国内中小造船企业主要通过银行和民间贷款方式获得融资，但银行信贷资源通常集中在大型基础设施建设和大型上市及国有造船企业。

尤其在近些年从紧的货币政策下，银行信贷规模压缩、结构调整，将主要精力投放在大客户维护上。笔者所在葛洲坝机船公司公司作为船舶制造行业的后起之秀，从造船规模上属于中小企业。通过2011年与往年贷款相比，就充分感受到银行融资的日益艰难。

从紧的货币政策往往会使企业的应收账款增加、存货占用资金增加，这可能进一步导致企业的流动性下降。针对融资所面临的挑战，造船企业必须加强自身的现金流管理才能实现可持续发展的道路。

多元化融资

其他融资途径主要是指银行贷款、借款和上市以外的融资渠道。造船企业应该结合自身的实际情况，在提高自身信用的同时，积极利用新的融资工具，拓展融资渠道，降低融资成本，并通过多种融资方式，降低造船企业的资本成本和融资风险。

比如金融租赁。出租人根据承租人选定的租赁设备和供应厂商，以对承租人提供资金融通为目的而购买设备，承租人通过与出租人签订金融租赁合同，以支付租金为代价获得该设备长期使用权。对承租人而言，采用金融租赁方式，通过融物的方式实现融资目的，从而缓解固定投资资金压力。金融租赁特别适合造船行业，船舶建造具有周期长、资金量大的特点，需要以金融租赁为媒介，搭起船东与造船企业间的桥梁。

比如创新银行融资产品。葛洲坝机船公司采用多种银行融资产品优化公司资金，主要有银行承兑汇票、国内信用证、保理业务等。其中，银行承兑汇票是目前主要的融资产品之一。其优点在于：对于卖方来说，对现有或新的客户提供远期付款方式，可以增加销售额，提高市场竞争力；对于买方来说，利用远期付款，以有限的资本购进更多货物，最大限度地减少对营运资金的占用与需求，有利于材料、设备采购。保理业务，可充分解决了应收账款问题，从而将应收账款从银行变现，及时获得所需资金。

加强企业运营能力建设

比如降低应收账款的风险。造船企业应建立企业信用风险管理制度，增强风险防范意识，不能为了接订单而忽视船东的信用。要对垫资户的资信进行调查，掌握船东的社会信用及其他相关信息，或通过网络查阅分析船东的财务报表，或与船东的其他往来单位交换信用资料，或通过银行了解船东信用状况。应尽量避免与信用差、往来金额大、风险大的船东发生垫资业务。同时，造船企业要强化应收账款的内部控制制度。为了确保垫资资金尽早收回，公司对应收账款进行全过程、全方位的管理。

比如加强存货管理，降低公司资金占用成本。一是加强内部控制，确保存货资产的安全完整。在存货流程的每个环节都必须遵循职务分离、相互制约、内部牵制、授权审批的原则。也要成立独立的仓储部门，将原材料、设备的保管业务由仓储部门负责管理。同时，供应、销售、仓储、财务等部门应相互协调和牵制，提高保存完整性及核算准确性。二是整合供应链，降低存货成本。造船业的供应链管理至关重要，是降低存货水平的重要方法。目前，我们公司的管理信息化系统、电子商务等手段在供应链的各个环节实现了信息共享。供应链中的各企业建立长期协作战略伙伴关系可以提高信息共享水平，并将交易的外部成本内在化。尤其对于造船企业来说，钢材采购每年占据总采购价值的一半以上，价格波动对成本影响巨大，战略伙伴之间进行价格的协商，可以降低造船企业因商品价格发生变化而引起的库存波动和资金损失。

加强现金流预算和监管

一是通过以现金流为中心的预算管理模式，来达到对企业内部各项生产经营活动的有效控制。造船企业涉及的供应商众多，只有通过行之有效的全面预算才能做好资金规划，合理安排和利用有限的资金。

我们建立了预算委员会制度，由各部门主要负责人组成，每月末召开一次预算会议，主要了解下属单位本月生产情况，安排下月生产任务，对应收、应付账款等资金流做出全面预算，以加强资金的管理和使用。

通过全面预测船东现金流入和供应商现金流出，安排资金计划，同时根据船舶建造分段的实际需要，及时调整资金预算，并以能保证应对现金短缺需要时的库存量作为最佳现金库存量。资金结算中心就此建立了以现金流为主体的预算制度，各下属单位按照船舶建造进度、收付款进度，申报资金使用计划表。

二是进一步完善资金运行监测与风险预警机制。主要是通过分析下属单位资产负债率、流动比率、现金流动负债率等资金风险指标的变动情况，将存在债务负担重、生产经营困难、资金状况紧张、投融资规模较大的情况等纳入重点监测范围，并设定资金风险预警指标，细化风险管理措施。债务集中到期、偿债压力较大时，提前安排资金头寸，适当提高资金储备，并制定应急预案，防止局部资金链断裂引发系统性风险。