2015财年川崎汽船业绩跌出预期，为应对航运市场变化，川崎汽船重新修订中期管理计划。展望2016财年，川崎汽船认为业务结构重整或能增加利润100亿日元。

川崎汽船不惜重金重整业务结构，缘于其认为航运市场结构已经发生变化。就川崎汽船2015财年的业绩而言，与当初的预计有较大偏差。

市场波动

川崎汽船曾预计2015财年的非主营收入为400亿日元，但实际仅为33亿日元，比预计的减少367亿日元。其中，预计可节约成本137亿日元，实际仅为104亿日元，由此减少非主营收入33亿日元；市场波动导致减少非主营收入395亿日元；其他原因导致减少非主营收入42亿日元。虽然也有一些对非主营收入产生正面影响的因素，但不足以扭转整体趋势，如日元兑美元汇率从预计的118日元/美元贬值为120.78日元/美元，由此增加非主营收入17亿日元；油价从预计的350美元/吨下降为295美元/吨，由此增加非主营收入86亿日元。

业绩下滑

2015财年，川崎汽船毛利收入同比下跌80.41%，非主营收入同比下跌93.26%（见表2）。市场波动（体现在具体船型的费率变化上见表1）是导致其业绩大跌的“罪魁祸首”。

具体到各业务部门，集运、海工能源及海工支持和重吊、调整和淘汰部门业绩赫然出现亏损（见表3）。

集运部门

2015财年，亚洲—北美航线双向货量同比增长约2%，亚欧航线货量同比下滑13%，亚洲区域内航线货量同比下滑15%，南北航线货量同比下降7%。川崎汽船的运输货量同比下降5%左右。

川崎汽船虽然通过5艘新下水的1.4万TEU型船保持了竞争优势，并通过减少亚欧航线的舱位和航次来降低成本，合理优化南北航线和亚洲区域内航线的服务，但由于集运费率下降，川崎汽船的集运业务同比依然亏损。

川崎汽船集运部门还包括物流（陆上运输和仓储）。川崎汽船的国内物流服务表现强劲，但在全球物流领域，因美国西岸港口拥堵以及中国经济降速，物流部门营业收入和毛利收入同比均下降。

由此，集运部门营业收入和毛利收入同比均下降。

散运部门

川崎汽船散运部门包括干散货运输、汽车运输、油运等业务。该部门干散货运输营业收入和毛利收入同比均下降；虽然大西洋盆地和自日本出口至北美及其他地区的汽车运输货量有所增长，但业绩还是略微下降；LNG及LPG运输船、VLCC在中长期运输合同的支持下表现平稳。此外，油轮的费率市场表现平稳，LNG运输船和油轮运输营业收入和毛利收入同比均有所增加。

短途海运货量同比持平。沿海运输的不定期运输船服务稳定，特别是托运人专用船。大型船下水使销售增加，沿海航线货量同比增加。总体而言，营业收入同比下降，但毛利收入同比上升，部分缘于燃料价格下跌。

总体而言，散运部门的营业收入和毛利收入同比均下降。

海工能源及海工支持和重吊部门

受益于长期运输合同的稳定收益，钻井船表现强劲；油价下跌，海工支持虽受负面影响，但亏损却有所收窄；重吊业务则随营业收入下降亏损更加恶化。

总体而言，海工能源及海工支持和重吊部门的营业收入和营业利润同比均下降。

川崎汽船的其他业务，包括船舶管理业务、旅游代理服务及房地产租金和管理服务，营业收入和营业利润同比均下降。

展望2016

展望2016财年，川崎汽船认为，中国经济降速致航运货量低迷；新兴市场经济因资源需求下降将继续疲软；欧洲经济因难民导致的政局动荡仍然存在不确定性。加之不断有新船下水的压力，航运市场欲全面复苏，达到供需平衡需要大量时间。为此，川崎汽船重新修订中期管理计划。

川崎汽船预计2016财年营业收入将达1.1万亿日元，毛利收入为170亿日元，非主营收入为150亿日元，归属于母公司股东的净利润为350亿日元。除营业收入同比下降外，其他利润同比均增长。2016财年经常性利润的具体预测为：日元兑美元将出现升值（由2015财年的120.78日元/美元或升值至110日元/美元），汇差将导致损失54亿日元；油价或将下跌至275美元/吨，利润将增加12亿日元；预留一次性损失29亿日元；业务结构重整将增加利润100亿日元；节约成本后将增加利润188亿日元；干散货运输市场波动导致损失149亿日元；集运业务将增加利润49亿日元；共增加经常性利润117亿日元（见表4）。

川崎汽船认为，虽然中期物流需求仍将疲软，然而，在人口增长和能源扩张需求的背景下，物流的长期需求将增加。为业务平稳和更具竞争力，川崎汽船的5年投资计划（2015—2019年）聚焦于业务结构重整，对干散货船的投资从原定的3300亿日元降至2300亿日元；向物流供应部门投资950亿日元，在长期运输合同的基础上，扩张LNG运输船、油轮和汽车运输船业务，重点在亚洲区域内加强物流供应部门；在集装箱船领域投资1050亿日元，包括建造1.4万TEU型船（2018财年前交付10艘）；将投资大型汽车运输船，2017财年将交付10艘7500车位汽车运输船。