在多次受阻后，韩国韩华集团收购澳大利亚军工造船企业Austal一案终于获得美国的“放行”，也为其打通美国军工造船市场奠定了基础。

美国放行！韩华集团收购Austal迎来关键突破

6月10日，韩华集团宣布，已向美国外国投资委员会（CFIUS）提出收购Austal（奥斯塔）19.9%股份的申请并获得了批准，而且CFIUS决定“允许韩华集团最多可收购Austal100%的股份”。韩华集团表示，CFIUS批准的理由是“没有未解决的国家安全担忧”，这是美国政府承认韩华集团收购Austal合理性的结果。

韩华集团收购Austal的过程可谓一波三折。早在2021年，韩华集团就积极推进收购Austal的进程，但因Austal董事会的拒绝而受阻。去年4月2日，Austal发布公告称，已收到韩华海洋主动提出的有条件、无约束力的指示性报价，但该潜在交易尚需经过尽职调查、澳大利亚外国投资审查委员会（FIRB）、CFIUS、美国国防反情报与安全局(DCSA) 等多个监管机构的批准，以及其他诸多条件。当时，Austal对能否获得这些强制性批准“并不满意”，但如果韩华海洋提供该交易是否会获得批准的确定性，Austal愿意进一步与韩华海洋接触。

由于Austal在2023年11月被澳大利亚政府指定为战略性造船企业，因此，Austal要想出售给海外企业，必须得到FIRB、CFIUS 、DCSA等监管机构的批准。Austal认为，在当时的条件下，韩华海洋方面的提案得到澳大利亚以及美国相关监管机构批准的可能性很小，所以拒绝了收购提案。

去年9月，韩华海洋表示，经过近半年的协商，由于Austal方面提出“不合理条件”，双方最终未能达成协议，谈判破裂。但韩华海洋同时也表明了“不会放弃”、将继续推进收购Austal的意向，今后仍将在包括澳大利亚在内的海外国家持续探索新的商机。

在多次推进收购受阻的情况下，韩华集团决定转变策略，采取敌意收购方式（Hostile Takeover，指收购公司在未经目标公司董事会允许的情况下，强行进行的收购活动）推进并购（M&A）。今年3月，韩华集团子公司韩华宇航(Hanwha Aerospace)与韩华系统(Hanwha Systems)的澳大利亚子公司HAA №1 PTY LTD投入1.8亿澳元（约合1.15亿美元），以场外交易的方式进行Austal股份的公开收购，以每股4.45澳元的价格收购了Austal 9.9%的股份。

通过场外交易“突袭”收购Austal 9.9%股份，从而进入Austal股东名册两个月后，为了将持股比例增加到19.9%，韩华集团分别向澳大利亚政府和美国政府提出了批准申请。

根据澳大利亚商法规定，海外投资者持股比例超过10%，需获得FIRB批准。韩华集团的策略是：先通过公开收购取得Austal9.9%的股份，待获得FIRB批准后进一步收购19.9%以上股份。若该计划顺利实施，韩华集团将成为Austal的最大股东。

此次韩华集团选择敌意收购方式，源于其战略层认定Austal是进军美国市场的关键支点。据韩国知情人士透露，随着特朗普重返白宫，韩华集团管理层已形成“必须打入美国舰艇市场”的共识，这直接推动了收购案的再度启动。

战略拼图落位，韩国船企进军全球军工市场

韩国业界分析指出，如果韩华集团成功收购Austal，将与韩华海洋形成显著的协同效应。韩华海洋在军用舰艇、潜艇等军工特种船舶建造领域具有竞争优势，但目前特种船舶营收占比仍较低。尽管韩华海洋此前收购了美国Philly Shipyard，但业界普遍认为单凭该布局尚不足以全面打开美国舰艇市场，而收购Austal将有效补强这一战略短板。

Austal成立于1988年，在澳大利亚、美国、越南、菲律宾均设有船厂，已为全球54个国家的客户交付了300多艘船舶。据该公司官网显示，Austal的主要产品包括客船、车客渡船、巡逻艇、高速支援船、水面作战舰艇和多用途船等。值得注意的是，Austal多次获得澳大利亚皇家海军和美国海军的军舰订单，是美国军方的重要造舰供应商，为美军设计、建造了濒海战斗舰、高速运输舰等多艘舰艇。

特别是该公司在美国亚拉巴马州和圣地亚哥等地还运营着造船厂，为美国海军建造军舰。据悉，Austal在美国国内的小型水面舰艇和军需支援舰的市场占有率在40%至60%之间，位居第一。

韩华集团计划，以此次获得CFIUS批准为契机，以韩华海洋为代表的造船业务力量与Austal的全球业务相结合，共同提高两家公司的竞争力。此外，韩华集团还计划抓住美国总统特朗普持续推进美韩造船业合作的机遇，以已经成功收购的美国Philly船厂为基础，在美国和澳大利亚的军工市场扩大业务版图。

韩国业界人士表示，此次韩华集团收购Austal股份获得美国CFIUS的批准，将对澳大利亚FIRB的最终决定产生积极的结果。特别是在其子公司韩华海洋去年4月试图以10.2亿澳元的价格收购Austal，但由于澳大利亚政府的阻止而未能成功的情况下，接下来FIRB是否批准其收购Austal股份备受关注。

韩华集团全球防务代表Michael Coulter表示：“此次获得CFIUS批准是象征韩华集团受到美国政府信任和支持的重要里程碑，展现了如果韩国造船技术和运营系统与美国军工相结合，将产生高协同效应的可能性。”

为强化全球竞争力，扩大海外船舶建造基地，并以其为战略支点打开美国军船市场，韩华海洋自2024年以来一直在积极推进海外业务扩张。去年6月，韩华海洋以1亿美元价格收购了拥有美国国内最大规模商业船坞的美国Philly船厂，并计划将其用作韩华海洋进军美国舰艇市场和执行舰艇维护、维修和运营(MRO)业务的工厂；去年9月，韩华海洋和韩华宇航又宣布将全面收购新加坡海工装备制造商精砺控股（Dyna-Mac），从而进一步扩张海工装备业务；除此之外，韩华海洋还计划收购美国LNG企业Next Decade的股份，将业务机会扩大到LNG销售和运输，必要时还可为Next Decade建造LNG船。

此外，韩华集团近期还邀请韩国分析师访问Philly船厂，并公开了针对Philly船厂的重大规划：船舶建造能力计划从每年1.5艘提升至10艘，同时成为美国造船企业中首个具备LNG船制造能力的厂商。韩华集团还计划通过承接高附加值商船、美国海军军需支援舰等订单，在10年内将Philly船厂发展为营业收入达40亿美元（约合288亿元人民币）的中大型造船企业。