随着油轮船队平均船龄持续攀升，油运业正在面临多重挑战。船舶经纪公司Gibson发布的周报显示，过去两年新船交付量低迷叠加“影子船队”规模扩张，使得大量老旧船舶得以延缓拆解。俄乌冲突后二手船价飙升，特别是船龄超过15年的船舶在受制裁影响市场和影子船队中找到了高价买家，其交易价格远超拆解价值。目前全球25,000载重吨以上的油轮中，51%船龄超过15年，22%已达20年以上。这一老龄化趋势对船舶利用率产生了显著影响，数据显示“影子船队”及受制裁影响的船舶中，15年以上船龄占比达93%，20年以上船龄占比达64%。

Gibson指出，船龄与运营效率呈现明显负相关。以超大型油轮（VLCC）为例，20年以上船龄的船舶锚泊时间较新船平均增加32%，20年以上船龄的中型油轮（MR）压载时间增幅达22%。可以预料，受制裁船舶的运营活跃度更低：20年以上船龄受制裁影响的VLCC锚泊时间占比达67%，较同船龄非受制裁船舶高出8%；前者货物装载时间占比达38%，较同龄非受制裁船舶低1%。 

Gibson强调，20年以上船舶AIS数据缺失率显著升高，尤其涉及“影子船队”活动时更为明显。但值得注意的是，受制裁船舶数据上报频率反而高于同船龄非受制裁船舶。航迹分析显示，20年以上船舶更多活跃于东南亚海域（马六甲海峡及东印度洋）、委内瑞拉及阿拉伯湾等区域，与影子船队活动热点高度重合。部分受制裁船舶存在AIS信号更改行为，试图伪装成合规作业状态。

行业或将迎来短暂喘息期。随着过去两年大量新造船订单陆续交付，2025年船队老龄化趋势将有所缓解。但中长期来看，若新造船订单未显著增加或拆解机制未调整，老龄化进程恐将持续。船龄增长导致运营效率下降，这或将为运费市场提供支撑。但潜在风险不容忽视：老旧船舶事故率攀升可能引发环境灾难，近年“影子船队”已发生多起事故，所幸尚未造成大规模污染事件。若老龄化趋势延续，重大事故爆发概率将显著增加。

最大不确定性来自“影子船队”。若国际制裁形势缓和，大量无法重返正规市场的老旧船舶可能面临集中拆解。但这一进程受多重因素影响：若制裁升级，更多船舶恐将滞留“影子船队”，从而加速船队老龄化进程。Gibson总结称：船龄越大，市场回归可能性越低。当前形势下，船队老龄化速度仍将维持高位。