巴拿马运河通行能力下降导致的吨英里(货物运输量乘以航行距离)数量增加预计将抵消2024年第一季度LNG需求疲弱的影响。

Gibson LNG市场分析师Matt Coates表示：“展望2024年，首要问题就是第一季度将出现季节性需求下降。不过，鉴于费率已经开始走低，而且巴拿马问题也开始推动吨英里增长，需求下降幅度可能会小于往常。”

虽然需求存在问题，特别是在欧洲，但LNG储量预计将在冬季下降，需要补充，从而为2024年第二和第三季度提供支持。同时，日本和韩国核电站的能源产能将于2024年恢复，这可能会削弱向亚洲运输LNG的需求。

Matt Coates称，推动LNG需求增长的主要因素有两个。“LNG仍然是实现未来净零排放的关键过渡燃料，其次，在能源安全方面，LNG是一个经济实惠、有吸引力的选择，在建立必要的基础设施后，它可以很方便地融入现有的天然气网络。”

“与管道天然气相比，海运LNG的灵活性也推动了对这种燃料的需求，欧洲对LNG进口的依赖刚好体现了这一点。”

2023年，LNG出口量预计为4.06亿吨，高于2022年的3.996亿吨。美国2023年的出口增长尤为强劲，出口总量将达到约8400万吨，2022年则为7611万吨。

382艘运力超过14.5万立方米的LNG船订单量似乎并不令人担忧，从船舶数量上看，占在役船队运力的72%。      

Matt Coates指出：“虽然订单量很大，但市场普遍对此并不担心，因为这些船舶从船厂交付起就签订了长期的定期租船合同。”

由于蒸汽轮机船和双燃料柴电船的碳强度指标相对较差，而且占现有运营船队30%以上，这些船舶将面临压力。不过它们在运费成本和可用性方面仍然具有吸引力。

在LPG领域，巴拿马运河的通行限制将继续对船队供应产生重大影响，因为船舶将改道苏伊士运河或好望角。

Gibson高级LPG分析师Henri Besse de Laromiguière表示：“现在所有目光都聚焦在巴拿马……随着2023年10月底通行限制的宣布，许多超大型气体运输船的载货航段和压载航段已经改道。这导致船队大大紧缩，将运费推向了非常高的水平。”

他说，巴拿马运河的通行限制预计在未来几个月内还会加码。因此，这将继续推高运费，除非运费过高，以至于关闭套利空间。

Besse de Laromiguière还表示，推动LPG需求增长的主要因素是中国丙烷脱氢工厂的投产。“中国的丙烷脱氢产能预计将在2022年至2024年间翻一番，达到每年近2500万吨的水平，尽管还不确定是否所有工厂都能按时开工或全部开工。”

与此同时，石油输出国组织(Opec+)的减产一直阻碍着阿拉伯湾的出口量。

随着产量的增加和今年冬季创纪录的供应量，美国一直在推动全球LPG供应的增长。2023年，美国LPG产量同比增长6%，达到每天340万桶，创历史新高。

在船舶供应端，2023年船东们一直专注于订购能够运输氨或乙烷的全冷藏船。

Besse de Laromiguière说，这是因为船东越来越乐于接受氢和合成氨行业当前及未来的快速增长以及许多新项目正在开建的局面。

“船东们预计，从美国和拉丁美洲到欧洲和亚洲的氨长途航运需求将激增，他们希望船队能够从这一潜在利润丰厚的新型贸易中获益。”

由于超大型氨运输船可以装载LPG，因此船东会选择订购VLAC而非VLGC，他们可以在未来某个时候转而运输氨。“对于预计可在水上航行30多年的新造船来说，氨在某种程度上是他们的安全牌。从最近开始，船厂提供的VLAC设计越来越多，因此这类船型的应用迅速增加。”

对于超大型乙烷运输船而言，新造船订单的增加既有该行业老牌企业的推动，也有新加入者的推动。

迄今为止已订造的所有超大型乙烷运输船都附带了长期租约，亚洲和西北欧的乙烷裂解装置计划增量带动了这一需求。