货船日租金在区区三个月内翻倍，从19万美元攀升至28万美元。

图6：2020年迄今散货船的日租金变化（按船型分类）

整体而言，散货船市场前景积极乐观。尤其是灵便型散货船，该类船型的价值将继续攀升，并预计还会在今年末再次上升35%。

以上种种数据显示，散货船的市场发展趋势强劲有力，若未来四年需求持续超过供应，那么市场平衡将愈发趋紧，散货船的运费也会节节攀升。

图 7：5年船龄的散货船未来资产价值的百分比变化（按船型分类）