航运界网消息，全球最大的海岬型干散货船上市公司Golden Ocean5月16日公布2023年第一季度未经审计的财报。

2023年一季度，Golden Ocean实现营业收入1.96亿美元，环比下降21.3%，同比下降25.9%；营业利润达为901.8万美元，环比下降88.0%，同比下降91.2%；税前利润为亏损879.2万美元；调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为5471.5万美元，环比下降51.3%，同比下降63.4%；净利润为亏损882.2万美元，或每股亏损0.04美元，包括与出售两艘老旧船相关的1180万美元的船舶减值损失。

Golden Ocean海岬型船队在2023年第一季度日平均TCE为13620美元，环比下降36.4%，同比下降45.0%；巴拿马型/极灵便型船队的日均TCE为16630美元，同比下降12.4%；环比下降29.8%；其整个船队日平均TCE达到14929美元，环比下降26.9%，同比下降38.6%。

对于今年第二季度，Golden Ocean已经以日平均租金20010美元锁定了约74%的海岬型船队营运日收入，以日平均租金14600美元锁定了76%的巴拿马型/极灵便型船队营运日收入。对于今年第三季度，则以日平均租金22300美元锁定了约26%的海岬型船队营运日收入，以日平均租金19600美元锁定了38%的巴拿马型/极灵便型船队营运日收入。

Golden Ocean船队发展

2月13日，Golden Ocean与韩国H-Line达成协议，斥资2.91亿美元收购6艘配备脱硫塔的208000载重吨纽卡斯尔型散货船。同时，该批船舶将以日租金21000美元返租给原船东3年。截至目前，其中3艘已交付。2023年3月，Golden Ocean达成了2.33亿美元的两年期信贷安排，为收购提供部分资金。

3月份，将2艘老旧海岬型船舶“Golden Feng”和“Golden Shui”轮以4360万美元出售。与此同时，Golden Ocean接收了10艘在建85000载重吨船舶中的首制船，并签订了一项8000万美元的贷款协议，为2023年第二季度交付的4艘新造船提供部分资金。

截至目前，Golden Ocean运营96艘干散货船，1400万载重吨，其中自有船舶78艘（51艘海岬型船、27艘巴拿马型船），长期期租8艘海岬型船，1艘极灵便型船，并持有9艘85000载重吨的新造船订单。收购完成后，Golden Ocean控制99艘干散货船，1464.8万载重吨，平均船龄约为6年。若以载重吨计，Golden Ocean将成为全球最大的干散货上市公司。

干散货市场分析

干散货运价在2023年第一季度初下降，这是2022年第四季度末开始的季节性疲软趋势的延续。正常情况下，季节性需求减弱，特别是对北半球建筑相关材料的需求，导致年初商品贸易量减少。这反过来又进一步影响了港口拥堵，自2019年初以来，1月份港口拥堵首次降至最近五年平均水平以下。

在本季度期间，由于对中国经济复苏的乐观预期，干散货运价逐渐上升。与过去几个季度一致，与老旧船相比，配备脱硫塔等能效较高的现代节能船舶继续获得可观的溢价。此外，随着船东适应市场条件，平均航速仍处于较低水平。

根据分析，2023年第一季度，全球干散货船队利用率（按为总吨海里需求除以可用船队总载吨计算）为85.3%，略低于上一季度的86.6%。2023年第一季度，干散货海运总量为12.00亿吨，较2022年第四季度的11.77亿吨增长2.0%，比2022第一季度的11.24亿吨增长6.8%。尽管需求增加，但自2022年第一季度以来，港口拥堵已大幅减少，当时船队利用率为90.3%。

尽管通胀持续，利率上升，但全球钢铁产量在2023年第一季度有所回升。2022年，中国钢铁产量占全球钢铁产量的55%，与2022年第一季度相比，2023年第一季度增长了9.4%。2023年第一季度，中国铁矿石进口也比上一季度增长3.1%，比2022年第一季度增长9.1%。分析人士预计，中国经济复苏和刺激措施的影响将导致需求在今年逐渐增加。印度钢铁产量增长保持稳定，与2022年第一季度相比，2023年第一季度的产量增长了3.0%，印度政府的目标是到2030年将钢铁产能翻一番。

与2022年第四季度相比，2023年第一季度全球煤炭进口增长2.2%，与2022年第一季度相比增长9.1%。随着俄乌冲突的持续，欧洲煤炭进口量与2022年第一季度相比增长了30.4%。与2022年第四季度和第一季度相比，2023年第一季度的动力煤产量分别增长了2.5%和24.0%，这突显出贸易流的转变可能会持续数年。此外，由于沿海发电厂继续增加库存，中国煤炭进口量与2022年第四季度相比增长了12.7%。根据分析，根据分析，2023年和2024年，动力煤需求预计将分别增长6.9%和3.5%。

2023年第一季度，重要农产品的运输量占海运总量的12.7%，与2022年第四季度相比增长了4.8%，比2022年第一季度增长了5.7%。

截至2023年第一季度末，全球干散货船船队达到9.809亿载重吨，本季度净增加810万载重吨，与2022年第四季度的570万载重吨和2022年第一季度的780万载重吨相比有所增长。如上所述，港口拥堵并未对船队的有效运力产生重大影响。

新造船订单急剧下降，仅订购了60万载重吨的船舶，这是自2016年第三季度以来的最低数量。截至季度末，订单量占全球船队的比例为6.9%，低于2023年初的7.7%和过去20年的平均水平27.6%。干散货订单目前处于30年来的最低水平。

战略与展望

虽然宏观经济状况和季节性疲软影响了当前的货运市场情绪，但通胀下降和增长前景改善的预期已经开始出现。核心通胀（不包括波动较大的能源和食品价格）在许多国家可能尚未达到峰值，但通胀增长速度已开始放缓。此外，中国疫情政策的调整预计将导致经济活动和消费的快速反弹。更重要的是，运力供给侧动态处于30年来的低位。

国际货币基金组织预测，2023年全球GDP将增长2.8%，2024年将增长3.0%。亚洲新兴经济体的GDP增长率将从2022年的4.9%增长到2023年的5.3%，并在2024年进一步增长5.0%。值得注意的是，预计2023年和2024年印度国内生产总值将分别增长5.9%和6.3%。根据国际货币基金组织的预测，通货膨胀率预计将从2022年的8.7%分别降至2023年和2024年的7.0%和4.9%。中国的目标是在2023年实现5.0%的增长，尽管这一目标是针对国内消费和制造业的增长，而不是建筑业的增长。按照历史标准，修订后的预测保持健康，约为20年平均水平，预计将支持稳定的基准干散货需求。

根据分析，预计2023年全球吨海里需求将增长3.8%，2024年增长2.3%，船队利用率预计将每年增加，并保持在历史上支持强劲干散货运价的水平。相比之下，2022年吨海里需求下降了0.9%。随着中国经济的复苏，市场状况预计将在2023年逐步改善。预计全球反弹将在2023年下半年开始形成，并持续到2024年及以后。Golden Ocean正在密切关注通货膨胀和加息对需求的短期影响。

船队运力增长的前景更加确定，这无疑是积极的。订单量占运营船队的百分比处于30年来的最低水平，这对货运市场的改善非常有利。全球干散货船队在2022年增长2.8%，过去十年平均每年增长约4.2%，预计2023年增长2.8%，2024年仅增长2.3%，远低于有机替代水平。

2022年，仅订购了1390万载重吨的新型海岬型和巴拿马型船舶，占到年初全球船队的2.3%。尽管新造船价格在下降，但从历史角度来看，价格仍处于高位，造船厂的产能限制， 在2026年之前交付的新订单的能力不足。鉴于新造船价格处于历史高位、缺乏具有竞争力的融资，造船厂的产能限制，以及对新环境法规带来的不确定性犹豫，Golden Ocean预计干散货新造船订单不会大幅增加。

Golden Ocean首席执行官Ulrik Andersen表示，在第一季度干散货市场经历了一段时间的季节性疲软之后，运费有所回升，在中国经济逐步复苏的推动下，今年剩余时间的前景是积极的。Golden Ocean利用第一季度资产价格暂时疲软的机会，收购了6艘现代化高效船舶。收购完成后，这意味着自2021年以来，Golden Ocean剥离了13艘老旧船舶，收购了34艘现代船舶，使船队的平均船龄降至6.5年，并巩固了在大型干散货船市场领先地位。未来两年，随着船队供应增长达到历史低点，预计需求将增加。这种供需偏紧的基本面将支持船队的高利用率，这在历史上导致了强劲的运价。尽管近期市场存在不确定性，Golden Ocean凭借其行业领先的现金盈亏平衡水平和船队燃油效率，以及其积极的船队租赁方式，能够在充满挑战的市场条件下产生强劲的现金流。这在市场疲软时期提供了独特的下行保护。同样重要的是，这将支撑Golden Ocean的使命，即通过在未来几年强劲的市场中持续分红，为股东创造价值。”